Un fondo administrado pasivamente, en cambio, simplemente sigue un índice de mercado.
No tiene un equipo de gestión que tome decisiones de inversión. A menudo escuchará el término "fondo administrado activamente" en relación con un fondo mutuo, aunque también hay fondos ETF administrados activamente ( fondos cotizados en bolsa ).
Los pros y contras de cada uno
A la comunidad de finanzas personales le gusta debatir si los fondos administrados de forma activa o pasiva son superiores. Los partidarios de los fondos gestionados activamente apuntan a los siguientes atributos positivos:
- Los fondos activos hacen posible superar el índice del mercado.
- Varios fondos, como Fidelity's Magellan Fund bajo la dirección de Peter Lynch, obtuvieron enormes ganancias. El Fondo Magellan promedió un rendimiento del 29 por ciento desde 1977 hasta 1990.
Por otro lado, los fondos gestionados activamente tienen varias desventajas:
- En términos estáticos, los fondos administrados de forma más activa tienden a tener un "desempeño inferior", o peor, que el índice de mercado.
- El Fondo Magellan (el ejemplo citado anteriormente) es notable porque es la excepción, no la norma, y pocas personas podrían haber adivinado que lo haría tan bien cuando comenzó. Solo sabemos lo bien que lo hizo con el beneficio de la retrospectiva.
- Cada vez que un fondo activo vende una participación, el fondo incurre en impuestos y tasas, que disminuyen el rendimiento del fondo.
- Pagará una tarifa plana independientemente de si su fondo funciona bien o si tiene un rendimiento bajo. Si el índice ofrece un rendimiento del 7 por ciento, y su fondo activo le ofrece un rendimiento del 8 por ciento, pero cobra un cargo del 1,5 por ciento, entonces ha perdido medio punto porcentual.
Un ejemplo de fondos administrados pasivamente
Bob deposita su dinero en un fondo que rastrea el índice S & P 500 . El fondo de Bob es un fondo indexado administrado pasivamente. Paga una tarifa de administración del 0.06 por ciento.
Se garantiza que el fondo de Bob imitará el desempeño del S & P 500. Cuando Bob enciende las noticias, y el presentador anuncia que el S & P subió un 4 por ciento hoy, Bob sabe que su dinero hizo lo mismo. De manera similar, si escucha que el S & P cayó un 5 por ciento, sabe que su dinero hizo lo mismo. Bob también sabe que su tarifa de gestión es pequeña, y no hará mella en sus declaraciones.
(Bob sabe que habrá algunas variaciones muy pequeñas entre su fondo y el S & P 500 porque es casi imposible rastrear algo perfectamente. Pero Bob puede estar seguro de que esas pequeñas variaciones no serán significativas. En lo que a Bob se refiere, su cartera está imitando al S & P.)
Un ejemplo de fondos gestionados activamente
Sheila pone su dinero en un fondo mutuo activamente administrado. Ella paga una tarifa de administración del 0.95 por ciento.
El fondo gestionado activamente de Sheila compra y vende todo tipo de acciones: acciones bancarias, acciones inmobiliarias, acciones de energía, acciones de fabricación de automóviles. Sus administradores de fondos estudian industrias y compañías y compran y venden en base a sus predicciones del desempeño de esas compañías.
Sheila sabe que está pagando casi el 1 por ciento a los administradores de fondos, que es mucho más de lo que Bob está pagando. También sabe que su fondo no rastreará el S & P 500. Cuando un presentador de noticias anuncia que el S & P 500 subió un 2 por ciento hoy, Sheila no puede sacar ninguna conclusión sobre lo que hizo su dinero. Su fondo podría haber subido o disminuido.
A Sheila le gusta este fondo porque se aferra al sueño de superar el índice. Bob está atascado en el índice; el rendimiento de su fondo está ligado a eso. Sheila, sin embargo, tiene una posibilidad de "superación" o de tener un mejor desempeño que el índice.