Se pueden usar ganancias pasadas, futuras o promedio
Proporción P / E basada en las ganancias del año pasado
Este cálculo toma el precio actual de una acción dividido por las ganancias corporativas del año pasado.
Así es como funciona.
Echemos un vistazo a una compañía cuyo precio de acciones es de $ 50.00 por acción. Supongamos que la empresa está obteniendo ganancias y reportó ganancias de $ 5.00 por acción. El P / E sería de $ 50.00 / $ 5.00 o una proporción de 10 a 1. Significa que al precio actual los inversionistas están dispuestos a pagar $ 10 por cada $ 1 de ganancias reportadas.
El problema de confiar en este cálculo es la posibilidad de que el próximo año no sea como el año pasado; las ganancias corporativas me podrían ayudar mucho más, o mucho más.
Relación P / E basada en un pronóstico de ganancias
Este cálculo toma el precio actual de las acciones (o grupo de acciones) dividido por un promedio de todas las ganancias pronosticadas presentadas por los analistas y las propias compañías. El problema con este cálculo es que hay numerosas ocasiones en que las empresas no ganan lo que se esperaba que ganaran.
Ese juego de adivinanzas es lo que hace que las acciones y el mercado bursátil sean tan difíciles de evaluar.
Nadie sabe realmente lo que sucederá el próximo año. Los inversores profesionales o las empresas de gestión de inversiones harán previsiones; algunos estarán en lo cierto, y algunos estarán equivocados.
Las opiniones y pronósticos de los analistas siempre cambiarán a medida que haya nueva información disponible.
Cuando mira los sitios web de investigación de acciones, normalmente le proporcionará ratios basados en ganancias pasadas y proyectadas.
Le proporciona un marco de referencia para usar al comparar una empresa con otra que pertenece a la misma industria. Si dos compañías similares tienen relaciones P / E muy diferentes, querrá hacer más investigación para descubrir por qué.
Proporción P / E basada en un promedio de ganancias de diez años
Este cálculo se usa con mayor frecuencia para observar el valor de un mercado completo en lugar de un valor individual. Toma el precio actual del mercado dividido por las ganancias corporativas como promedio durante los últimos diez años. Esta relación se llama P / E 10, y el método fue desarrollado por el profesor Robert Schilling. Está diseñado para nivelar las inconsistencias que pueden surgir al utilizar solo un año de datos de ganancias anteriores o proyectadas.
Muchas investigaciones respaldan la validez de P / E 10 como una forma adecuada de valorar un mercado en su conjunto. Puede ser útil para descubrir dónde están las cosas en relación con el pasado. Estos datos se utilizan a menudo para determinar qué tan "caro" es el mercado.
Cuando se ejecutan estadísticas en el mercado bursátil, a menudo es mejor usar los tres tipos de cocientes P / E, no solo uno.
Independientemente de la forma en que mire las relaciones P / E, la información es inútil a menos que pueda ponerla en perspectiva. Para una mejor comprensión de cómo usar las relaciones P / E, lea Poniendo algunas perspectivas en la relación P / E del S & P 500 .