Comprender las inversiones fungibles y cómo funcionan
Comercio Fungible Definido
Un instrumento financiero (como un contrato de acciones, bonos o futuros ) se considera fungible si puede ser comprado / vendido en un mercado o intercambio, y luego vendido / comprado en otro mercado o intercambio.
El verdadero significado de la palabra fungible es la capacidad de sustituir una unidad de un instrumento financiero por otra unidad del mismo instrumento financiero, como lo que puede hacer con el papel moneda, cambiando su dólar por el de otra persona.
En el comercio, la fungibilidad implica la capacidad de comprar o vender el mismo instrumento financiero en dos o más mercados diferentes. Por ejemplo, si cien acciones de una acción se pueden comprar en el Nasdaq en los Estados Unidos, y las mismas cien acciones de la misma acción se pueden vender en la Bolsa de Londres en el Reino Unido, con el resultado de cero acciones (100 comprado y 100 vendidos), la acción es fungible.
Hay muchos instrumentos financieros fungibles, siendo los más populares acciones cotizadas en múltiples bolsas, materias primas (como oro y plata) y monedas. La mayoría de los activos físicos se consideran fungibles porque puedes comprarlos o venderlos en varios lugares. Puede comprar oro o plata en un distribuidor y venderlo a otro distribuidor.
La oportunidad de arbitraje
Los instrumentos financieros fungibles a menudo se usan en intercambios de arbitraje. El arbitraje es cuando un operador aprovecha una diferencia de precio en dos mercados diferentes, comprando a un precio más bajo en un mercado y vendiendo a un precio más alto en el otro mercado.
Es más probable que se produzcan operaciones de arbitraje cuando se trata de una tasa de cambio de divisas, ya que los operadores pueden detectar oportunidades de arbitraje en la misma moneda muy rápidamente, por lo que estas oportunidades no duran mucho.
Un ejemplo de una oportunidad de arbitraje fácil de detectar es para una acción que cotiza en las bolsas de valores de Austria y Alemania, y es fungible. Un mercado tiene las acciones cotizando a 6,23 y el otro las tiene a 6,27 (ambas con precios en euros, ya que ambos países son parte de la Unión Europea). Un comerciante puede comprar las acciones a 6,23 en la única bolsa y venderlas a 6,27 por la otra, generando 0,04 euros en cada acción.
Se vuelve más complejo cuando una acción u otro activo tiene un precio en una moneda en una bolsa y un precio en otra moneda en otra bolsa. Por ejemplo, a menudo hay alrededor de 200 (el número fluctúa) de empresas que cotizan en los mercados bursátiles de Canadá y Estados Unidos.
Las acciones en el mercado canadiense se cotizan en dólares canadienses, mientras que las mismas acciones se valorarán en dólares estadounidenses en el mercado estadounidense. Dado que los precios de las acciones fluctúan constantemente , al igual que los tipos de cambio, las acciones fungibles como esta tienen más probabilidades de tener oportunidades de arbitraje, aunque requiere más esfuerzo para detectar buenas oportunidades.
Un ejemplo
Supongamos que encuentra una acción que cotiza en la bolsa de valores de los Estados Unidos, actualmente con un precio de solicitud de $ 10 y una tasa de cambio de USD / CAD de 1.30. El ejemplo supone que este es el precio al que un operador de arbitraje puede intercambiar capital, que generalmente es una tasa de cambio mucho mejor que la que un operador minorista puede obtener de su banco.
Si el mejor trato que puede obtener un comerciante es una tasa de USD / CAD de 1.3, entonces se espera que la acción se cotice a aproximadamente $ 13 en la bolsa canadiense ($ 10 de acciones estadounidenses X 1.30 USD / CAD = $ 13 canadienses).
De segundo a segundo, puede haber pequeñas discrepancias, ya que la tasa de cambio cambia y las acciones están sujetas a sus propios cambios de precios de las presiones de compra y venta . Pero si los operadores ven una oportunidad de arbitraje lo suficientemente grande como para obtener una ganancia rápida, intervendrán, ayudando a empujar al mercado subvalorado hacia arriba (comprando), y al mercado sobrevalorado (vendiendo), llevando a los dos mercados volver al equilibrio.
Palabra final sobre el comercio de hongos
Las operaciones fungibles funcionan cuando puedes comprar / vender en una bolsa, y vender / comprar en otra bolsa, compensar tu posición de acciones a cero y obtener una ganancia. Las inversiones fungibles crean oportunidades de arbitraje, ya que pueden desarrollarse discrepancias en el precio.
Estas discrepancias generalmente vuelven rápidamente al equilibrio, ya que los comerciantes venden en el mercado de mayor precio y compran en el mercado de menor precio.