El banco para los banqueros desesperados
Cómo funciona
Los bancos prestatarios deben presentar garantías a la Fed a cambio del préstamo.
Dicha garantía puede incluir bonos del Tesoro de los Estados Unidos, bonos y pagarés , valores del gobierno estatal y local, hipotecas AAA, préstamos al consumidor y préstamos comerciales . En 1999, la Reserva Federal también aceptó el Certificado de Depósitos de grado de inversión y los valores respaldados por hipotecas con calificación AAA.
La Fed les cobra la tasa de descuento alimentada . Es 0.5 por ciento más alto que la tasa de interés que se cobran mutuamente por préstamos a un día, la tasa de fondos fiduciarios . La Fed aumenta su tasa porque prefiere que los bancos se presten unos a otros. Aquí está la tasa de descuento actual.
Como resultado, un banco evita usar la ventana de descuento tanto como sea posible. Es una señal de que hay algo mal si no puede obtener préstamos de otros bancos. Se considera desesperado si se ve obligado a pagar la tasa más alta de la Fed para obtener un préstamo. Eso hace que otros bancos sean aún menos propensos a prestarle en el futuro.
La Fed usa la ventana de descuento para proporcionar un último recurso para los préstamos.
También utiliza la ventana y sus otras herramientas para implementar la política monetaria . Por ejemplo, aumenta la tasa de descuento cuando quiere reducir la oferta monetaria . Por lo general, aumenta la tasa de fondos federales al mismo tiempo. Eso les da a los bancos menos dinero para prestar, desacelerando el crecimiento económico. Eso se llama política monetaria contractiva , y se usa para combatir la inflación.
Lo opuesto es la política monetaria expansiva , y se usa para estimular el crecimiento. Para hacer esto, la Fed baja las tasas de descuento y fondos de la Fed. Eso aumenta la oferta de dinero. Le da a los bancos más dinero para prestar.
La Fed tiene muchas otras herramientas que usa para expandir o restringir los préstamos bancarios. Su herramienta más utilizada es las operaciones de mercado abierto . Para expandir los préstamos, compra los valores del banco. Los reemplaza con crédito en el balance de un banco. Esto le da al banco más dinero para prestar. Para restringir los préstamos, la Fed reemplaza el efectivo del banco con valores. El banco no tiene opción cuando la Fed quiere vender valores. La flexibilización cuantitativa es una expansión masiva de las operaciones de mercado abierto. Durante la crisis financiera, la Fed creó muchas otras herramientas innovadoras también.
La Fed sube y baja las tasas a través de su Comité Federal de Mercado Abierto , el gerente de operaciones de la Reserva Federal. Se reúne ocho veces al año. Aquí está el calendario de reuniones del FOMC con un resumen de las acciones recientes.
Historia de la ventana de descuento
Cuando se estableció la Fed en 1913, la ventana de descuento fue su herramienta principal. Proporciona una válvula de seguridad necesaria en tiempos de emergencia. Por ejemplo, durante el susto del año 2000 en 1999 y nuevamente después de los ataques del 11 de septiembre , la Fed relajó sus restricciones para asegurarse de que los bancos tuvieran suficiente dinero.
En ese momento, la Reserva Federal exigió que los bancos demuestren que no tenían otra fuente de fondos. Eso se debe a que la tasa de descuento fue menor que la tasa de fondos federales. Por lo tanto, muchos bancos evitaron la ventana de descuento incluso si la necesitaban.
En enero de 2003, la Fed reemplazó ese sistema con los programas primario y secundario. Aunque desesperados, los bancos aún tienen que tener una buena garantía para siquiera calificar para el programa primario. Si están realmente en mal estado, solo pueden ser elegibles para el programa secundario, que cobra una tarifa incluso más alta. Pero para un banco mal administrado, sigue siendo preferible a cerrar la empresa y hacerse cargo de la Federal Deposit Insurance Corporation .
Hay un tercer programa para bancos comunitarios pequeños. La ventana. El programa de tasa de descuento puede darles fondos temporales si necesitan hacer préstamos a agricultores, estudiantes, resorts y otros prestatarios de temporada.
No hay ningún estigma asociado a este programa.
Más recientemente, la Fed utilizó la ventana de descuentos para inyectar liquidez adicional en el mercado durante la crisis financiera . Los bancos siempre pueden confiar en la ventana de descuentos para suministrar liquidez cuando las operaciones normales se congelan. Pero la Fed solo cambia la ventana de descuento en una emergencia. (Fuente: Ventana de descuento de la Reserva Federal).