Los bonos son pagarés emitidos por entidades públicas y privadas para cubrir una variedad de gastos. Para los inversores, los bonos proporcionan un colchón de estabilidad frente a la imprevisibilidad de las acciones y deberían formar parte de casi todas las carteras.
En muchos mercados, pero no en todos, los bonos se moverán en la dirección opuesta a las acciones. Si las existencias suben, los bonos bajan y si las acciones caen, los bonos suben. Esta es una generalización muy amplia, pero que ayuda a explicar por qué los bonos son un buen contrapeso a las acciones.
Usted tiene una amplia variedad de bonos para elegir y cada tipo tiene ciertas características. Aquí hay una descripción general de los diferentes tipos de bonos:
Cuestiones del Tesoro de los Estados Unidos
En la parte superior de la lista de seguridad, están los problemas del Tesoro de los EE. UU. La "plena fe y crédito" del gobierno de EE. UU. Respalda estos instrumentos de deuda, lo que los convierte en la inversión más segura en el mercado.
Correspondiente a esta seguridad es un rendimiento muy bajo. En ciertas circunstancias, el rendimiento puede no seguir el ritmo de la inflación o apenas mantenerse al día. Todos los intereses devengados de emisiones del Tesoro de EE. UU. Generalmente están exentos de impuestos estatales y locales, pero no del impuesto federal a las ganancias.
Estos son los diferentes tipos de bonos del Tesoro de los Estados Unidos:
- Bonos del Tesoro: tienen un vencimiento superior a 10 años y el Tesoro los emitió en denominaciones que oscilan entre $ 1,000 y $ 1 millón. El Tesoro de los Estados Unidos ya no emite bonos del Tesoro, sin embargo, todavía puede comprarlos en el mercado secundario.
Pagan intereses cada seis meses y tienen vencimientos originales de hasta 30 años. Aunque los compre de alguien u organización que no sea el Gobierno de los EE. UU., Los Bonos del Tesoro aún están respaldados por la "plena fe y crédito" del gobierno de EE. UU.
- Notas del Tesoro: tienen vencimientos de 2, 3, 5 o 10 años y denominaciones de $ 1,000. El Tesoro de EE. UU. Vende notas en subasta pública periódicamente. Usted hace una oferta por la Nota al hacer una oferta competitiva o una oferta no competitiva.
En el maravilloso mundo de la lógica gubernamental, una oferta no competitiva garantiza que obtendrá la Nota. Si emite una oferta competitiva, puede o no obtener la Nota. Tiene sentido, ¿verdad?
La tasa de interés para la nota se establece en la subasta. Una oferta competitiva establece qué tipo de interés aceptará. Si esa es la tasa establecida en la subasta, obtienes la Nota. Si no, no obtienes la nota.
Una oferta no competitiva establece que aceptará la tasa establecida en la subasta. Esto garantiza que recibirá la Nota (suponiendo que la subasta no se suscriba en exceso).
- TIPS o valores protegidos contra la inflación del Tesoro: son bonos con vencimientos de 5, 10 y 20 años. Se venden en denominaciones de $ 1,000 en una subasta al igual que las Notas del Tesoro.
Lo que hace TIPS diferente es el ajuste de inflación. Cada seis meses, el Tesoro ajusta el capital según el índice de precios al consumidor por inflación. La tasa de interés fija se aplica a este principal ajustado por inflación.
En un entorno inflacionario, cada pago de intereses semestral sería mayor que el siguiente. Al vencimiento, el TIP paga el principal ajustado por inflación o el valor nominal original, el que sea mayor.
¿Cómo podría el director ser menor que el valor nominal? Durante un período de deflación, su capital se reduciría y los pagos de intereses subsecuentes serían menores. Bajo estas circunstancias, es posible que el capital ajustado por deflación sea menor que el valor nominal original.
- Letras del Tesoro: no son bonos en sentido estricto porque su vencimiento varía de 4 a 26 semanas. Junto con I, EE / E y H Bonds, los T-Bills pertenecen a una categoría de gestión de efectivo, en lugar de estrictamente bonos.
El sitio web del Departamento del Tesoro de EE. UU. Tiene información completa sobre todos sus productos.
Bonos de la agencia
Los bonos de agencia se refieren a un grupo de bonos emitidos por organizaciones relacionadas con el gobierno de los EE. UU.
