Impacto y cómo funciona
Hay tres tasas de descuento:
- La tasa de crédito principal es la tasa de interés básica que se cobra a la mayoría de los bancos. Es más alto que la tasa de fondos federales . La tasa de descuento actual es 2.25 por ciento.
- La tasa de crédito secundaria es una tasa más alta que se carga a los bancos que no cumplen con los requisitos necesarios para alcanzar la tasa primaria. Es 2.75 por ciento. Por lo general, es un medio punto más alto que la tasa de crédito principal. Aquí hay más sobre los programas primarios y secundarios.
- La tasa estacional es para bancos comunitarios pequeños que necesitan un impulso temporal en los fondos para satisfacer las necesidades locales de endeudamiento. Eso puede incluir préstamos para agricultores, estudiantes, resorts y otras actividades estacionales. Aquí hay más sobre el programa de tasa de descuento estacional.
¿Por qué los bancos necesitarían pedir prestado en la ventana de descuento de la Reserva Federal? La Reserva Federal les exige tener una cierta cantidad de dinero en efectivo cada noche, conocido como el requisito de reserva . Los bancos que prestaron demasiado ese día necesitan pedir prestado fondos durante la noche para cumplir con el requisito de reserva. Por lo general, se toman prestados el uno del otro. La Fed proporciona la ventana de descuento como una copia de seguridad en caso de que no puedan obtener los fondos en otro lugar.
¿Por qué la Fed requiere una reserva? En parte para mantener la solvencia, pero principalmente para controlar la cantidad de dinero, crédito y otras formas de capital que los bancos prestan. Un requisito de reserva alto significa que el banco tiene menos dinero para prestar. Como es especialmente difícil para los bancos pequeños (menos de menos de $ 12.4 millones en depósitos), están exentos del requisito.
No tienen que preocuparse por usar la ventana de descuento en absoluto.
Cómo funciona
El Federal Open Market Committee es el gerente de operaciones de la Reserva Federal. Este comité se reúne ocho veces al año. Los miembros votan para cambiar la tasa de fondos federales cuando el banco central quiere que los bancos presten más o menos. La Junta de Gobernadores de la Fed generalmente cambia la tasa de descuento para que permanezca alineada con la tasa de fondos federales.
Por ejemplo, una tasa de descuento más alta significa que es más caro para ellos pedir prestado fondos, y entonces tienen menos efectivo para prestar. Incluso si no toman prestado en la ventanilla de descuento de la Fed, encuentran que todos los demás bancos también han aumentado sus tasas de interés. La Fed aumenta la tasa de descuento cuando quiere que suban todas las tasas de interés. Eso se llama política monetaria contractiva , y los bancos centrales lo usan para combatir la inflación. Esto reduce la oferta monetaria , ralentiza los préstamos y, por lo tanto, desacelera el crecimiento económico.
Lo opuesto se llama política monetaria expansiva , y los bancos centrales la usan para estimular el crecimiento. Reduce la tasa de descuento, lo que significa que los bancos tienen que bajar sus tasas de interés para competir. Esto aumenta la oferta monetaria, estimula los préstamos y aumenta el crecimiento económico.
La Fed tiene una gran cantidad de otras herramientas para expandir o restringir los préstamos bancarios.
De hecho, sus operaciones de mercado abierto son una operación muy poderosa que no es tan conocida como la tasa de descuento o la tasa de fondos federales. Esto es cuando la Fed compra valores de los bancos cuando quiere que la tasa caiga y los vende cuando quiere que suban las tasas. Para comprar valores, por ejemplo, simplemente los elimina de los balances de los bancos y los reemplaza con un crédito que simplemente creó de la nada. Dado que le da al banco más dinero para prestar, está dispuesto a reducir las tasas de interés solo para poner el dinero a trabajar.
Tasa de descuento vs tasa de fondos federales
La tasa de descuento suele ser un punto porcentual por encima de la tasa de fondos federales, ya que la Fed prefiere que los bancos se presten entre sí. Generalmente es cambiado por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal junto con los cambios del FOMC en la tasa de fondos federales.
El 17 de agosto de 2007, la junta de la Fed tomó la inusual decisión de reducir la tasa de descuento sin reducir la tasa de fondos federales. Lo hizo para restablecer la liquidez en los mercados de préstamos a un día. Intentaba combatir la falta de confianza que los bancos tenían entre ellos. No estaban dispuestos a prestar el uno al otro porque ninguno quería quedarse con las hipotecas subprime del otro.
Cómo afecta la tasa de descuento a la economía
La tasa de descuento afecta a todas estas otras tasas de interés:
- Los bancos de tasa de interés se cobran entre sí por préstamos de un mes, tres meses, seis meses y un año. Esto se conoce como Libor , y afecta las tasas de las tarjetas de crédito y de las tasas de interés ajustables .
- La tasa que cobran los bancos a sus mejores clientes, conocida como la tasa preferencial . Esto luego afecta a todas las demás tasas de interés.
- Tasas de interés de la cuenta de ahorros y del mercado monetario.
- Las hipotecas de tasa fija y los préstamos solo se ven indirectamente influenciados por la tasa de descuento. En su mayoría, se ven afectados por los rendimientos de las notas del Tesoro a más largo plazo.