Comprender cómo funciona la fecha Ex-dividendo
¿Cuál es la fecha del ex dividendo?
Puede pensar que cuando las acciones de una empresa se negocian en una bolsa o en una bolsa , podría convertirse en una espinosa cuestión legal determinar quién tiene derecho a un próximo dividendo: el vendedor que poseía las acciones en el momento en que se distribuyó el dividendo. anunciado o el nuevo propietario que ahora posee la propiedad cuando ese dividendo realmente se paga. En estos días, no es un gran problema en absoluto. No importa qué tan rápido se intercambien las manos, o cuántos propietarios posean acciones entre la fecha en que se anuncia el dividendo y la fecha en que realmente se envía por correo o depósito directo , a través de una serie de prácticas culturales y legales que se han desarrollado a lo largo del tiempo , los Estados Unidos han establecido un sistema de múltiples fechas que elimina las conjeturas de la ecuación. Una de estas fechas se llama fecha ex-dividendo.
Primero, una compañía genera una ganancia neta al vender bienes o servicios por más de lo que le cuesta al fabricante o fuente, distribuir, vender, instalar y dar servicio.
A continuación, para recompensar a los propietarios que arriesgaron su capital invirtiendo en el negocio, la junta directiva , elegida por los accionistas para representarlos, vota para tomar parte de las ganancias y enviarlas como dividendo en efectivo. El consejo de administración decide cuánto efectivo puede pagar la empresa después de contabilizar cosas como las obligaciones esperadas del servicio de la deuda, planes de expansión y más.
Esta es la razón por la cual las empresas jóvenes y de alto crecimiento no pagan dividendos y las empresas maduras pagan dividendos considerables.
Una buena compañía tiende a tener un récord establecido desde hace mucho tiempo de elevar el dividendo a una tasa sustancialmente más alta que la inflación durante muchas décadas debido a un fuerte motor económico central que frecuentemente goza de altos retornos de capital y una especie de gran ventaja competitiva. Si mantiene el stock lo suficiente y el registro de crecimiento de los dividendos y / o el rendimiento son suficientes, en algún momento, obtendrá más de todo el dinero que invirtió. Las empresas con los mejores registros de dividendos se conocen como acciones de primer orden .
En el momento en que la junta discute el dividendo, se programan cuatro fechas específicas. Primero, está la Fecha de Declaración de Dividendos . Esta es la fecha en que la compañía anuncia que está pagando un dividendo, a menudo a través de un comunicado de prensa en Business Wire y / o publicando un anuncio en su sitio web. En la fecha de declaración de dividendos, también se anuncian la fecha de registro del dividendo y la fecha ex-dividendo para que los inversionistas puedan hacer planes.
Luego, está la fecha de registro de dividendos . Esta es la fecha en que se congelará la lista de accionistas de la corporación a los efectos de determinar quién es elegible para recibir el dividendo.
Si no tiene acciones en la fecha de registro de dividendos, no obtendrá esa distribución específica de dividendos, incluso si compra las acciones antes de que se pague a los accionistas.
Sin embargo, los cambios en los registros de accionistas de una corporación toman el tiempo para registrar. La información de compra y venta debe enviarse al agente de transferencias para asegurarse de que las acciones del propietario anterior se transfieran al nuevo propietario y los libros estén actualizados. De lo contrario, la persona equivocada podría obtener el dividendo! Como solución, la práctica se desarrolló para declarar una tercera fecha, conocida como fecha ex-dividendo . En los Estados Unidos, la fecha ex-dividendo es casi siempre dos días hábiles antes de la fecha de registro de dividendos que acabamos de discutir. Esto proporciona el tiempo necesario para ordenar la documentación y los registros electrónicos. En el Reino Unido, la fecha ex-dividendo ya no es dos días hábiles antes de la fecha de registro, sino más bien, un día de negociación anterior debido a un cambio en la política que entró en vigencia el 9 de octubre de 2014.
