Stocks vs. Cautiverio
Durante los diez años (que terminaron el 30 de septiembre de 2014), el S & P 500, una medida del desempeño de las grandes empresas de EE. UU., Registró un rendimiento total anual promedio del 8,11%.
En comparación, el mercado de bonos nacionales, según lo medido por el Barclays Aggregate US Bond Index , tuvo un rendimiento anual promedio de 4.62%. Los bonos también tuvieron un desempeño inferior al de las acciones internacionales de los mercados desarrollados, que aumentaron un 6,32% cada año en promedio, y las acciones de los mercados emergentes, que arrojaron un 10,68% anual. *
Si bien las acciones han tenido un mejor desempeño a 10 años que los bonos, es importante tener en cuenta que los bonos ofrecen diversificación y que la presencia de bonos puede ayudar a suavizar la volatilidad del mercado accionario. Además, también puede haber períodos prolongados en los que los bonos superan a las acciones, como fue el caso entre 2000-2002.
Los mejores segmentos de mercado de bonos en ejecución, 10 años
Una de las máximas más comunes en la inversión es que un mayor riesgo equivale a mayores rendimientos a largo plazo. Los resultados a 10 años confirman esto, ya que los segmentos de mercado con mejores resultados fueron los mercados emergentes , que tuvieron un rendimiento anual promedio de 9,28%, y los bonos de alto rendimiento , que arrojaron un rendimiento del 8,67%.
Ambos finalizaron antes del S & P 500, incluso después de que las acciones obtuvieran un aumento del 32% en 2013, y del mercado de bonos en general.
A continuación se muestran los segmentos de mercado con mejores resultados para el período de 10 años, con los principales índices de bonos y acciones para comparar.
- Alto rendimiento 7.98%
- Mercados emergentes 7.78%
- Bonos Corporativos de Estados Unidos a largo plazo 6.97%
- Bonos del gobierno de Estados Unidos a largo plazo 6.78%
- Sociedades de grado de inversión (todos los vencimientos) 5.49%
- Índice de Bonos Agregados de los Estados Unidos de Barclays 4.62%
- Índice S & P 500 8.11%
Los mejores segmentos de mercado de bonos en ejecución, 5 años
Los últimos cinco años han sido un momento de mejora de las condiciones económicas , un aumento gradual en el apetito de los inversores por el riesgo, la mejora de las ganancias corporativas y un amplio repunte en las acciones de los EE. UU. Ha llevado a un rendimiento superior para los segmentos del mercado de bonos que son más sensibles a las condiciones económicas: bonos de alto rendimiento, préstamos senior y deuda de mercados emergentes. Al observar estos números, es importante tener en cuenta que estos números casi seguramente no se repetirán en los próximos cinco años:
- Mercados emergentes 10.70%
- Alto rendimiento 10.36%
- Sociedades de grado de inversión (todos los vencimientos) 10.57%
- Bonos Corporativos a Largo Plazo 8.69%
- Bonos del gobierno a largo plazo 6.99%
- Índice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Barclays 4.12%
- Índice S & P 500 15.70%
Nota: Las cifras de cinco años de las acciones han subido significativamente en los últimos doce meses, ya que la peor fase de la crisis financiera de 2007-2008 ya no está incluida en el actual período de cinco años. Considere esta evidencia de que incluso los números de rendimiento a largo plazo pueden ser engañosos .
Los mejores segmentos de mercado de bonos en ejecución, 3 años
El período de tres años es similar a los intervalos de cinco y diez años en que pagó para asumir riesgos, ya que los bonos con la mayor sensibilidad a las condiciones crediticias (alto rendimiento y mercados emergentes) tuvieron un desempeño muy bueno.
Tenga en cuenta, también, que los bonos a largo plazo también funcionaron muy bien. Esto se debe a la fuerte caída en los rendimientos de los bonos que se produjo en 2011-2012, por lo que estos rendimientos también es poco probable que se repita. Además, el impacto de la mudanza de 2011-2012 pronto "saldrá del back-end" del período de desempeño de tres años, por lo que estas categorías ya no estarán en la lista de las cinco categorías principales para fines de 2014.
- Alto rendimiento 10.62%
- Bonos Corporativos a Largo Plazo 6.85%
- Préstamos Senior 6.66%
- Sociedades de grado de inversión (todos los vencimientos) 5.47%
- Mercados emergentes 5.03%
- Índice de Bonos Agregados de Estados Unidos de Barclays 2.43%
- Índice S & P 500 22,99%
The Takeaway
Es cierto lo que dicen los descargos de responsabilidad legales sobre los folletos de inversión: el rendimiento pasado no garantiza los resultados futuros. Sin embargo, estas cifras de retorno nos dicen tres cosas. 1) los inversores a más largo plazo no deben temer asumir riesgos, 2) mantener inversiones a largo plazo puede suavizar el impacto incluso de las peores crisis del mercado (como la ocurrida en acciones y bonos de alto rendimiento en 2008) y 3), los bonos pueden desempeñar un papel significativo en la diversificación de la cartera a largo plazo.
Tenga en cuenta al construir su cartera de inversiones.
* Los índices utilizados son: acciones de grandes empresas estadounidenses: S & P 500, pequeñas empresas estadounidenses: Russell 2000 Index, acciones internacionales de mercados desarrollados: MSCI EAFE, acciones de mercados emergentes: MSCI Emerging Markets, bonos de mercados emergentes: JP Morgan EMI Global Diversified Index, high bonos de rendimiento: Credit Suisse High Yield Index, bonos del gobierno estadounidense a largo plazo: Barclays US Government Long Index, bonos corporativos estadounidenses a largo plazo: Barclays Corporate Long Investment Grade Index, CONSEJOS: Barclays US TIPS Index, bonos corporativos - todos los vencimientos: Barclays Índice de Grado de Inversión Corporativa, Préstamos Senior: Índice de Préstamo Solidario S & P / LSTA, Bonos Municipales : Índice de Bonos Municipales de Barclays.
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