Obtenga la base adecuada antes de construir su cartera
De hecho, lo que funcione para usted en sus 20 años podría no funcionar cuando tenga 70 años y esté pensando en establecer fondos fiduciarios para sus nietos.
Aquí hay tres preguntas que debe considerar antes de comenzar el proceso de construcción de su cartera de inversiones.
¿En qué clases de activos concentrarás tus fondos y por qué?
Cada clase de activos se comporta de manera diferente. Esa es la razón por la cual una estrategia de asignación de activos es tan importante. Equilibrar los beneficios competitivos y las desventajas de cada una de estas clases de activos, así como tener en cuenta la necesidad que tiene de un flujo de caja estable, le informará su decisión sobre cómo emplear el dinero que está poniendo a trabajar entre ellos.
- Históricamente, las acciones han ofrecido los mayores rendimientos a largo plazo porque representan participaciones en negocios reales que venden productos y servicios reales. Algunas de las ganancias se pagan como dividendos en efectivo y algunas vuelven a las ganancias retenidas en el balance general para financiar el crecimiento futuro. Desafortunadamente, las acciones fluctúan en el valor de mercado diario, e incluso año a año, a menudo de manera significativa. No es inusual observar que el valor de mercado cotizado temporal de sus tenencias disminuye en un 30% o más al menos una vez cada 36 meses. Al menos varias veces en su vida, verá que sus tenencias disminuyen en un 50% en papel de pico a valle. Es la naturaleza de la oportunidad. Para las buenas compañías, con ganancias reales, esto no tiene importancia.
- Los bienes inmuebles son la segunda mejor tenencia a largo plazo. Aunque tiende a no crecer mucho más allá de la inflación, a menos que tenga la suerte de tener propiedades en áreas sin litoral como San Francisco o Nueva York donde el suministro es limitado y el crecimiento demográfico continúa su trayectoria ascendente, a menudo sigue el ritmo de la tasa de inflación así como desembolsar grandes cantidades de efectivo que puede reinvertir, ahorrar o gastar. Para los inversores que se sienten cómodos utilizando un poco de apalancamiento en forma de hipotecas garantizadas, cada dólar en acciones puede ir mucho más lejos ya que le permitirá comprar propiedades valoradas en $ 2 o $ 3. Esto puede provocar la bancarrota si las cosas van hacia el sur, pero un inversor inmobiliario sabio y prudente sabe cómo manejar sus riesgos.
- Los bonos y valores de renta fija representan un reclamo legal sobre el rendimiento de una compañía con derecho tanto a la devolución del dinero prestado (principal) como a la "renta" sobre el dinero (interés) durante el tiempo que la compañía lo usó. Los bonos tienen un mecanismo de seguridad inherente en ellos que no importa cuánto baje el precio, siempre que la compañía subyacente tenga el dinero para cumplir con sus obligaciones contractuales, el bono se reembolsará a la par en la fecha de vencimiento. Desafortunadamente, cuando la tasa de inflación se acelera, el valor de cada dólar futuro que le prometen disminuye en términos de poder adquisitivo. Esto puede ser devastador para los bonos de tasa fija a largo plazo que están encerrados por 20 o 30 años.
- El efectivo y equivalentes de efectivo , incluidos depósitos bancarios asegurados por la FDIC y letras del Tesoro a corto plazo , se encuentran entre las clases de activos más seguras para una cartera de inversiones, ya que proporcionan una gran cantidad de polvo seco para recoger acciones, bonos y bienes inmuebles baratos durante accidentes o pagar sus cuentas durante una segunda Gran Depresión, sin embargo, no devuelven casi nada. De hecho, dependiendo de la forma en que estacione el dinero, es posible que incluso esté perdiendo poder adquisitivo después de la inflación. Este no fue siempre el caso y seguramente no será para siempre. Regresará el día en que las cuentas de cheques y de ahorro generarán un buen ingreso por intereses para los ahorradores, pero no se sabe si habrá un año o diez años en el futuro.
¿Priorizará el flujo de efectivo sobre el crecimiento a largo plazo?
Incluso dentro de las clases de activos, algunas inversiones vuelven sus ganancias a una expansión futura, mientras que otras distribuyen la mayoría de los ingresos en forma de distribuciones de sociedad o dividendos en efectivo. Uno proporciona dinero que puede usar hoy, el otro puede significar una recompensa mucho más grande más adelante. Además, incluso aquellas compañías que pagan dividendos pueden ser un vehículo para el crecimiento a largo plazo si opta por reinvertir los dividendos en más acciones; durante décadas, la diferencia entre reinvertir y no reinvertir los ingresos por dividendos es enorme.
Es un inversor muy diferente que se convierte en propietario de una empresa como Kraft Foods, que es grande, diversificada y de crecimiento lento, por lo que paga la mayor parte de sus ingresos y se convierte en propietario de Amazon, que ha mantenido su efectivo para expandirse. en dispositivos de lectura electrónica, películas digitales, música digital, comestibles, bombillas y zapatos.
Lo mismo ocurre con las inversiones inmobiliarias. Algunos proyectos, especialmente aquellos que utilizan apalancamiento o implican el desarrollo de nuevos proyectos, pueden requerir una gran cantidad de flujo de efectivo para mantener la equidad, pero al final pueden pagar más, mientras que otros no ofrecen muchas oportunidades para la reinversión. como un edificio de departamentos rentable pero sin acceso al mar que no se puede ampliar.
¿Cuál es su necesidad de liquidez?
La liquidez es tan importante que incluso llega antes de obtener un buen rendimiento. ¿Cuáles son sus necesidades de liquidez? ¿Cuál es la probabilidad de que necesite aprovechar la riqueza que ha dejado de lado? Si no tiene al menos un horizonte de cinco años, la mayoría de las acciones y bienes inmuebles (que no sean operaciones especiales o arbitraje) están fuera de cuestión.
Algunos inversores siguen reglas generales, como mantener siempre al menos el 10% de su cartera en equivalentes de efectivo en aras de la liquidez. De lo contrario, opte por activos menos líquidos con asignaciones más altas, como nunca mantener menos del 25% de los fondos en bonos de alta calidad. La respuesta correcta depende del precio que pueda obtener en ese momento y del objetivo que tenga para su cartera.