Cómo intercambiar diferenciales de tasas de interés
Para negociar un diferencial de interés, lo primero que debe hacer es descubrir exactamente cuál es la diferencia en el par que le interesa negociar.
Tomemos por ejemplo el Dólar australiano (AUD) y el Yen (JPY). Si el Banco Central de Australia estaba pagando el 2 por ciento a los titulares de dólares australianos y el Banco Central japonés estaba pagando solo el 0,1 por ciento para los tenedores del yen, la diferencia sería del 1,9 por ciento, a favor del dólar australiano. Eso significa que, si colocara una orden de compra en el par AUD / JPY, se le pagaría ese diferencial de tasa de interés diariamente durante el tiempo que mantenga el par. Si realizó una venta en el mismo pedido, su corredor debitaría su cuenta diariamente por la misma cantidad, ya que usted sería un pagador de intereses en lugar de un receptor si estuviera vendiendo ese par.
La ventaja de intercambiar diferenciales de tasas de interés
Los beneficios de este tipo de comercio son bastante obvios. Al comerciar en la dirección de interés positivo, debe cobrar un pago de prima todos los días. Esto cubriría sus ganancias finales una y otra vez.
Sin mencionar que las operaciones con divisas se pueden hacer con apalancamiento , por lo que su rendimiento real sobre el capital se amplifica.
Sin embargo, si el árbol comienza a ir en contra de usted y está utilizando apalancamiento, es probable que la cantidad de reinversión que recaude a diario no compense la disminución del beneficio de la operación real.
Los peligros de intercambiar diferenciales de tasas de interés
Los peligros de este tipo de comercio son mucho más numerosos que las ventajas. En primer lugar, los pares que tienen diferenciales de tasas de interés altas son muy sensibles a cualquier signo de inestabilidad económica en el mundo.
Estos pares pueden volverse volátiles con poca advertencia. La volatilidad puede eliminar rápidamente cualquier ganancia de intereses dada. Debe usar una administración de riesgos prudente o estar preparado para cubrir cualquier riesgo a la baja. Los fondos de cobertura que utilizan una estrategia de negociación de carry (llamada carry porque ganaste cuidando la moneda de mayor rendimiento) generalmente usan muy poco apalancamiento debido al potencial potencial de desenrollamiento.
La negociación para recolectar diferenciales de tasas de interés positivos se llama carry trade , y está lejos de ser una idea nueva. Si bien parece ser un hecho, los diferenciales de las tasas de interés comerciales requieren cierta experiencia en el manejo de lo inesperado y saber cuándo salir. Si planea intercambiar diferenciales de interés, asegúrese de observar el historial y ver qué sucede si se encuentra en el lado equivocado de una operación sin protección. La vida que salves puede ser la tuya.
Tener cuidado
Incluso en entornos de tasas de interés bajas, como en 2016, los diferenciales de tasas de interés pueden causar volatilidad en los efectos. Uno de los ejemplos más importantes fue el dólar canadiense.
A principios de 2016, existía el temor de que la crisis del petróleo llevara a la economía de Canadá a una profunda recesión, pero esto nunca se materializó. Además, al observar los diferenciales de diferenciales o tasas de interés entre EE. UU. Y Canadá, se observó un aumento de enero a mayo a medida que la economía de Canadá se tornaba más positiva y, al mismo tiempo, los operadores estaban cada vez más inseguros sobre la economía de los Estados Unidos.
Esta reducción del diferencial de tasas de interés diferido entre las expectativas de tasas de interés canadienses y estadounidenses hace que el dólar canadiense se fortalezca agresivamente en el primer semestre de 2016. Por lo tanto, vale la pena estar al tanto de los diferenciales de tasas de interés entre las principales economías, incluso si la tasa de interés oficial no ha cambiado.