Cómo destruyó Nixon el dólar
Pero esos eventos bien publicitados ensombrecen cómo Nixon casi destruyó la economía de los EE. UU.
Para curar la inflación leve, impuso controles perjudiciales de los precios de los salarios. Eso pasó por alto la economía de libre mercado de Estados Unidos . Peor aún, terminó el patrón de oro que vinculaba el valor del dólar con el oro.
Este movimiento creó una década de estanflación . Solo se curó con tasas de interés de dos dígitos, lo que provocó la devastadora recesión de 1981. Poner fin al patrón oro permitió al gobierno de EE. UU. Imprimir dólares para resolver todos los problemas económicos. Eso aseguró que su valor caería indefinidamente.
¿Cómo ocurrió eso? En 1968, el gasto del presidente Johnson en la Guerra de Vietnam y la Gran Sociedad impulsó el crecimiento económico a 4.9 por ciento. Pero envió la inflación a un inquietante 4,7 por ciento. A medida que los estadounidenses prosperaron, importaron más bienes, pagando en dólares. Eso creó un gran déficit en la balanza de pagos .
El exceso de dólares amenazó al patrón oro. Ahí es donde la Reserva Federal canjeó $ 35 por una onza de oro. Los países extranjeros tenían $ 45.7 mil millones en dólares, mientras que los EE. UU.
solo tenía $ 14.5 mil millones en oro. No fue suficiente para canjearlos a todos. Los tenedores extranjeros entregaron sus dólares en busca de oro, agotando aún más las reservas de oro de los bancos centrales. Para que el dólar sea más atractivo de mantener, la Reserva Federal elevó las tasas de interés al 6 por ciento.
Pero la carrera del oro continuó.
Aumentó la inflación al 6.2 por ciento en 1969, el primer año de Nixon en el cargo. La Fed defendió el patrón oro elevando las tasas al 9.19 por ciento. Desafortunadamente, también creó una leve recesión que comenzó más tarde ese año. A fines de 1970, la tasa de desempleo había aumentado a 6.1 por ciento.
El enfoque de Nixon en la reelección cambió el mundo para siempre
Con su reelección en ciernes, Nixon atacó este leve tipo de inflación y desempleo. Anunció el " Choque de Nixon " en este discurso del 15 de agosto de 1971.
La prosperidad sin guerra requiere acción en tres frentes: debemos crear más y mejores empleos; debemos detener el aumento en el costo de la vida; debemos proteger al dólar de los ataques de los especuladores de dinero internacionales.
Metas dignas, pero las soluciones fueron devastadoras. Primero, Nixon ordenó una "congelación de 90 días en todos los precios y salarios en todo Estados Unidos". Creó una Comisión de Pago y Precio para controlar los aumentos hasta mucho después de las elecciones de 1972.
Los controles salariales y de precios no funcionan en una economía de libre mercado . Eso es porque los trabajadores ya no pueden obtener aumentos, dándoles menos dinero para comprar bienes y servicios. Eso reduce la demanda . Las empresas no pueden bajar los precios para impulsar la demanda. Tampoco pueden subir los precios, a pesar de que el costo de sus materiales importados aumenta.
No pueden reducir los salarios, por lo que reducen la contratación y, por lo tanto, exigen.
Segundo, Nixon cerró la ventana dorada. Cayó una bomba económica sobre los aliados que habían firmado el Acuerdo de Bretton Woods después de la Segunda Guerra Mundial. La Fed simplemente dejó de canjear dólares con oro. En otras palabras, los Estados Unidos ya no cumplirían su acuerdo de respaldar el valor del dólar con el patrón oro. Vea un video del discurso de Nixon.
En tercer lugar, Nixon impuso un impuesto de importación del 10 por ciento para reducir la balanza de pagos. Solo duró cuatro meses. Forzó a los socios comerciales de Estados Unidos a elevar el precio del oro a $ 38 por onza. Solo subió tres dólares más, pero también envió el valor del dólar hacia abajo. Eso encareció los bienes importados y creó más inflación. También destruyó la confianza necesaria para el comercio mundial.
