Soros argumentó que el oro es la burbuja suprema. A diferencia de los bienes inmuebles , el petróleo o las acciones de las empresas, tiene muy poco valor fundamental sobre el cual basar un precio realista.
Soros parecía un tonto cuando dijo esto en el Foro Económico Mundial de Davos. Por otro año, el precio del oro se disparó. Alcanzó su récord histórico de $ 1,895 el 5 de septiembre de 2011. ¿Fue este récord el pico de una burbuja que estalló?
A diferencia de otras inversiones, la mayor parte del valor del oro no se basa en su contribución a la sociedad. Las personas necesitan viviendas para vivir, necesitan petróleo para conducir su automóvil. El valor de las acciones se basa en la contribución de las empresas representadas. Pero el mayor uso del oro es para artículos de lujo. Las joyas usan el 52 por ciento del oro extraído cada año. La industria solo usa el 12 por ciento. El resto (34 por ciento) se usa para inversiones e inversiones oficiales.
Por esta razón, Soros afirmó que el oro era el más susceptible a "la locura de las multitudes". Su teoría de la reflexividad decía que los precios modelaban las percepciones del valor de un activo tanto como los fundamentos. Creó un ciclo donde el precio aumenta las percepciones.
A medida que aumentaron los costos, también lo hicieron los fundamentos. Estos circuitos de retroalimentación se vuelven autosuficientes. La burbuja se infló hasta volverse insostenible. Su punto clave es que los precios en espiral por lo general continúan más de lo que cualquiera cree que lo harán. El colapso es más devastador como resultado.
Más que cualquier otra mercancía , el precio del oro aumenta principalmente porque todos piensan que sí lo hará.
Por ejemplo, las personas creen que el oro es una buena protección contra la inflación . Como resultado, la gente lo compra cuando aumenta la inflación. Pero no existe una razón fundamental para que el valor del oro aumente cuando cae el dólar. Es simplemente porque todos creen que es verdad.
Tres años después de que el oro alcanzara su nivel máximo, bajó en más de $ 800 por onza. Cayó a $ 1,050.60 la onza el 17 de diciembre de 2015. Desde entonces ha subido a $ 1,300 la onza para fines de 2017 porque el dólar se debilitó . Pero no hay inflación y el mercado de valores está estableciendo nuevos récords. Es solo la percepción de una posible inflación, debido a la caída del dólar, lo que está elevando los precios del oro.
Por qué el oro alcanzó su pico en 2011
Hasta 1973, los precios del oro se basaban en el patrón oro . El gobierno federal ordenó que el oro valía $ 35 por onza. Cuando el presidente Nixon sacó a los Estados Unidos del patrón oro, esa relación desapareció. Desde entonces, los inversores compraron oro por una de tres razones.
- Para protegerse contra la inflación . El oro mantiene su valor cuando el dólar baja.
- Como un refugio seguro contra la incertidumbre económica.
- Para protegerse contra las caídas del mercado de valores . La investigación realizada por Trinity College muestra que los precios del oro normalmente aumentan 15 días después de una caída.
Las tres razones estuvieron en juego cuando el oro alcanzó su punto máximo en 2011. Los inversionistas estaban preocupados de que el Congreso no elevara el techo de la deuda , y los Estados Unidos incumplirían con su deuda .
El mercado alcista de oro comenzó en 2000, cuando los inversores reaccionaron a la crisis del año 2000 (1999) y al estallido de la burbuja tecnológica del mercado de valores (2000). La incertidumbre económica en torno a los ataques del 11 de septiembre provocó un aumento de los precios en 2001, mientras que la caída del dólar entre 2002 y 2006 aumentó los temores de inflación. Los inversores se apresuraron al oro como un refugio seguro durante la crisis financiera de 2008, luego compraron más oro cuando el programa de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal creó más temores de inflación. En 2010, hubo incertidumbre en torno al impacto de Obamacare en medio de una recuperación de crecimiento lento.
Para 2012, gran parte de esta incertidumbre había desaparecido.
El crecimiento económico se estabilizó a una tasa de salud de 2.0-2.5 por ciento. En 2013, el mercado de valores batió su récord anterior en 2007. A fines de 2013, Washington volvió a un estancamiento en lugar de una crisis perpetua. Eso es porque el Congreso aprobó una resolución de gastos de dos años.
¿Hasta dónde podrían caer los precios del oro?
El precio del oro nunca bajaría por debajo del costo para extraerlo del suelo. Dependiendo de la cantidad de exploración nueva que se realice, es entre $ 500- $ 1,000 por onza. En el peor de los casos, los precios del oro no caerán por debajo de los $ 500 la onza. Si lo hiciera, la exploración se detendría. Pero los precios históricos del oro han subido mucho más que eso. Entonces, el valor del oro no se basa en el suministro.
La historia anterior al año 2000 revela que, a medida que el mercado de valores aumenta, los precios del oro caen. No ha habido una amenaza de inflación superior al 4 por ciento desde 1990. En otras palabras, los inversores no tienen una razón convincente para comprar oro. A medida que el mercado accionario alcanza niveles récord, los precios del oro continuarán su descenso.
Lo que significa para ti
Desde 1979 hasta 2004, los precios del oro raramente subieron por encima de los $ 500 la onza. El aumento a niveles récord fue el resultado de la peor recesión desde la gran depresión y sus secuelas. Ahora que las cosas se han estabilizado, los precios del oro deberían volver a su nivel histórico , por debajo de los $ 1,000 por onza.
La mayoría de los planificadores aconsejan que el oro comprenda el 10 por ciento o menos de una cartera bien diversificada . Si tiene más que eso, hable con su asesor financiero antes de que el oro vuelva a caer.
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