¿Cómo afectaría un retorno a la economía de los Estados Unidos?
Ventajas
El beneficio de un estándar de oro es que un activo fijo respalda el valor del dinero.
Proporciona un efecto autorregulador y estabilizador en la economía. El gobierno solo puede imprimir tanto dinero como su país en oro. Eso desalienta la inflación , que es demasiado dinero persiguiendo muy pocos bienes. También desalienta los déficits presupuestarios del gobierno y la deuda, que no puede exceder el suministro de oro.
Un patrón de oro recompensa a las naciones más productivas. Por ejemplo, reciben oro cuando exportan . Con más oro en sus reservas, pueden imprimir más dinero. Eso aumenta la inversión en sus negocios de exportación rentables.
El estándar de oro estimuló la exploración. Es por eso que España y otros países europeos descubrieron el Nuevo Mundo en el siglo XVI. Necesitaban obtener más oro para aumentar su prosperidad. También provocó la fiebre del oro en California y Alaska durante la década de 1800.
Desventajas
Un problema con un patrón oro es que el tamaño y la salud de la economía de un país dependen de su suministro de oro.
La economía no depende del ingenio de sus personas y empresas. Los países sin oro están en desventaja competitiva.
Estados Unidos nunca tuvo ese problema. Es el segundo país de extracción de oro más grande del mundo después de Sudáfrica. La mayoría de la minería de oro en los Estados Unidos ocurre en tierras de propiedad federal en doce estados del oeste.
Según la Asociación Nacional de Minería, Nevada es la fuente principal. Australia, Canadá y muchos países en desarrollo también son importantes productores de oro.
El patrón oro hace que los países se obsesionen con conservar su oro. Ignoran la tarea más importante de mejorar el clima de negocios. Durante la Gran Depresión , la Reserva Federal elevó las tasas de interés. Quería hacer que los dólares fueran más valiosos y evitar que las personas exigieran oro. Pero debería haber estado bajando las tasas para estimular la economía.
Las acciones del gobierno para proteger sus reservas de oro causaron fluctuaciones significativas en la economía. De hecho, entre 1890 y 1905, la economía de la economía estadounidense sufrió cinco recesiones importantes por esta razón. Edward M. Gramlich mencionó estos hechos en su discurso en la 24ª Conferencia Anual de la Eastern Economic Association el 27 de febrero de 1998. Gramlich es un ex miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.
¿Puede América volver a un patrón oro?
¿Cómo afectaría el retorno al patrón oro a la economía de los Estados Unidos? Primero, restringiría la capacidad del gobierno de administrar la economía. La Fed ya no podrá reducir la oferta de dinero aumentando las tasas de interés en tiempos de inflación.
Tampoco podría aumentar la oferta monetaria al reducir las tasas en tiempos de recesión . De hecho, esta es la razón por la cual muchos abogan por un retorno al patrón oro. Impondría disciplina fiscal, equilibraría el presupuesto y limitaría la intervención del gobierno. El análisis de políticas de Cato Institute, " The Gold Standard: Un análisis de algunas propuestas recientes ", presenta una evaluación de los métodos para volver al patrón oro.
Una oferta monetaria fija, dependiente de las reservas de oro, limitaría el crecimiento económico . Muchas empresas no recibirían fondos por falta de capital . Además, los Estados Unidos no podrían convertirse unilateralmente en un patrón oro si el resto del mundo no lo hiciera. Si así fuera, todos en el mundo podrían exigir que Estados Unidos canjee sus dólares con oro. Las reservas estadounidenses se agotarían rápidamente. La defensa del suministro de oro de los Estados Unidos ayudó a causar la Gran Depresión.
La Gran Depresión terminó cuando Franklin D. Roosevelt lanzó el New Deal .
Estados Unidos ya no tiene suficiente oro a las tasas actuales para saldar su deuda con inversionistas extranjeros. Incluso cuando el oro alcanzó su precio máximo de $ 1,895 la onza en septiembre de 2011, no hubo suficiente oro para que los Estados Unidos paguen su deuda. En ese momento, China, Japón y otros países poseían $ 4,7 billones en deuda del Tesoro de EE. UU. Eso fue 10 veces más que los $ 445 mil millones en reservas de oro en Fort Knox.
Hoy, la economía de los EE. UU. Es un socio importante en una economía global integrada. Los bancos centrales trabajan juntos en todo el mundo para administrar la política monetaria . Es demasiado tarde para que los Estados Unidos adopten una postura económica aislacionista.