Estrategias sostenibles ahora superando económicamente
Con el creciente interés en la inversión sostenible, es genial ver el desempeño financiero positivo de muchos de los fondos que siguen.
Las preocupaciones sobre la inversión socialmente responsable con un rendimiento financiero deficiente están bastante bien fundadas en base a la historia de la evaluación negativa.
Por ejemplo, este estudio del consultor de inversiones Wilshire Associates representa los miles de millones de dólares perdidos por CalPERS a lo largo del tiempo debido a la desinversión de sectores como el tabaco.
Las leyes de derechos fiduciarios combinadas con las percepciones de posiblemente dejar tales rendimientos sobre la mesa han llevado a muchos a mirar hacia otro lado desde las opciones de inversión sostenibles.
Afortunadamente, en un momento en que las valoraciones son altas, la inversión sostenible ha tenido un mejor desempeño financiero.
El S & P 500 subió un poco más del 1% durante el primer semestre de 2016 y varió durante los últimos meses por debajo del año, o sin cambios, o porque terminó un poco más de + 1.28%, y tenga en cuenta esto es antes de que cualquier honorario de gestión sea aplicado por cualquier administrador o agente de fondos.
El fondo de inversión sostenible más grande de Estados Unidos, en términos de activos, es Parnassus Core Equity Fund que ahora gestiona más de $ 13B en activos, y este fondo fue de + 3,34% durante estos últimos 6 meses por un muy buen un rendimiento superior a 206 puntos básicos.
En Brown University, comenzamos a trabajar con Parnassus en el recién lanzado Fondo de Inversión Sostenible de Brown University, que tiene como objetivo obtener mejores resultados financieros y al mismo tiempo encontrar las mejores oportunidades ambientales y sociales, por lo que es fantástico ver que Parnassus continúe funcionando con fuerza.
A partir del 23 de julio de 2016, también, las 5 acciones finales que aislamos como una clase son grandes inversiones sostenibles tanto desde el punto de vista financiero como desde una perspectiva de sostenibilidad y que son:
Hannon Armstrong, Xylem, Alphabet, 3M, materiales aplicados
Estas 5 compañías subieron + 18.27% como una cartera igualmente ponderada, frente al S & P 500 + 7.9% desde mediados de marzo, cuando estos fueron sugeridos y votados por primera vez por nuestros estudiantes.
Anteriormente habíamos escrito sobre Parnassus, una empresa de inversión con sede en el área de la bahía, que ha tenido un rendimiento financiero superior, mientras que la mayoría de los gerentes activos han tenido un rendimiento inferior en gran medida a sus puntos de referencia.
De hecho, solo el 15% de los fondos de gran capitalización están superando sus puntos de referencia durante el año pasado, aparentemente.
Y así se establece un listón alto para la inversión sostenible, pero a través de la aplicación inteligente de ESG con experiencia y estrategia adecuada, es posible lograr un rendimiento financiero superior y puede intentarse y lograrse cuando la mayoría de las estrategias similares sin la sostenibilidad aplicada tienen dificultades.
Otro fondo Parnassus, Endeavour, fue el fondo de inversión sostenible financieramente superior de los últimos 10 años, superando sus puntos de referencia, y Parnassus en su conjunto ahora administra algo así como $ 15 mil millones desde menos de $ 1 mil millones en 2007.
También tiene un buen desempeño el Fondo de Elección Social TIAA-CREF, que es el segundo fondo público más grande de su tipo con aproximadamente $ 2.7 mil millones en activos, pero representa más de $ 16 mil millones de activos cuando incluye cuentas privadas, por lo que este es el más grande de todos fondos de inversión sostenibles, tal vez a nivel mundial, de cualquier cartera administrada.
Este tipo de desempeño financiero sólido solo acelera el interés en el campo.
Otros estudios que muestran el rendimiento financiero superior de cuestiones como la diversidad de género de la junta también ayudan a aumentar el interés del consumidor.
Las implicaciones comienzan a no volverse factoring ESG como cada vez más arriesgado, si no desacertado, especialmente cuando se tiene en cuenta, por ejemplo, el probable precio más bajo permanente del petróleo. No es sensato invertir, como si siguiera el rumbo habitual, especialmente si a través de la diversificación solo en la sostenibilidad, tiene la posibilidad de capturar las carreras positivas que disfrutan compañías como Tesla Motors, mientras que si no se diversifica, se pierde por definición.
