Cada año, los reguladores financieros en los Estados Unidos requieren que las empresas que cotizan en bolsa ofrezcan a sus accionistas un documento especial conocido como declaración de poder. Una declaración de representación detalla varias categorías importantes de información de información vital que no se pueden encontrar en otros documentos de divulgación como el informe anual , la presentación 10-K , el estado de resultados , el balance general o el estado de flujo de efectivo.
Como propietario, y eso es precisamente lo que es si posee el capital social de una empresa, la declaración de poder puede arrojar luz sobre cosas que lo ayudan a comprender mejor a la empresa en la que ha apostado su dinero duramente ganado. Aquí hay solo una lista parcial para ayudarlo a tener una idea:
- La declaración de representación debe incluir una explicación de los asuntos que los accionistas de la compañía deben votar en la junta anual de accionistas. Estos asuntos pueden incluir algo como cambios a los estatutos corporativos, fusiones, spin-offs u otras acciones corporativas. Aquí es donde el documento recibe su nombre: la tarjeta de votación que completa como propietario de la empresa se denomina proxy. (A veces, si un accionista externo y la Junta Directiva de la empresa están peleando por una propuesta, es posible que reciba más de un proxy por correo postal o electrónico, pidiéndole que apoye a un lado sobre el otro en lo que se conoce como una lucha por poderes. )
- La declaración de representación incluye los nombres, las edades y las biografías de los directores actuales que forman parte de la Junta Directiva, para que pueda tomar una decisión informada sobre si desea o no votar por cada hombre o mujer que represente sus intereses. Para proporcionar una ilustración, una de mis inversiones favoritas tiene un director que es un forense del condado que sirve en su junta que a menudo me ha desconcertado y frustrado. Decidí invertir independientemente de esto, pero me dio una pausa seria porque quiere asegurarse de que los directores no sean solo un sello de goma para un CEO poderoso.
- Igualmente importante, la declaración de poder incluye el pago y las gratificaciones recibidas por los altos directivos de la empresa, incluidos el CEO, el CFO y otros ejecutivos importantes. Esto le permite ver si le están robando a la compañía, ayudarlo a comprender la remuneración total de los ejecutivos para compararla con el rendimiento de la empresa, en un intento de determinar si su pago se justifica o no según el rendimiento de la empresa, y si usted están tratando con hombres de negocios y mujeres amigas de los accionistas .
- El número de acciones de propiedad de directores y ejecutivos debe revelarse en la declaración de representación para que pueda decidir si confía en los gerentes de la compañía para hacer lo correcto; para determinar si cree que los directores y ejecutivos tienen suficiente dinero en la línea para motivarse de la misma manera que usted, como propietario, está motivado. Al observar la declaración de poderes de la misma compañía que mencioné anteriormente, pude ver que el CEO ganaba más de los dividendos recibidos en sus acciones de la compañía que lo que ganaba en sueldos y bonificaciones. Eso me hizo confiar en que haría lo que era correcto para los accionistas porque estaba en el mismo barco económico que todos los que tomaron su cheque de pago y compraron una participación en la empresa.
La verdad es que la declaración proxy es uno de los documentos más interesantes que probablemente leerá como inversionista. Le muestra cuánto le pagan a algunos ejecutivos y cuán ridículos son algunos de los beneficios. Hace varios años, hubo una empresa que envió un jet privado para recoger al perro del CEO de todo el país a costa de decenas de miles de dólares para la corporación.
Cuando lees eso, puedes preguntarte si crees en este tipo de persona, un ejecutivo que es tan descuidado con tu dinero como propietario, el tipo de persona a la que quieres encomendar la tarea de administrar tu riqueza, especialmente si está lidiando con capital irremplazable en el núcleo de sus fondos de jubilación, ya que es dinero que necesitará para vivir durante sus años dorados.