Siga la línea de tiempo para entender por qué se estrelló
El Dow alcanzó su máximo anterior a la recesión el 9 de octubre de 2007, cerrando en 14,164.43. Menos de 18 meses después, había caído más del 50 por ciento a 6,594.44 el 5 de marzo de 2009.
Esa no fue la mayor disminución porcentual en la historia. Durante la Gran Depresión , el mercado de acciones cayó un 90 por ciento. Pero eso tomó tres años. ¿Qué causó este bloqueo? Siga la línea de tiempo a continuación para comprender exactamente cómo sucedió.
2007
El Dow abrió el año en 12,459.54. Se elevó a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la desaceleración del mercado de la vivienda. El 17 de noviembre de 2006, el Departamento de Comercio advirtió que los nuevos permisos de casa de octubre eran un 28 por ciento más bajos que el año anterior. Pero los funcionarios del gobierno no pensaron que la desaceleración de la vivienda afectaría al resto de la economía. De hecho, se sintieron aliviados de que el mercado inmobiliario sobrecalentado pareciera estar volviendo a la normalidad.
Pero a medida que los precios de las casas cayeron, desencadenaron incumplimientos de las hipotecas subprime . En agosto de 2007, la Reserva Federal reconoció que los bancos no tenían suficiente liquidez para funcionar. La Fed comenzó a agregar liquidez comprando hipotecas subprime de los bancos.
Para octubre, algunos economistas advirtieron sobre el uso generalizado de obligaciones de deuda garantizadas y otros derivados . A fines de noviembre, el secretario del Tesoro, Hank Paulson, lanzó un superfondo financiado por el banco para comprar deuda tóxica.
A medida que el año llegaba a su fin, la Oficina de Análisis Económico revisó su estimación de crecimiento más alta.
Dijo que el producto interno bruto de la nación había aumentado un 0,5 por ciento en el tercer trimestre. Su estimación previa decía que se había reducido en un 0.5 por ciento. Parecía que la economía de los Estados Unidos podría ignorar una caída de la vivienda y las restricciones de liquidez de los bancos. El Dow terminó el año ligeramente por encima de su máximo de octubre, en 13,264.82.
2008
A fines de enero, el BEA revisó su estimación de crecimiento del PIB para el cuarto trimestre. Dijo que el crecimiento fue solo del 0.6 por ciento. La economía perdió 17,000 empleos, la primera vez desde 2004. El Dow restó importancia a las noticias y se mantuvo entre 12,000 y 13,000 hasta marzo.
El 17 de marzo, la Reserva Federal intervino para salvar al fallido banco de inversión Bear Stearns , la primera víctima de la crisis de las hipotecas subprime . El Dow cayó a un mínimo intradía de 11.650,44, pero pareció recuperarse. De hecho, muchos pensaron que el rescate de Bear Stearns aliviaría a los inversores. Esperaban que la intervención evitaría un mercado bajista . Para mayo, el Dow subió por encima de 13,000. Parecía que lo peor había terminado.
En julio de 2008, la crisis de las hipotecas subprime amenazó a las agencias patrocinadas por el gobierno Fannie Mae y Freddie Mac . Requirieron un rescate del gobierno . El Departamento del Tesoro garantizó $ 25 mil millones de sus préstamos y compró acciones de Fannie y Freddie.
La FHA garantizó $ 300 mil millones en nuevos préstamos. El Dow cayó, cerrando en 10.962,54 el 15 de julio. Se recuperó y se mantuvo por encima de los 11.000 durante el resto del verano.
Septiembre de 2008
El mes comenzó con noticias escalofriantes. El lunes 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers se declaró en bancarrota. El Dow cayó 504.48 puntos.
El martes 16 de septiembre, la Fed anunció que estaba rescatando al gigante de seguros AIG . Hizo un "préstamo" de $ 85 mil millones a cambio de una participación del 79.9 por ciento, asumiendo efectivamente la propiedad. AIG se había quedado sin efectivo. Estaba luchando para saldar los swaps de incumplimiento de crédito que había emitido contra los valores respaldados por hipotecas ahora en problemas.
El miércoles 17 de septiembre, los fondos del mercado monetario perdieron $ 144 mil millones. Ahí es donde la mayoría de las empresas estacionan su efectivo de un día para otro. Las empresas habían entrado en pánico y pasaron a notas del Tesoro aún más seguras.
Lo hicieron porque las tasas de Libor eran altas. Los bancos habían aumentado las tasas porque tenían miedo de prestar el uno al otro. El Dow cayó 449.36 puntos.
El jueves 18 de septiembre, los mercados repuntaron 400 puntos. Los inversores se enteraron de un nuevo paquete de rescate bancario.
El viernes 19 de septiembre, el Dow terminó la semana en 11,388.44. Estaba solo ligeramente por debajo de su lunes abierto de 11,416.37. La Reserva Federal estableció la Línea de Liquidez del Fondo Mutuo de Mercado de Papel Común respaldado por Activos. Prestó $ 122.8 mil millones a los bancos para comprar papel comercial de los fondos del mercado monetario . El anuncio de la Reserva Federal confirmó que los mercados de crédito estaban parcialmente congelados y en estado de pánico.