Nuestros aliados comenzaron a imprimir más de su propia moneda y aumentar las tasas de interés para aumentar su valor.
Las acciones de Nixon fueron populares en casa, impulsándolo a la victoria en 1972. Fue el derrumbe republicano más grande de la Guerra Fría. Él ganó todos los estados excepto Massachusetts. Luego pasó a lograr sus logros más notables en política exterior. Fue a Beijing, firmó el Tratado de limitación de armas estratégicas y puso fin a la guerra de Vietnam. Pero también sembró las semillas de la estanflación .
Nixon luego creó la recesión 1973-1975
En 1973, Nixon devaluó el dólar aún más, haciendo una onza de oro por valor de $ 42. A medida que el dólar se devaluó, la gente vendió sus dólares por oro. A fines de 1973, Nixon desacopló por completo el dólar del oro. El mercado rápidamente envió el precio del metal precioso a $ 120 por onza. La inflación estaba en los dos dígitos. Terminó la historia de 100 años del patrón oro .
Los controles de los precios salariales crearon una recesión en noviembre de 1973. Nixon los eliminó en abril de 1974, pero el daño ya estaba hecho. Hubo tres trimestres consecutivos de crecimiento negativo del PIB :
- Q3 1974 (baja 3.9 por ciento)
- 4T 1974 (hasta un 1,6 por ciento)
- Q1 1975 (baja 4.8 por ciento)
El desempleo llegó al 9 por ciento en mayo de 1975. La inflación se mantuvo tercamente entre el 10 y el 12 por ciento entre febrero de 1974 y abril de 1975. El embargo petrolero de la OPEP generalmente es culpado por causar la recesión al cuadruplicar los precios. Pero ahora puede ver que solo le agregó combustible a un fuego que ya estaba ardiendo, uno de los peores en la historia de las recesiones .
Otros impactos económicos de Nixon
Dos de las otras decisiones de Nixon crearon impactos económicos duraderos, aunque no tan obvios.
Doctrina Nixon. El 25 de julio de 1969, Nixon declaró que los Estados Unidos ahora esperarían que sus aliados se hicieran cargo de su propia defensa, pero que proporcionarían ayuda según lo solicitado. El propósito de la doctrina era responder a las protestas contra la guerra y sacar a los Estados Unidos del combate directo en Vietnam. En cambio, Estados Unidos entrenaría y armaría a las fuerzas locales. Lee el discurso aquí.
La Doctrina Nixon tuvo un impacto económico más duradero. Proporcionó una participación en la participación de Medio Oriente. Externalizó la protección del suministro de petróleo en la región para el Sha de Irán y Arabia Saudita. Entre 1969-1979, Estados Unidos envió $ 26 mil millones en armas a los dos países para defenderse contra el comunismo . El acuerdo continuó hasta que Rusia invadió Afganistán en 1978 y el Sha fue derrocado en 1979.
La Doctrina sentó las bases para la Guerra en Afganistán y la Guerra de Iraq . Agregaron $ 1.5 billones a la deuda de los Estados Unidos . Nixon solo agregó $ 121 mil millones a la deuda nacional de $ 354 mil millones durante su mandato. No fue un récord, en comparación con la deuda de otros presidentes . Pero su Doctrina hizo que su impacto a largo plazo sobre la deuda fuera mucho más significativo.
Watergate. En 1972, el Comité para Reelegir al Presidente autorizó un robo. Fue en las oficinas del Comité Nacional Demócrata en el edificio de oficinas de Watergate. Un gran jurado acusó a siete de los asesores de Nixon. Nixon intentó desviar la investigación, lo que llevó a pedidos para su juicio político.
El fiscal especial de Watergate buscó cintas de audio de las conversaciones grabadas por Nixon en la Oficina Oval. Nixon se negó, alegando que el "privilegio ejecutivo" lo hizo inmune. En los Estados Unidos v. Nixon , el Tribunal Supremo determinó que Nixon no tenía derecho, en este caso, a retener información para preservar las comunicaciones confidenciales. Eso se debe a que no fue un asunto diplomático ni aseguró el interés nacional.
