¿Por qué los bancos centrales mantienen reservas de oro?
En este artículo, veremos por qué los países todavía mantienen reservas de oro y qué países tienen la mayor cantidad de oro en sus reservas del banco central.
¿Por qué mantener reservas de oro?
Muchos países desarrollados mantienen al menos algunas reservas de oro como parte de su política de banco central, a pesar del alto costo de almacenamiento y la falta de un rendimiento financiero. Después de todo, los bancos centrales podrían mantener deuda soberana extranjera y ganar intereses cada año en esas tenencias.
El oro es una moneda intrínseca que se acepta en cualquier parte del mundo sin una garantía de terceros. En otras palabras, el gobierno de los Estados Unidos debe garantizar que los dólares estadounidenses valen lo que sea, mientras que en teoría el oro siempre vale algo en cualquier lugar, en cualquier momento.
Los bancos centrales tienen reservas de oro como una póliza de seguro contra la hiperinflación u otras catástrofes económicas graves. El oro es el producto básico más seguido y comercializado en la Tierra, lo que lo convierte en un mercado relativamente líquido si se necesitaran intervenciones para respaldar una moneda fiduciaria.
Por ejemplo, si el dólar estadounidense bajara drásticamente su valor en relación con otras monedas, el gobierno podría vender oro para comprar dólares y respaldar su valor.
A medida que aumenta la inflación monetaria, muchos de estos bancos centrales aumentan sus tenencias de oro a lo largo del tiempo para compensar el aumento de la inflación.
Algunos países también han comenzado a aumentar sus tenencias de oro en respuesta a la crisis económica mundial en un intento de hacer que su moneda sea más confiable que las monedas de la competencia. Después de todo, Estados Unidos mantiene reservas tan grandes para respaldar el valor del dólar estadounidense como moneda de reserva principal del mundo.
¿Quién posee la mayor cantidad de oro?
Estados Unidos posee la reserva de oro más grande en más de 8,000 toneladas métricas, que es dos veces la de Alemania y tres veces la de Italia y Francia. A $ 1,300 por onza, estas reservas teóricamente valen más de $ 375 mil millones de dólares. Estas reservas fueron una porción significativa de la base monetaria de $ 850 mil millones del país en 2008, pero desde entonces, se ha convertido en una porción más pequeña de la base monetaria de $ 4 billones en 2017.
Estas reservas de oro representaron alrededor del 75,3 por ciento de las tenencias de la Reserva Federal en 2016, lo que significa que parece preferir tener oro en lugar de una canasta de monedas o deuda soberana extranjera como muchos otros países. En comparación, China posee menos del 3 por ciento de sus reservas en oro y una mayoría en bonos del gobierno estadounidense que adquiere a través de un déficit comercial de larga duración que asciende a billones de dólares.
Si bien Estados Unidos posee las mayores reservas de oro, otros países están aumentando sus reservas a un ritmo más rápido o tienen acceso a fuentes de oro nacionales. Por ejemplo, China ocupa un lugar relativamente bajo en la lista de reservas de oro, pero está extrayendo más oro nuevo que cualquier otro país. Del mismo modo, Australia tiene solo 280 toneladas métricas de oro en sus reservas, pero alberga las mayores reservas de minas de oro en el mundo junto con el segundo mayor productor de oro.
Los países con las reservas de oro más grandes, a partir de junio de 2017, incluyen:
- Estados Unidos: 8,133.5
- Alemania: 3,374.1
- Italia: 2,451.8
- Francia: 2,435.9
- China: 1,842.6
- Rusia: 1,715.8
- Suiza: 1.040.0
* Cantidades en toneladas métricas.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) también posee 2.814 toneladas métricas de oro, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) posee unas 504.8 toneladas métricas en sus reservas.
Varios países aportan oro a estas organizaciones para respaldar su valor y garantizar su estabilidad en tiempos de incertidumbre.
La línea de fondo
Los países modernos pueden haberse alejado del patrón oro, pero la mayoría de los bancos centrales todavía tienen reservas de oro. La simple razón es que el oro es el dispositivo tipo moneda más ampliamente aceptado que no requiere garantía de terceros y se acepta en cualquier lugar. Sirve como una solución de seguridad crítica en caso de una gran catástrofe financiera y ayuda a respaldar el valor intrínseco de las monedas estableciendo un piso para su valoración por los mercados globales.