La definición de inflación, por qué importa y cómo aprender más sobre ella
La definición de inflación
Debido a que este es un sitio orientado a la inversión desde la perspectiva de un principiante, voy a escribir sobre la inflación no como un concepto puramente económico, sino como un concepto práctico y aplicado desde la perspectiva del propietario de una cartera.
A través de ese lente, la inflación se refiere a una unidad de moneda que se deprecia en valor de modo que se necesitan más unidades monetarias para comprar la misma cantidad de bienes y servicios que en el pasado. Aunque muchos inversionistas entienden esto instintivamente, le dan la vuelta y, en cambio, se refieren a la inflación como un aumento en el costo de las cosas necesarias para que los humanos vivan y disfruten de la vida, como pan, mantequilla, leche, queso , café, aceite, refugio, ropa, servicios médicos, pollo, algodón, productos electrónicos, champú y anteojos recetados.
En otras palabras, la inflación es el fenómeno de que tu dinero te compre menos cosas.
¿Cómo se mide la tasa de inflación?
La tasa de inflación generalmente se mide utilizando un elemento conocido como índice de inflación.
El índice de inflación más popular en los Estados Unidos es el índice de precios al consumidor , que es una canasta de bienes como café, indumentaria, etc. Estados Unidos ha disfrutado de tasas de inflación mucho más bajas que el resto del mundo, en el rango del 3% al 4% anual durante las últimas décadas. Hay muchas causas complejas para esto, incluido el uso del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial.
Hay dos causas principales de inflación y ¿cuáles son los efectos en los inversores?
Parte de la inflación se debe a que un país imprimió demasiado dinero o sufrió un desastre financiero, lo que provocó que su moneda se desplomara.
Otras fuentes de inflación pueden ser los mayores costos de entrada o transporte, como el gas, lo que hace que sea más costoso realizar envíos a tiendas minoristas, lo que aumenta los costos para los consumidores. Los consumidores, a su vez, tienen más dificultades para comprar cosas como papel higiénico, pasta de dientes, jeans, papel, automóviles, lámparas, muebles ... ya se entiende. En este punto, los consumidores demandan aumentos salariales en sus empresas, posiblemente presionando aún más las ganancias, lo que puede llevar a aumentos de precios adicionales, y el ciclo comienza. Esto es cuando los economistas dicen que la inflación se ha "incrustado" en la economía. Para obtener más información, lea el artículo ¿Qué causa una alta tasa de inflación? , en el que te guío por las dos fuentes de una alta tasa de inflación con más detalle.
También puede leer: ¿Cuáles son los efectos de la inflación? para comprender cómo la inflación puede dañar, o en casos más raros, ayudar, su patrimonio neto. Este último lo abordo con más detalle en un artículo titulado Beneficio de la inflación en el que explico cómo ciertos tipos de negocios tienen algún grado de protección natural contra la inflación, lo que le permite mantener su poder adquisitivo si invierte en ellos.
Aunque no siempre es posible, son las empresas que venden cosas tales como copos de maíz de marca o polvos para bebés (piense en Kellogg's o Johnson & Johnson) que tienen el tiempo más fácil para pasar precios más altos a los clientes y recuperar su inversión. Con frecuencia, pero no siempre, estas empresas también son acciones de primer orden, que también tienen otros beneficios .
Uno de los mayores peligros de la inflación desde la perspectiva del inversor es poseer valores de renta fija, como los bonos . Cuando prestas dinero por largos períodos de tiempo, estás efectivamente cortocircuitando la moneda fiduciaria en que se denomina ese préstamo. Esto significa que sus tenencias de bonos corporativos , posiciones de bonos municipales , e incluso, en menor grado, sus certificados de depósito y mercados de dinero pierden poder adquisitivo con cada año que pasa, incluso si parece que tiene más dólares de los ingresos por intereses.
Esto puede crear un fuerte desincentivo para ahorrar dinero al alentar a los inversores y consumidores a gastar dinero ahora, ya que su riqueza compra menos y bienes inferiores a lo largo del tiempo. También puede hacer que los inversores cometan errores tontos, asumiendo demasiados riesgos, ya que buscan mayores oportunidades de devolución que en última instancia conducen a grandes pérdidas.
Existen algunas soluciones potenciales para el inversionista de renta fija en este escenario. Una opción es comprar bonos de ahorro de la Serie I. Estos bonos están garantizados por el gobierno de los Estados Unidos para nunca perder dinero y la tasa de interés se basa en una combinación de tasa fija y tasa de inflación que cambia a medida que los precios aumentan o disminuyen. Otra inversión que vale la pena considerar se llama TIPS o, "Treasury Inflation-Protected Securities". Estos son tipos especiales de Bonos del Tesoro de EE. UU. Que ajustan el valor de vencimiento de la inflación y la deflación en función de los cambios en el Índice de precios al consumidor.
Lea más sobre la inflación y sus inversiones
Para obtener más información acerca de este tema, lea la Guía del inversor para la inflación y la tasa de inflación , un especial que responde preguntas tales como:
- "¿Qué es la inflación?"
- ¿Qué causa una alta tasa de inflación?
- ¿Cuáles son los efectos de la inflación?
- ¿Qué es un índice de inflación?
- ¿Por qué no estamos viendo la inflación, sin embargo?
- ¿Cómo puedo calcular la tasa de inflación esperada?
- ¡Y mucho más!
Ciertamente es un tema fascinante y que volverá a ser importante de nuevo, eventualmente, aunque parezca un recuerdo lejano en este momento. También es divertido aprender diferentes técnicas de análisis, como la forma de estimar las expectativas de inflación mediante el examen de Bonos del Tesoro y TIP Spreads . Para mí, como alguien que por abrumadora mayoría prefiere inversiones de capital a largo plazo, tiendo a optar por empresas de alta calidad con altos rendimientos de capital y poder de fijación de precios fuerte. Es totalmente posible que la inflación pueda destruir los rendimientos económicos de los inversores que poseían acciones de una acería. Por otro lado, no es probable que tenga un efecto muy perjudicial en los propietarios de una empresa como McDonald's, Diageo o Coca-Cola.