El peor accidente en la historia de EE. UU.
Para más información, consulte ¿Cuándo comenzó la gran depresión?
Que pasó
El primer día del accidente fue el jueves negro . El Dow abrió en 305.85. Cayó inmediatamente 11 por ciento, lo que indica una corrección en el mercado de valores . El comercio fue el triple del volumen normal. Los banqueros de Wall Street febrilmente compraron acciones para apuntalarlo. La estrategia funcionó. Al final del día, el Dow caía solo un 2 por ciento.
El viernes, el impulso positivo continuó. El Dow subió un 1 por ciento a 301.22. Un corto día de negociación el sábado eliminó esa ganancia. El Dow cerró a 298.97.
En Black Monday , el 28 de octubre, el Dow cayó un 13 por ciento a 260.64.
El día siguiente fue el martes negro . El Dow cayó un 12 por ciento a 230.07. Los inversores en pánico vendieron 16,410,310 acciones. (Fuente: Samuel H. Williamson, "Valor de cierre diario del promedio Dow Jones, 1885 hasta el presente", MeasuringWorth, 2016. "Accidente bursátil de 1929," History.com, 25 de noviembre de 2016.)
Causas
La semana del colapso bursátil comenzó con otro día de baja.
El martes, los titulares de The New York Times avivaron el pánico con artículos sobre vendedores de márgenes, ventas en corto y la salida de inversores extranjeros.
El Dow ya había bajado un 20 por ciento desde su máximo del 3 de septiembre. Eso señaló un mercado bajista. A finales de septiembre, los inversionistas habían estado preocupados por las caídas masivas en el mercado bursátil británico.
Los inversionistas en la compañía de Clarence Hatry perdieron miles de millones cuando descubrieron que utilizó una garantía fraudulenta para comprar United Steel. Unos días más tarde, el Ministro de Hacienda de Gran Bretaña, Philip Snowden, describió la bolsa estadounidense como "una orgía de especulación perfecta". Al día siguiente, los periódicos estadounidenses estuvieron de acuerdo. Citaron al secretario del Tesoro de Estados Unidos, Andrew Mellon, quien dijo que los inversores "actuaron como si el precio de los valores avanzara infinitamente".
En respuesta, el Dow cayó significativamente en ambos días, y nuevamente el 16 de octubre. Para el 19 y el 20, The Washington Post informó una caída en las existencias de servicios ultraseguros. (Fuente: "The 1929 Stock Market Crash").
El día antes del Jueves Negro, los titulares de The Washington Post gritaban "Enorme onda vendedora crea pánico a medida que las acciones colapsan", mientras que The Times gritaba "Los precios de las acciones se desploman en una fuerte liquidación". Para el Jueves Negro, el pánico había provocado la peor caída de la bolsa en la historia.
El accidente siguió a una burbuja de activos . Desde 1922, el mercado de valores había subido casi un 20 por ciento al año. Todo el mundo invirtió, gracias a una invención financiera llamada compra "en margen". Permitió a las personas pedir prestado dinero de su corredor para comprar acciones. Solo necesitaban rendir 10-20 por ciento.
Invertir de esta manera contribuyó a la exuberancia irracional de los locos años veinte . (Fuente: cifras de Dow tomadas de los precios históricos de Yahoo Finance DJIA).
Efectos
El choque borró a la gente. Se vieron obligados a vender negocios y efectivo en sus ahorros de toda la vida. Eso es porque los corredores pidieron sus préstamos cuando el mercado de valores comenzó a caer. La gente luchaba por encontrar suficiente dinero para pagar sus márgenes. Perdieron la fe en Wall Street . No puede tener una economía saludable sin confianza en el mercado.
Para el 8 de julio de 1933, el Dow había bajado a 41.22. Esa fue una pérdida del 90 por ciento desde su cierre récord de 381,2 el 3 de septiembre de 1929. Fue el peor mercado bajista en términos de pérdida porcentual en la historia moderna de Estados Unidos. La mayor ganancia porcentual de un día también ocurrió durante ese tiempo. El 15 de marzo de 1933, el Dow subió 15.34 por ciento, una ganancia de 8.26 puntos, para cerrar en 62.10.
El Dow tardó 25 años en recuperar su máximo del 3 de septiembre. Entre 1935 y 1940, el Dow fluctuó. Alcanzó un máximo de 194 a principios de 1937 antes de caer a 98 un año después. Para más información, vea Cronología de la Gran Depresión.
La depresión devastó la economía de los EE . UU . Los salarios cayeron un 42 por ciento a medida que el desempleo subió al 25 por ciento. El crecimiento económico de EE. UU. Disminuyó en un 50 por ciento y el comercio mundial se desplomó en un 65 por ciento. Eso es porque los precios cayeron un 10 por ciento al año, como resultado de la deflación .
Otros choques bursátiles anteriores condujeron a la recesión de 2001 y la Gran Recesión de 2008 .
La caída del mercado de valores de 1929
- Marzo de 1929: el Dow cayó, pero los banqueros tranquilizaron a los inversores.
- 8 de agosto: el Banco de la Reserva Federal de Nueva York elevó la tasa de descuento al 6 por ciento.
- 3 de septiembre: El Dow alcanzó su nivel máximo en 381.17. Eso fue un aumento del 27 por ciento en comparación con el año anterior.
- 26 de septiembre: el Banco de Inglaterra también aumentó su tasa para proteger el patrón oro .
- 29 de septiembre de 1929: el caso Hatry arrojó pánico en los mercados británicos.
- 3 de octubre: el canciller de hacienda de Gran Bretaña, Phillip Snowden, calificó al mercado bursátil estadounidense como una "orgía especulativa".
- 4 de octubre: The Wall Street Journal y The New York Times acordaron con Snowden.
- 24 de octubre - Jueves negro.
- 28 de octubre - Lunes Negro.
- 29 de octubre - Martes negro.
- 1933 - El presidente Roosevelt lanzó la Corporación Federal de Seguros de Depósitos para asegurar depósitos bancarios. Después del colapso, los bancos solo tenían suficiente para honrar 10 centavos por cada dólar. Eso es porque usaron los ahorros de sus depositantes, sin su conocimiento, para comprar acciones.
- 23 de noviembre de 1954 - El Dow finalmente recuperó su alta del 3 de septiembre de 1929, cerrando en 383.