Calificaciones, objetivos de precio y más
Analistas y calificaciones 101
Los analistas son profesionales de inversión que generalmente tienen títulos de finanzas de universidades y / o certificaciones profesionales como la designación de Analista Financiero Colegiado (CFA). Si bien su educación es generalizada, a menudo desarrollan una experiencia en una industria o clase de activos en particular a lo largo de sus carreras. Por ejemplo, algunos analistas pueden especializarse en acciones de semiconductores y otros pueden especializarse en acciones de mercados emergentes .
Los analistas se pueden dividir en dos categorías:
- Sell Side Analysts: estos analistas están asociados con las entidades que facilitan el proceso de toma de decisiones de las entidades de compra. Estas entidades pueden incluir bancos de inversión, bancos comerciales, corredores de bolsa o creadores de mercado. Su trabajo es lanzar y vender activos u oportunidades a otros y sus informes a menudo se hacen públicos.
- Comprar Side Analysts: estos analistas están asociados con las entidades que participan en la realización de las inversiones. Estas entidades pueden incluir fondos de cobertura, gestores de activos, inversores institucionales e inversores minoristas. Su trabajo es ayudar a las empresas con capital a encontrar activos u oportunidades de compra y sus informes a menudo se mantienen en privado.
Los analistas de venta directa tienen un sesgo alcista bien conocido. En general, las calificaciones de los analistas en el S & P 500 tienden a ser de aproximadamente el 50 por ciento de las calificaciones de compra, el 45 por ciento de las calificaciones de venta y solo el 5 por ciento de las calificaciones de retención. También es común que las empresas pierdan o superen las expectativas de los analistas en un 10 por ciento a un 20 por ciento en un trimestre determinado, lo que sugiere que los modelos utilizados por los analistas no siempre son precisos.
El veredicto de los analistas del lado de comprar todavía está fuera, pero es poco probable que sean mucho mejores.
Terminología importante
Hay muchos términos diferentes utilizados por los analistas y es importante entender las diferencias. Por ejemplo, el término Comprar podría significar dos cosas diferentes según el analista que utilice el término. Una compra de un analista podría ser la calificación más alta posible, mientras que una compra de otro analista podría ser la segunda más alta después de la compra fuerte. Otros analistas pueden usar términos como Lista recomendada en lugar del término Comprar por completo.
FINRA proporciona una buena tabla que resume algunas de estas diferencias:
Firma A | Firma B | Firma C |
Comprar | Compra fuerte | Lista recomendada |
Superar | Comprar | Compra comercial |
Neutral | Sostener | Market Outperformer |
Bajo rendimiento | Vender | Market Perform |
Evitar | Mercado de bajo rendimiento |
Los analistas también emiten objetivos de precio para proporcionar una estimación de dónde estará el precio en un período de tiempo específico. Muchas veces, los objetivos de precio se ven a los 12 meses de la fecha en que se emiten y pueden actualizarse con el tiempo.
Estas clasificaciones y objetivos de precio a menudo se incluyen en informes de investigación regulares y actualizaciones o notas más cortas. Los informes de investigación proporcionan una visión general amplia de una empresa junto con desarrollos recientes , mientras que las actualizaciones y notas se centran más en explicar cómo las noticias o eventos recientes pueden afectar a una acción.
Por ejemplo, una nota de investigación podría explicar cómo los nuevos cambios regulatorios podrían afectar a una empresa a corto o largo plazo.
Interpretación de calificaciones de analistas
Muchos expertos recomiendan utilizar las calificaciones de los analistas como punto de partida para una debida diligencia adicional en lugar de una fuente única para tomar una decisión. Por ejemplo, los informes de investigación pueden ayudar a un inversionista a determinar rápidamente qué hace una empresa, los eventos recientes y aproximadamente cómo se espera que las ganancias crezcan con el tiempo. La debida diligencia adicional puede implicar modificar las proyecciones de los analistas para que estén más en línea con lo que cabría esperar.
Hay varias cosas a tener en cuenta al leer informes de analistas:
- Léelo todo. Los informes de los analistas tienden a ser muy largos, lo que significa que puede estar tentado de saltar al objetivo de calificación y precio. Pero los informes a menudo contienen información importante que puede poner estas recomendaciones de alto nivel en contexto. También debe asegurarse de leer las últimas investigaciones.
- Considera otras fuentes. Los analistas pueden destilar información de una presentación de 10-Q SEC u otros documentos normativos en un breve resumen, pero en algunos casos, es útil echar un vistazo al material de origen usted mismo. Por ejemplo, es posible que desee leer las notas a pie de página de la presentación SEC o leer la transcripción de una llamada en conferencia para obtener más información de la que proporcionaría un breve resumen del evento.
- Considera cualquier conflicto . No existen requisitos firmes para ser analista, lo que significa que algunos pueden tener conflictos de intereses. En general, aquellos registrados en firmas miembro de FINRA o aquellos que tienen una designación de CFA tienen estándares más altos, pero es importante considerar si el analista posee acciones, su relación con la compañía y cualquier compensación que se haya proporcionado.
Al tener estos consejos en mente, puede estar seguro de que está usando las calificaciones de los analistas en su proceso de diligencia debida y no confiando excesivamente en ellos para tomar decisiones.