En lugar de ser acusado por Watergate, Nixon renunció el 8 de agosto de 1974. Pero la recesión que creó no terminó hasta 1975 luego de que la Fed bajara las tasas de interés. Este movimiento solo estimuló la inflación que Nixon había creado al poner fin al patrón oro.
Para combatir la inflación, el presidente de la Reserva Federal Paul Volcker elevó constantemente la tasa de fondos federales al 20 por ciento . Desafortunadamente, esta política monetaria contractiva desencadenó la peor recesión desde la Gran Depresión. Duró desde julio de 1981 hasta noviembre de 1982. La tasa de desempleo alcanzó un 10.8 por ciento, la más alta en cualquier recesión. Se mantuvo por encima del 10 por ciento durante casi un año.
Watergate erosionó la confianza del público en el gobierno, ya que el país se sintió traicionado. En 1964, las encuestas mostraron que el 75 por ciento de los estadounidenses creían que los funcionarios electos en Washington podían confiar en hacer lo correcto para el país. En 1974, solo un tercio creía eso. Esta falta de fe en el gobierno condujo a la elección de Ronald Reagan en 1980. Creó la creencia pública en la economía del goteo , lo que a su vez llevó a una creciente desigualdad económica .
Los primeros años de Nixon
Nixon nació en California en 1913. Su primer trabajo fue trabajar en la tienda de comestibles de su padre. Sin embargo, creció en la pobreza, y sus dos hermanos murieron de tuberculosis. Nixon se graduó de Whittier College y Duke University Law School. Era un abogado de práctica privada hasta que se unió a la Marina en la Segunda Guerra Mundial.
Se convirtió en miembro del Congreso en 1948. En agosto, Nixon llevó a Alger Hiss, ex funcionario del Departamento de Estado, al estrado del Comité de Actividades Antiamericanas de la Cámara de Representantes. El comité acusó a Hiss de ser un agente soviético y lo condenó por perjurio. Este veredicto catapultó a Nixon a la atención nacional. Lo ayudó a convertirse en un senador de California en 1950.
En 1952, Nixon negó las acusaciones de uso indebido de fondos de campaña. Dijo que el único regalo que tenía era su perro Damas. Se convirtió en vicepresidente bajo el presidente Eisenhower en 1956.
En marzo de 1960, mientras competía contra John F. Kennedy como presidente, Arthur Burns le advirtió que la economía se debilitaría antes de las elecciones de noviembre. Burns "instó fuertemente a que se haga todo lo posible para evitar este desarrollo. Recomendó urgentemente que se tomen dos pasos inmediatamente: relajándose en el crédito y, cuando sea justificable, aumentando el gasto para la seguridad nacional ". Eisenhower no usaría la política fiscal para afectar las elecciones a menos que se produjera una recesión significativa. JFK derrotó a Nixon en 1960. Nixon dijo que su pérdida se debió a un alto desempleo, que se convirtió en su foco a partir de ese momento.
Derrotó al Vicepresidente Hubert Humphrey y al candidato de terceros George Wallace, para convertirse en Presidente en 1969. Venció a George McGovern en 1973. (Fuente: "Richard Nixon", Casa Blanca).
Presidencia de Nixon por año
| Año | Inflación (diciembre) | Desempleo (diciembre) | Tasa de fondos federales (diciembre) | PIB (año) | Eventos que afectaron la economía |
|---|---|---|---|---|---|
| 1968 | 4.7% | 3.4% | 6.0% | 4.9% | Fed subió las tasas |
| 1969 | 6.2% | 3.5% | 9.0% | 3.1% | Nixon asumió la presidencia |
| 1970 | 5.6% | 6.1% | 5.0% | 0.2% | Recesión |
| 1971 | 3.3% | 6.0% | 5.0% (3.5% en febrero, 5.75% en agosto) | 3.3% | Controles de precio salarial |
| 1972 | 3.4% | 5.2% | 5.75% | 5.2% | Estanflación |
| 1973 | 8.7% | 4.9% | 11% | 5.6% | Estándar de oro y guerra de Vietnam terminó |
| 1974 | 12.3% | 7.2% | 8% (13% en jul) | -0.5% | Recesión |
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