Los ejecutores financieros más fuertes por este enlace mantenidos por Bloomberg son el Fondo de Ingresos a Largo Plazo de Calvert (+ 11.8% para los inversores de A) y Calvert Global Water Fund (+ 10.78% para los inversionistas de A).
Este tipo de indicios muy sólidos de rendimiento financiero en toda clase de activos implica que los inversores deben considerar no solo los fondos de acciones sino también otras categorías de inversión, como bonos, infraestructura y capital privado, que pueden ser más difíciles de acceder para la persona promedio, pero esa podría ser una gran oportunidad para esas firmas especializadas más pequeñas.
También tenga en cuenta que las ganancias están cambiando drásticamente por sector. Según este enlace FactSet anterior, las ganancias de las empresas de energía cayeron 77% año tras año, una caída muy grande, también reflejo de los cambios globales en la eficiencia energética y los patrones de consumo, además del aumento en el suministro que experimentamos recientemente en los Estados Unidos.
Sustainable Investing se convierte no solo en una protección contra estas tendencias sino también en una forma de encontrar Alpha, de alguna manera por primera vez.
Pero también debemos ser conscientes del rendimiento superior en diez años de Generation Investment Management, como con Parnassus, lo que demuestra que a los inversores en Value que tienen en cuenta la sostenibilidad les ha estado yendo muy bien durante un tiempo.
En nuestra clase Brown, como se mencionó, encontramos que Hannon Armstrong y Xylem son dos de nuestras mejores opciones, y han aumentado un + 22% y un 23% respectivamente desde que fueron seleccionados para nuestro portafolio de clase.
Estas compañías de energía renovable e infraestructura de agua respectivamente fueron nuestras mejores presentaciones, combinando un caso de sostenibilidad y financiero / comercial, y estas compañías se administran con cuidado y de manera conservadora, sin tratar de adelantarse a sí mismas.
En contraste con el fondo de inversión sustentable de bajo rendimiento de la primera mitad de 2016, el Fondo de Soluciones de Energía Global Calvert, bajó 7.9% para los inversores de A Share durante este peroid. Este fondo claramente hizo apuestas menos efectivas en el sector de energía renovable según esta hoja informativa reciente.
Originalmente, BlackRock tuvo una experiencia negativa similar cuando dirigió el Nuevo Fondo de Energía de Europa, el mayor fondo sustentable de Europa, pero cuyo rendimiento se ha recuperado recientemente y que ahora es un fondo de 4 estrellas de Morningstar. Parnassus mantiene su estado de 5 estrellas, Calvert es más bien una mezcla.
Basándonos en un fondo, incluso dentro de una sola institución financiera, puede haber un rendimiento superior o un desempeño deficiente para las estrategias de inversión sostenible, pero con la sostenibilidad y la experiencia allí aplicadas ya no debería haber una suposición general de que los retornos se dejan sobre la mesa.
Por el contrario, los fondos más grandes y sofisticados están superando ahora, y con problemas como la desigualdad financiera en Occidente, la clase media en ascenso en Asia y temas generales como el cambio climático en el horizonte, diversificándose en inversiones sostenibles que son cifras reflexivas y comprobadas ser una manera inteligente de avanzar.
Las preocupaciones sobre la calidad de los datos de ESG también permanecen y, de hecho, se hacen más fuertes cada día, por lo que las inversiones pasivas también se han retrasado en lo que respecta al éxito. La inversión sostenible no es una propuesta fácil cuando las empresas trabajan en nuevas estrategias, como el automóvil sin conductor, principalmente en secreto, por lo que conocer a las empresas es de vital importancia.
Esto argumenta en contra de la indexación, la inversión más sostenible ahora se puede ver como la recuperación de la inversión activa en general. ¿Cómo es eso de una especie de giro irónico? La inversión sostenible se ha convertido en una oportunidad clave para el sector de servicios financieros y puede salvar sus negocios por completo.
La gran noticia es que esto también ayuda a los resultados medioambientales y sociales: inicie la carrera hacia la calidad.