Estas agencias generalmente no tienen el respaldo explícito del gobierno de los Estados Unidos detrás de sus bonos, aunque algunos sí lo hacen.
La mayoría caen en una categoría de préstamos o hipotecas respaldadas por garantías, lo que significa que hay algún activo, por lo general bienes raíces vinculados al préstamo. Estos bonos pagan tasas más altas que las emisiones estrictas del Tesoro de los Estados Unidos por el riesgo algo, aunque no mucho mayor. Estos bonos generalmente se venden en grandes denominaciones a inversores institucionales. Estos son algunos de los bonos de agencia más conocidos:
- Government National Mortgage Association o Ginnie Mae - es propiedad del gobierno de los Estados Unidos. Compra hipotecas de los prestamistas y los agrupa en valores. Sus bonos están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos.
- Federal National Mortgage Association o Fannie Mae compra hipotecas en el mercado secundario y las revende a los inversores; algunas de las hipotecas pueden estar aseguradas por la Autoridad Federal de Vivienda (FHA). Para más información, visita su página en internet.
- Federal Home Mortgage Corporation o Freddie Mac son similares a Freddie Mae, pero no contienen hipotecas garantizadas por la FHA. Para obtener más información sobre Freddie Mac, visite su sitio web.
- Student Loan Marketing Association o Sallie Mae juntan préstamos estudiantiles en lugar de hipotecas. Estos son más riesgosos que los bonos hipotecarios. Para obtener más información, visite el sitio web de Sallie Mae.
Bonos municipales
Las entidades gubernamentales locales como estados, condados, municipios, ciudades, distritos de servicios públicos, etc. también emiten bonos para financiar su trabajo.
Estos bonos municipales, a menudo llamados munis, financian nuevas carreteras, escuelas, alcantarillas y otros proyectos. En algunos casos, los honorarios recaudados del proyecto se destinan a retirar los bonos, en otros casos se usa el dinero del impuesto o una combinación de ambos.
Aunque no es tan seguro como los problemas del Tesoro de los Estados Unidos, los munis tienen un buen historial de seguridad. Una de las características clave de estos bonos es que los ingresos están libres del impuesto federal sobre la renta.
Esta característica libre de impuestos, combinada con la seguridad relativa hace que los bonos municipales sean atractivos para los inversores conservadores. Como una bonificación adicional, en algunas circunstancias, los bonos pueden estar libres de impuestos estatales y locales también.
Usted compra munis de un corredor ya sea en una nueva emisión o en bonos existentes.
Bonos corporativos
Las corporaciones emiten bonos para financiar grandes proyectos que pueden pagarse con el tiempo. En lugar de emitir nuevas acciones o utilizar créditos a corto plazo, las empresas utilizan bonos a más largo plazo para financiar nuevas instalaciones, adquisiciones y otras necesidades.
Las empresas, incluso las más dignas de crédito, no tienen el mismo grado de seguridad que los emisores gubernamentales; por lo tanto, sus bonos pagan tasas de interés más altas.
Los bonos corporativos pueden ofrecer dos características no comunes en otros bonos:
- Bonos convertibles: esta característica permite que la obligación se convierta en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones. Esas condiciones se detallan cuando se emite el bono.
- Bonos que se pueden pagar: la compañía puede llamar o canjear estos bonos antes de su vencimiento. Una compañía puede llamar o canjear el bono si las tasas de interés han caído significativamente desde que emitieron el bono. Al llamar al bono de alto interés, la compañía puede refinanciar la deuda a una tasa de interés más baja.
Bono de cupón cero
Otro tipo de bono es el bono cupón cero. Los otros tipos de bonos anteriores difieren según el emisor. Este tipo de bonos es emitido por muchas entidades, pero debido a que es muy diferente de los bonos tradicionales, lo he distinguido.
El cupón de cupón cero, como su nombre lo indica, no paga intereses regulares. En cambio, usted compra el bono con un gran descuento y lo canjea a su valor nominal completo.
Por ejemplo, puede comprar un cero de valor nominal de $ 1,000 con 10 años hasta el vencimiento por $ 700. En diez años, canjearía el bono por $ 1,000.
Conclusión
Esta amplia visión general de los diferentes tipos de bonos tenía la intención de ofrecerle solo eso: una descripción general. Los bonos son importantes para cada cartera. Comprender qué son y cómo funcionan es el primer paso para dejar que trabajen para usted.