El sábado 20 de septiembre, el Secretario Paulson y el Presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke enviaron el proyecto de ley de rescate bancario al Congreso. El Dow rebotó alrededor de 11,000 hasta el 29 de septiembre, cuando el Senado votó en contra del proyecto de ley de rescate. El Dow cayó 777.68 puntos, la mayor cantidad en cualquier día de la historia. Los mercados globales también entraron en pánico, también:
- El índice mundial MSCI cayó un 6 por ciento en un día, la mayor cantidad desde su creación en 1970.
- Ibovespa de Brasil se detuvo después de caer un 10 por ciento.
- El FTSE de Londres cayó un 15 por ciento.
- El oro se elevó a más de $ 900 por onza.
- El petróleo cayó a $ 95 por barril.
Para restablecer la estabilidad financiera, la Fed duplicó sus swaps de divisas con bancos centrales extranjeros en Europa, Inglaterra y Japón a $ 620 mil millones. Los gobiernos del mundo se vieron obligados a proporcionar toda la liquidez para los mercados crediticios congelados.
Octubre de 2008
El Congreso finalmente aprobó el proyecto de ley de rescate a principios de octubre, pero el daño ya estaba hecho. El Departamento de Trabajo informó que la economía había perdido la enorme cantidad de 159,000 empleos en el mes anterior. El lunes 6 de octubre, el Dow cayó 800 puntos, cerrando por debajo de los 10.000 puntos por primera vez desde 2004.
La Fed trató de apuntalar a los bancos prestando $ 540 mil millones a los fondos del mercado monetario. Los fondos necesitaban el efectivo para cumplir con un bombardeo continuo de rescates. Desde agosto, se han retirado más de $ 500 mil millones de los mercados monetarios.
JPMorgan Chase administró la Facilidad de Financiamiento para el Inversor del Mercado de Dinero de la Reserva Federal. Compró hasta $ 600 mil millones en certificados de depósito, billetes de banco y papel comercial que vencen en 90 días. Los $ 60 mil millones restantes vinieron de los propios mercados de dinero. Pero también compraban papel comercial del MMIFF.
La Fed bajó rápidamente la tasa de fondos federales a solo el 1 por ciento . Pero la tasa de interés del banco Libor subió a su máximo de 3.46 por ciento . La Fed también coordinó un rescate global del banco central.
El Dow respondió cayendo en picado 13 por ciento durante todo el mes. A fines de octubre, la BEA publicó noticias más aleccionadoras. La economía se había contraído un 0.3 por ciento en el tercer trimestre. La nación estaba en recesión .
Noviembre de 2008
El mes comenzó con más malas noticias. El Departamento de Trabajo informó que la economía había perdido la asombrosa cifra de 240,000 empleos en octubre. El rescate de AIG creció a $ 150 mil millones. El Tesoro anunció que estaba utilizando parte de los rescates de 700 mil millones de dólares para comprar acciones preferentes en los bancos de las naciones. Los tres grandes fabricantes de automóviles pidieron un rescate federal . Para el 20 de noviembre de 2008, el Dow había caído en picado a 7.552,29, un nuevo mínimo. Pero el colapso bursátil de 2008 aún no había terminado.
Diciembre de 2008
La Fed redujo la tasa de fondos federales a cero, su nivel más bajo en la historia. El Dow terminó el año con 8.766,39, un descenso de casi 34 por ciento en el año.
2009
En un estallido de optimismo, el Dow subió a 9,034.69 el 2 de enero de 2009. Los inversores creían que la nueva administración de Obama podría enfrentar la recesión con su equipo de asesores económicos . Pero las malas noticias económicas continuaron. El Dow se desplomó a su base de 6,594.44 el 5 de marzo de 2009.
Poco después, el plan de estímulo económico de Obama infundió la confianza necesaria para detener el pánico. El 24 de julio de 2009, el Dow alcanzó un máximo más alto. Cerró en 9,093.24, superando su máximo de enero. Para la mayoría, el colapso bursátil de 2008 había terminado.
Secuelas
Los inversores soportaron las cicatrices emocionales del choque durante los próximos cuatro años. El 1 de junio de 2012, entraron en pánico por un pobre informe de empleos de mayo y la crisis de la deuda de la eurozona. El Dow cayó 275 puntos, y el rendimiento del Tesoro de referencia a 10 años cayó a 1.443 durante el comercio intradía. Esta fue la tasa más baja en más de 200 años. Señaló que la confianza que se evaporó durante 2008 no había regresado a Wall Street.
En 2013, la bolsa de valores finalmente se recuperó. En los primeros seis meses, ganó más puntos que en cualquier año del que se tenga registro. Los precios de las acciones subieron más rápido que las ganancias, creando una burbuja de activos . Dow estableció más de 250 registros de cierre hasta febrero de 2018. Los temores a la inflación y las mayores tasas de interés casi llevaron al Dow a una corrección . Al igual que muchos otros choques bursátiles del pasado , no condujo a una recesión.