Una visión general de la relación P / E, EPS y la valoración minorista
En última instancia, su objetivo debe ser comprar acciones de la misma manera que lo haría con una lavadora; realice una buena cantidad de investigación y busque el mejor valor por su dinero.
Si bien eso puede no parecer emocionante, la inversión en valores ha demostrado ser bastante rentable. Si bien hay muchas maneras de valorar una acción, algunas herramientas básicas son universales. Hoy, abordaremos la herramienta de valoración más universal de todos, la relación P / E, y lo útil que es para la inversión de acciones minoristas .
Comprender el EPS y el P / E
Lamentablemente, un stock de "valor" no es simplemente el stock de precio más barato que puede encontrar. Un stock de $ 2 puede ser, y a menudo es, mucho más caro que un stock de $ 200. Para comprender por qué, primero debe comprender qué es la ganancia por acción (EPS).
Cada acción es una acción, o propiedad parcial, en un negocio real. Lo que le da derecho a compartir es un pequeño porcentaje de las ganancias o "ganancias" de una empresa. Al dividir el ingreso neto de una empresa, por el número de sus acciones en circulación, llegamos a su EPS.
Ahora, la compañía en realidad no le emitirá un cheque por ese monto completo cada trimestre, aunque puede obtener una porción en forma de pago de dividendos , sus ganancias por acción representan su parte de las ganancias, por cada acción que posee.
Una cosa importante para recordar es que una mayor EPS no necesariamente significa mayores ganancias, una empresa puede tener menos acciones en circulación. Aquí hay un ejemplo: si el minorista "X" tiene $ 1B en ingresos netos anuales y emite 1B acciones, su EPS anual será de $ 1 por acción. Si el Minorista "Z" también tiene $ 1B en ingresos netos anuales pero tiene 2B acciones en circulación, su EPS anual será de $ 0.50 por acción.
El beneficio por acción es la variable más importante para determinar el valor de una acción. Cuando lo combinamos con herramientas de valoración, como el famoso "P / E", comprendemos por qué una acción de $ 2 podría no ser tan barata después de todo.
La relación precio-ganancias comúnmente conocida como "el múltiplo", el "P / E" o el "múltiplo de precio a ganancias" es la herramienta de valoración más utilizada para las acciones. En pocas palabras, la relación P / E es un múltiplo basado en las ganancias actuales de las empresas que expresa lo que los inversores están dispuestos a pagar por esas ganancias. Mientras que las acciones "P / E" normalmente se muestran junto a su ticker en sitios como Yahoo! Finance o The Motley Fool, también puede calcularlo usted mismo fácilmente, dividiendo el precio de las acciones por su EPS.
Por ejemplo, si el precio de la acción de Best Buy es de $ 80 y su EPS (TTM) es de $ 8, su relación P / E es de 10; 80, dividido entre 8, es 10. Cuanto más bajo sea el P / E, menos pagará por las ganancias de un negocio. Sin embargo, incluso entonces, un P / E menor no siempre significa una venta al por menor más barata.
Limitaciones del P / E con acciones minoristas
El P / E es una herramienta de valuación importante, aunque algo limitada, cuando se trata de acciones minoristas. Para empezar, el P / E común rastrea una empresa que arrastra doce meses de ganancias (TTM), pero no representa el futuro.
Debido a que el comercio minorista cambia constantemente, y los minoristas caen en desuso rápidamente, basar la valoración en lo que sucedió el año pasado puede ser problemático. RadioShack, por ejemplo, generó ganancias tan recientemente como 2012, pero los gustos del consumidor rápidamente cambiantes lo llevaron a la bancarrota. Entonces, cuando se trata de ventas minoristas, lo que sucede a continuación es tan importante como lo que sucedió en el pasado.
En segundo lugar, un stock minorista también puede tener EPS anormalmente alto debido a un evento único o un período cíclico. Esto podría ocurrir porque lanzó un producto exitoso, cerró un grupo de ubicaciones o recibió un fallo impositivo favorable una sola vez. Todos estos factores harán que las acciones parezcan baratas a través del P / E pero, cuando las ganancias del año siguiente no alcancen la meta, el P / E saltará apresuradamente.
Históricamente, la P / E mediana para todas las acciones de S & P es de alrededor de 14, pero las acciones minoristas a menudo se negocian en múltiplos más altos.
Las razones por las que un alto stock minorista de P / E puede ser más barato que un bajo P / E tienen que ver con las expectativas de crecimiento. En el próximo artículo de esta serie, discutiremos cómo el crecimiento juega un papel en el P / E y por qué algunas herramientas de valoración comunes no funcionan para las acciones minoristas.