Por qué los inversores promedio ganan ganancias por debajo del promedio del mercado

Las reacciones exageradas de los inversionistas causan retornos históricos pobres

Los resultados de la investigación realizada por Dalbar Inc. muestran consistentemente que el inversor promedio obtiene rendimientos por debajo del promedio. Dalbar Inc. es una compañía que estudia el comportamiento de los inversores y analiza los rendimientos del mercado de inversores.

Durante los veinte años que terminaron el 31/12/2015, el índice S & P 500 promedió 9.85% por año. Un retorno histórico bastante atractivo. El inversionista promedio de fondos de capital obtuvo una rentabilidad del mercado de solo 5.19%.

¿Por qué es esto?

El comportamiento del inversor es ilógico y a menudo se basa en la emoción. Esto no conduce a decisiones acertadas de inversión a largo plazo. A continuación, presentamos una descripción general de algunos movimientos típicos de pérdida de dinero que realizan los inversores promedio.

Compra alta

Estudio tras estudio muestra que cuando la bolsa de valores sube, los inversores ponen más dinero en ella. Y cuando baja, sacan dinero. Esto es similar a correr al centro comercial cada vez que el precio de algo sube y luego devolver la mercancía cuando está a la venta, pero la devuelve a una tienda que solo le devolverá el precio de venta. Este comportamiento irracional causa que los rendimientos del mercado de los inversores sean sustancialmente menores que los rendimientos históricos del mercado de valores

¿Qué causaría que los inversores exhiban tan poco juicio? Después de todo, con un retorno del 9%, su dinero se duplicará cada ocho años. En lugar de perseguir el rendimiento, simplemente podría haber comprado un único fondo de índice y haber obtenido rendimientos significativamente más altos.

Reacción exagerada

El problema es que la reacción humana, ante las buenas o malas noticias, es una reacción exagerada. Esta reacción emocional causa decisiones de inversión ilógicas. Esta tendencia a reaccionar de forma exagerada puede ser aún mayor en tiempos de incertidumbre personal; cerca de la jubilación, por ejemplo, o cuando la economía es mala.

Existe todo un campo de estudio que investiga esta tendencia a tomar decisiones financieras ilógicas. Se llama finanzas conductuales. El estudio de los documentos de finanzas del comportamiento y etiquetas nuestros trucos de la mente para perder dinero con términos como "sesgo de recencia" y "exceso de confianza".

Con exceso de confianza, naturalmente piensas que estás por encima del promedio. Por ejemplo, en un estudio, el 81% de los nuevos propietarios de negocios pensó que tenían buenas posibilidades de éxito, pero solo el 39% de sus pares lo hizo. En otro estudio, el 82% de los conductores jóvenes de EE. UU. Se consideran en el 30% superior de su grupo en términos de seguridad.

Cuando se trata de invertir, el exceso de confianza hace que los inversionistas exageren su capacidad para predecir eventos futuros. Utilizan rápidamente datos pasados ​​y piensan que tienen capacidades superiores a la media que les permiten predecir los movimientos del mercado en el futuro.

Los libros populares, como The Behavior Gap de Carl Richard, también hacen un gran trabajo explicando las decisiones de comportamiento que conducen a la gran brecha entre los rendimientos del mercado y los rendimientos reales de los inversores. A pesar de la investigación y la educación, la brecha continúa. Entonces, ¿qué puedes hacer para evitar el destino del inversor medio?

Formas de evitar dinero Perdiendo movimientos

Una de las mejores cosas que puede hacer para protegerlo de su propia tendencia natural a tomar decisiones emocionales es buscar ayuda profesional y contratar un asesor financiero.

Si es así, use un proceso de evaluación disciplinado para encontrar el asesor adecuado para usted.

Un asesor puede servir como intermediario entre usted y sus emociones. Si va a administrar sus propias inversiones, necesitará su propia forma de mantener sus emociones fuera del proceso de compra / venta. Considere usar los cuatro consejos a continuación para tomar decisiones más inteligentes.

1. Hacer nada. Una decisión consciente y reflexiva de no hacer nada es todavía una forma de acción. ¿Han cambiado sus objetivos financieros? Si su cartera se construyó alrededor de sus objetivos a largo plazo (como debería ser), un cambio a corto plazo en los mercados no debería importar.
   
2. Tu dinero es como una pastilla de jabón. Para citar a Gene Fama Jr., un famoso economista, "su dinero es como una pastilla de jabón". Cuanto más lo manejes, menos tendrás ".
   
3. Nunca venda acciones en un mercado a la baja. Si sus fondos se asignan correctamente , nunca debería tener la necesidad de vender acciones durante un ciclo de mercado a la baja. Esto es cierto incluso si está tomando ingresos. Del mismo modo que no se agotaría y colocaría un letrero de venta en su casa cuando el mercado de viviendas vire hacia el sur, no se precipite a vender acciones cuando el mercado bursátil atraviese un ciclo bajista . Espera.
   

1. La ciencia funciona Se ha demostrado académicamente que un enfoque disciplinado de la inversión ofrece mayores rendimientos del mercado. Sí, es aburrido; pero funciona. Si no tiene disciplina, probablemente no deba administrar sus propias inversiones.