Las valoraciones de las empresas están cambiando debido al cambio climático
La Semana del Clima en la ciudad de Nueva York comenzó el lunes 19 de septiembre, que se celebra junto con las reuniones de la Asamblea General de la ONU en las que se debaten cuestiones mundiales importantes, como la salud y el medio ambiente.
Entonces, ¿por qué es esto importante para usted como inversor?
Puede que no parezca importante en absoluto, pero mucho está sucediendo detrás de escena, lo que algunos llaman una "revolución silenciosa" en las finanzas globales, y los precios de las acciones están comenzando a cambiar.
Por ejemplo, la SEC ahora está investigando ExxonMobil en prácticas contables relacionadas con amortizaciones de activos varados, y quizás en parte relacionado con esta noticia, Exxon bajó 1.5% el 20 de septiembre y ahora opera en los bajos 80, fuera de su máximo anual de $ 95 una acción y básicamente plana durante los últimos seis meses.
Preocupaciones como esta pueden ayudar a limitar cualquier posible rally.
El problema específico aquí tiene que ver con las reservas de petróleo a raíz de los precios del petróleo y las posibles restricciones sobre las futuras emisiones de dióxido de carbono. PwC es el auditor involucrado. Otras compañías petroleras en Europa, así como Chevron, han amortizado sus activos. Chevron, en particular, anotó aproximadamente $ 2 mil millones y esto dio lugar a mayores preocupaciones por ganancias, y la compañía también está ahora fuera de su año hasta la fecha alta durante el verano en parte como resultado.
El concepto de activos varados es claro, solo hay mucho más emisiones de gases de efecto invernadero que podemos poner en la atmósfera y evitar una catástrofe global.
Eso puede sonar terrible, pero independientemente de lo que veas y oigas, esto está completamente aceptado científicamente. Los valores de la cartera ahora se ven afectados directamente y esa cifra solo continúa.
Al mismo tiempo, las carteras que analizan la sostenibilidad se han disparado en valor al elegir cuidadosamente.
En Brown University, nuestra cartera estudiantil artesanal, compuesta por Hannon Armstrong, Xylem, 3M, Alphabet y Applied Materials, aumentó recientemente en más del 25 por ciento, mientras que el S & P 500 aumentó un 8 por ciento desde mediados de marzo, cuando estas empresas nuestros estudiantes.
Mirando hacia atrás a ExxonMobil, en comparación, es básicamente incluso desde mediados de marzo, con un rendimiento peor que el S & P 500 y mucho peor que nuestra cartera estudiantil en los últimos seis meses.
Las empresas de la cartera de estudiantes deben aprobar primero los criterios financieros y luego crear un caso de sostenibilidad. Esto demuestra no solo que no se necesita una compensación en el valor financiero, sino que los retornos se pueden dejar sobre la mesa incluso si solo falta un movimiento de impulso. Podría decirse que este fue el caso de Tesla en los últimos años, pero ¿quién no hubiera querido poseer a Tesla cuando era de $ 45 por acción en el momento en que nuestra clase lo agregó a nuestra cartera?
Nuestro administrador de fondos asociado para el nuevo Brown University Sustainable Investment Fund, una nueva opción para donantes dentro de Brown Endowment, Parnassus Endeavour Fund, se ha convertido en el fondo # 1 Large Growth en los EE. UU. En 2016, "sostenible" o no . Esto es ahora solo una buena práctica comercial.
Perder las tendencias y asumir que existiremos en un estado de negocios como siempre no solo es una tontería, también puede estar en contra de su deber fiduciario como inversionista. El deber fiduciario implica lealtad y prudencia.
La lealtad significa no tener conflictos de intereses y la prudencia significa actuar teniendo en cuenta el mejor interés financiero de sus beneficiarios.
Ninguno de los cuales es adecuado para negocios como de costumbre en un mundo que cambia rápidamente.
Tomemos el Acuerdo de París sobre el clima, ahora muy cerca de ser ratificado. Esto impone restricciones a las posibilidades futuras de mezcla de energía, y aquí también las proyecciones de la compañía petrolera no coinciden con los compromisos del país. Algo dará, especialmente a medida que el sector del transporte automatiza y se vuelve eléctrico, lo que se espera que suceda primero en el transporte por carretera.
Las compañías de servicios que respaldan esta transición también tienen éxito financiero. Las carteras deben ser conscientes de la transición en curso hacia una economía baja en carbono y no quedarse con la bolsa proverbial basada en un pensamiento más antiguo.
Incluso si fue causado por el aumento del gas de esquisto, la completa bancarrota financiera en la industria del carbón de los Estados Unidos se vio favorecida por la falta de un mercado viable en el futuro en los EE. UU. Debido a la legislación y la posible política de futuro percibida.
Compañías como Volkswagen, en un escándalo de contaminación creado por ellos mismos, también están innovando y la competencia entre BMW, Ford, Apple, Google, GM, Tesla y otros para una futura participación en el mercado de vehículos compartidos, movilidad y otros servicios asociados. subindustrias relacionadas con el futuro del transporte.
Las innovaciones también van en aumento y las compañías que son más inteligentes ya están aprovechando las estrategias de eficiencia que ayudan a sus resultados finales, tal como escribimos extensamente en nuestro trabajo de Value Driver Model para el Pacto Mundial de las Naciones Unidas.