¿Qué es la política monetaria?
La "política monetaria" es el término general utilizado para describir las acciones de un banco central : en los Estados Unidos, la Reserva Federal de los EE. UU . O la Reserva Federal. La Fed busca aplicar políticas que maximicen la estabilidad del empleo y los precios, y es independiente de la influencia de los legisladores (es decir, el Congreso y el Presidente). Dentro de la Reserva Federal, la política monetaria es establecida por el Comité Federal de Mercado Abierto , que se reúne ocho veces al año para evaluar la política.
La herramienta principal que utilizan los bancos centrales para establecer las tasas de interés de política monetaria a corto plazo. En los Estados Unidos, esto se conoce como la tasa de fondos federales , o "fondos federales" para abreviar. Al elevar las tasas de interés, un banco central puede aumentar el costo de los préstamos y, por lo tanto, desacelerar el ritmo de la actividad económica, lo que, en teoría, debería ayudar a contener las presiones inflacionarias . Al reducir las tasas de interés, un banco central reduce el costo del dinero. Esto estimula la economía facilitando a las personas y las empresas el préstamo de dinero, lo que a su vez impulsa la actividad económica al hacer que sea menos costoso comprar una casa o financiar un proyecto.
Tradicionalmente, los bancos centrales no han intentado controlar las tasas a largo plazo , pero las circunstancias únicas que siguieron a la crisis financiera de 2008 llevaron a la Fed a involucrarse en políticas conocidas como flexibilización cuantitativa (QE) y Operación Twist . Con las tasas ya en cero, la Fed se vio obligada a tomar esta ruta para suprimir las tasas de largo plazo y ayudar a la economía a recuperarse de su recesión posterior a la crisis.
¿Qué es política fiscal?
La política fiscal se refiere a las acciones de un gobierno, no un banco central, en relación con los impuestos y el gasto. El debate sobre el impacto de la política fiscal en la economía se ha estado desencadenando durante más de un siglo, pero en general se cree que un mayor gasto gubernamental ayuda a estimular la economía, mientras que un gasto menor representa un lastre.
Al mismo tiempo, se cree que los impuestos más altos limitan el crecimiento económico , mientras que los impuestos más bajos ayudan a estimularlo. Una vez más, este es un tema de debate y las opiniones a menudo varían en función de la ubicación de un individuo en el espectro político.
¿Cómo influye el gasto gubernamental en la economía? Como ejemplo, considere el caso de una economía lenta en la que el gobierno opta por aumentar el gasto en ciertas áreas; por ejemplo, construir nuevos puentes. Esta actividad pone a la gente a trabajar, y ellos, a su vez, gastan dinero en bienes y servicios, lo que ayuda a que más personas trabajen, y así sucesivamente. Este tipo de política se conoce como "expansivo". Por el contrario, la decisión de reducir los gastos del gobierno es "contractiva".
Entre la política monetaria y la política fiscal, generalmente se considera que la primera tiene el mayor impacto en la economía, mientras que la política fiscal se considera la forma menos eficiente de influir en las tendencias de crecimiento.
Cómo la política monetaria y fiscal interactúa para afectar la economía
Un aspecto importante de las políticas monetarias y fiscales es que ninguno de los dos se produce en el vacío. En cambio, los dos trabajan juntos para influir en las condiciones económicas. En términos de política monetaria, los bancos centrales como la Fed deben evaluar cómo la política fiscal afectará a la economía para que puedan ajustar su enfoque en consecuencia.
En la misma línea, los resultados económicos de las acciones del banco central -un mayor crecimiento y / o una mayor inflación frente a un crecimiento más lento y / o una inflación más baja- pueden afectar el enfoque de los formuladores de políticas sobre los impuestos y el gasto público.
En Europa, por ejemplo, las consecuencias de la crisis de la deuda de la región obligaron a los gobiernos a comprometerse con el ajuste fiscal, lo que a su vez contribuyó a las políticas altamente estimulantes del Banco Central Europeo . De manera similar, la Reserva Federal estadounidense mencionó las preocupaciones sobre la reducción del gasto gubernamental como una de las razones por las que decidió continuar con su política de flexibilización cuantitativa durante el cuarto trimestre de 2013, incluso cuando muchos inversores esperaban que comenzara a " disminuir " el alcance de la QE.
Cómo la política gubernamental impacta sus inversiones
La estrategia de inversión ideal implica un enfoque de no intervención en el que las decisiones se basan en el horizonte temporal del inversor y la tolerancia al riesgo .
Dicho esto, vale la pena estar al tanto de las tendencias en la política fiscal y monetaria dada la influencia cada vez mayor de ambos factores en el desempeño del mercado financiero. Más que nunca, los precios de las acciones y los bonos están siendo impulsados por la interpretación de los inversionistas de la política del gobierno y del banco central en lugar de los factores fundamentales tradicionales. Por lo tanto, vale la pena mantener un ojo en los titulares para tener una comprensión completa de por qué sus inversiones están funcionando como son. Para ver los problemas que afectan el mercado de bonos, consulte mi sección especial, Problemas en las noticias.