3 herramientas que usan los bancos para controlar la economía mundial
1. Operaciones de mercado abierto
Las operaciones de mercado abierto son cuando los bancos centrales compran o venden valores . Estos se compran o se venden a los bancos privados del país.
Cuando el banco central compra valores, agrega efectivo a las reservas de los bancos. Eso les da más dinero para prestar. Cuando el banco central vende los valores, los coloca en los balances de los bancos y reduce sus tenencias de efectivo. El banco ahora tiene menos para prestar. Un banco central compra valores cuando quiere una política monetaria expansiva . Los vende cuando ejecuta una política monetaria contractiva .
La flexibilización cuantitativa es operaciones de mercado abierto con esteroides. Antes de la recesión , la Reserva Federal de los Estados Unidos mantenía entre $ 700 y $ 800 mil millones en notas del Tesoro en su balance general. Agregó o restó para afectar la política, pero la mantuvo dentro de ese rango. QE casi quintuplicó esta cantidad a más de $ 4 billones en 2014.
2. Requisito de reserva
El requisito de reserva se refiere al dinero que los bancos deben tener a mano durante la noche. Pueden mantener la reserva en sus bóvedas o en el banco central. Un requisito de reserva bajo permite a los bancos prestar más de sus depósitos.
Es expansivo porque crea crédito.
Un requisito de reserva alto es contradictorio. Le da a los bancos menos dinero para prestar. Es especialmente difícil para los bancos pequeños ya que no tienen tanto para prestar en primer lugar. Es por eso que la mayoría de los bancos centrales no imponen un requisito de reserva a los bancos pequeños.
Los bancos centrales rara vez cambian el requisito de reserva porque es costoso y perjudicial para los bancos miembros modificar sus procedimientos.
Es más probable que los bancos centrales ajusten la tasa de interés objetivo. Logra el mismo resultado que cambiar el requisito de reserva con menos interrupciones. La tasa de fondos federales es quizás la más conocida de estas herramientas. Así es como funciona. Si un banco no puede cumplir con el requisito de reserva, toma prestado de otro banco que tiene exceso de efectivo. La tasa de interés que paga es la tasa de fondos federales. La cantidad que toma prestada se llama fondos federales . El Comité Federal de Mercado Abierto establece un objetivo para la tasa de fondos federales en sus reuniones.
Los bancos centrales tienen varias herramientas para asegurarse de que la tasa cumpla con ese objetivo. La Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo pagan intereses sobre las reservas requeridas y cualquier exceso de reservas. Los bancos no prestarán fondos federales por menos de lo que están recibiendo de la Fed por estas reservas. Los bancos centrales también usan operaciones de mercado abierto para administrar la tasa de fondos federales.
3. Tasa de descuento
La tasa de descuento es la tercera herramienta. Es la tasa que los bancos centrales le cobran a sus miembros por pedir prestado en su ventana de descuentos . Dado que la tasa es alta, los bancos solo usan esto si no pueden pedir prestado fondos de otros bancos.
También hay un estigma asociado. La comunidad financiera asume que cualquier banco que use la ventana de descuento está en problemas. Solo un banco desesperado que ha sido rechazado por otros usaría la ventana de descuento.
Cómo funciona
Las herramientas del banco central funcionan aumentando o disminuyendo la liquidez total. Esa es la cantidad de capital disponible para invertir o prestar. También es dinero y crédito que los consumidores gastan. Técnicamente es más que el suministro de dinero . Eso solo consiste en M1 (depósitos de efectivo y cheques) y M2 (fondos del mercado monetario, CD y cuentas de ahorro). Por lo tanto, cuando las personas dicen que las herramientas del banco central afectan el suministro de dinero, están subestimando el impacto.
Muchas más herramientas
La Reserva Federal creó muchas herramientas nuevas e innovadoras para combatir la crisis financiera de 2008 . Ahora que la crisis ha terminado, se ha interrumpido la mayoría de ellos.
Pero están listos para que la Fed los use la próxima vez que se avecina una crisis económica.
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