Seis formas de crear dinero legalmente a partir del aire fino
Objetivos de la política monetaria
El objetivo principal de los bancos centrales es administrar la inflación . El segundo es reducir el desempleo , pero solo después de que hayan controlado la inflación.
La Reserva Federal de los EE. UU . , Como muchos otros bancos centrales, tiene objetivos específicos para estos objetivos. Busca una tasa de desempleo por debajo del 6.5 por ciento. La Fed dice que la tasa natural de desempleo se encuentra entre el 4,7 por ciento y el 5,8 por ciento. Quiere que la tasa de inflación subyacente esté entre 2.0 por ciento y 2.5 por ciento. Busca un crecimiento económico saludable . Eso es un aumento anual de 2-3 por ciento en el producto interno bruto de la nación.
Tipos de política monetaria
Los bancos centrales usan una política monetaria contractiva para reducir la inflación. Ellos tienen muchas herramientas para hacer esto. Los más comunes son subir las tasas de interés y vender valores a través de operaciones de mercado abierto .
Usan una política monetaria expansiva para reducir el desempleo y evitar la recesión . Reducen las tasas de interés, compran valores de los bancos miembros y usan otras herramientas para aumentar la liquidez.
Política monetaria frente a política fiscal
Idealmente, la política monetaria debería funcionar de la mano con la política fiscal del gobierno nacional.
Rara vez funciona de esta manera. Eso se debe a que los líderes del gobierno son reelegidos para reducir los impuestos o aumentar el gasto. Eso significa recompensar a los votantes y contribuyentes de la campaña, para decirlo sin rodeos. Como resultado, la política fiscal suele ser expansiva . Para evitar la inflación en esta situación, la política monetaria debe ser restrictiva.
Irónicamente, durante la Gran Recesión , los políticos comenzaron a preocuparse por la deuda de los Estados Unidos . Eso se debe a que superó la relación de referencia de deuda a PIB del 100 por ciento. Como resultado, la política fiscal se volvió contractiva justo cuando necesitaba ser expansiva. Para compensar, la Fed inyectó cantidades masivas de dinero en la economía con una flexibilización cuantitativa .
Seis herramientas de política monetaria
Todos los bancos centrales tienen en común tres herramientas de política monetaria . La mayoría tiene muchos más. Todos trabajan juntos en una economía, administrando las reservas de los bancos.
La Fed tiene seis herramientas principales. En primer lugar, establece un requisito de reserva , que le informa a los bancos cuánto de su dinero deben tener en reserva cada noche. Si no fuera por el requisito de reserva, los bancos prestarían el 100 por ciento del dinero que depositó. No todos necesitan todo su dinero cada día, por lo que es seguro que los bancos presten la mayor parte.
La Fed exige que los bancos mantengan el 10 por ciento de los depósitos en reserva. De esta forma, tienen suficiente efectivo disponible para cumplir con la mayoría de las demandas de redención. Cuando la Fed quiere restringir la liquidez, aumenta el requisito de reserva. La Fed solo hace esto como último recurso porque requiere una gran cantidad de papeleo.
Es mucho más fácil administrar las reservas de los bancos usando la tasa de fondos federales .
Esta es la tasa de interés que los bancos cobran entre sí para almacenar su exceso de efectivo durante la noche. El objetivo para esta tasa se establece en las ocho reuniones anuales del Comité Federal de Mercado Abierto . La tasa de fondos de la Fed afecta a todas las demás tasas de interés , incluidas las tasas de préstamos bancarios y las tasas hipotecarias.
La tercera herramienta de la Fed es su tasa de descuento . Así es como cobra a los bancos por los fondos prestados de la cuarta herramienta de la Fed, la ventana de descuentos . El FOMC generalmente establece la tasa de descuento medio punto por encima de la tasa de fondos de la Reserva Federal. Eso es porque la Fed prefiere que los bancos se presten unos a otros.
En quinto lugar, la Fed utiliza operaciones de mercado abierto para comprar y vender bonos del Tesoro y otros valores de sus bancos miembros. Esto cambia la cantidad de reserva que los bancos tienen a mano sin cambiar el requisito de reserva.
En sexto lugar, muchos bancos centrales, incluida la Fed, utilizan metas de inflación .
Claramente establece expectativas de que quieren cierta inflación. Eso se debe a que es más probable que las personas compren si saben que los precios están subiendo.
Además, la Reserva Federal creó muchas herramientas nuevas para enfrentar la Gran Recesión . Estos incluyen la Facilidad de Financiamiento de Papeles Comerciales y la Facilidad de Préstamo de Subastas a Término .