Finalmente, está la fecha de pago del dividendo . Esta es la fecha en que el efectivo realmente aparece para los accionistas; el dinero sentado allí, en su cuenta de corretaje o cuenta de cheques, listo para gastar.
Una buena manera de recordar esto: una empresa emite un anuncio sobre un dividendo próximo. Si no posee una acción en la fecha ex-dividendo, no se registrará en la fecha de registro del dividendo y, por lo tanto, no recibirá el dividendo en la fecha de pago del dividendo.
Tenga en cuenta los dividendos especiales, divisiones de acciones que se estructuran como dividendos superiores al 25% del valor de mercado de las acciones, y ciertas otras distribuciones pueden seguir diferentes reglas o costumbres dependiendo de las circunstancias.
¿Qué sucede en la fecha de ex dividendo?
La fecha ex-dividendo es extremadamente importante porque se convierte en la fecha efectiva en la que el derecho a recibir un dividendo programado venidero cambia de manos del comprador al vendedor. Ser especifico:
- Si compra una acción, un fondo mutuo u otra garantía financiera que haya declarado un dividendo antes de la fecha ex-dividendo, usted, el nuevo propietario, tiene derecho a recibir el próximo dividendo. Esto se debe a que los libros se actualizarán con su información antes de la fecha de registro para que la empresa sepa que debe enviarle el dinero.
- Si compra una acción, un fondo mutuo u otra garantía financiera que haya declarado un dividendo en o después de la fecha ex-dividendo, el antiguo propietario (el vendedor) aún recibirá ese dividendo próximo específico programado, aunque haya vendido el activo a tú. Esto se debe a que los libros no se habrán actualizado con su información antes de la fecha de registro, por lo que la empresa no sabrá enviarle el dinero.
Para contabilizar la transferencia de valor que ocurre en la fecha ex-dividendo, el valor cotizado de una acción u otro valor generalmente se ajustará a la baja en la cantidad del dividendo futuro próximo esperado. Esto hace que sea difícil o imposible que los arbitradores exploten el momento, extrayendo riqueza que debería haber pertenecido a los accionistas. El sistema se ha vuelto tan eficiente, los inversionistas que tienen operaciones pendientes ( stop , stop limit y pedidos de límite bueno hasta cancelado, específicamente) no necesitan hacer nada porque al cierre de la negociación el día anterior y antes del mercado comienza a cotizar en el día de, las operaciones bursátiles que no están específicamente designadas como "no reducir" deben ajustarse a la baja por el monto del dividendo próximo.
Un ejemplo en el mundo real de cómo se usa la fecha ex-dividendo
El 4 de enero de 2016, Johnson & Johnson anunció que iba a pagar un dividendo de $ 0.75 por acción para el trimestre a sus accionistas. El negocio, que está estructurado como una compañía tenedora con 265 subsidiarias operativas que fabrican todo, desde polvos para bebés y enjuagues bucales hasta productos farmacéuticos, pases cardíacos y edulcorantes Splenda, ha aumentado sus dividendos durante 55 años.
Este anuncio particular de dividendos incluyó tres fechas importantes:
- La fecha del dividendo a pagar del 8 de marzo de 2016.
- La fecha de registro del dividendo cierra el 23 de febrero de 2016.
- Fecha ex-dividendo del 19 de febrero de 2016.
Esto significa que debe poseer las acciones antes del 18 de febrero de 2016 si desea hacerlo en los libros cuando esos libros se cerraron el 23 de febrero de 2016 por este dividendo en particular. Esa es la única forma en que recibirá los $ 0.75 por acción el 8 de marzo de 2016 cuando se distribuyó. Si lo compra después de ese momento, tendrá que esperar hasta que se declaren los futuros dividendos para recibir uno.
Esto también significa que si vendió sus acciones, por ejemplo, el 22 de febrero de 2016, aunque no será dueño de las acciones el 8 de marzo de 2016, usted y no la persona a quien le vendió las acciones recibirán el dividendo. .