Invertir en empresas rentables y de larga data puede ser una decisión lucrativa
Medido en largos períodos, las acciones de primera línea han acuñado dinero para los propietarios lo suficientemente prudentes como para aferrarse a ellos con tenacidad contra viento y marea, tiempos buenos y malos, guerra y paz, inflación y deflación. Y no es como si fueran desconocidos. Ellos son omnipresentes; se da por sentado. Las acciones de Blue Chip a menudo representan compañías que residen en el núcleo de los negocios estadounidenses y globales; empresas con pasados tan coloridos como cualquier novela y entretejidos con la política y la historia. Sus productos y servicios impregnan casi todos los aspectos de nuestras vidas.
¿Cómo es posible, entonces, que las acciones de primer orden hayan reinado durante mucho tiempo en las carteras de inversión de jubilados, fundaciones sin fines de lucro, así como miembros del 1% superior y la clase capitalista , mientras que casi por completo las ignoran los más pequeños y pobres? inversores? Este acertijo nos permite vislumbrar el problema de la gestión de inversiones tal como está e incluso requiere cierta discusión sobre la economía del comportamiento.
Las acciones de Blue Chip no pertenecen exclusivamente al ámbito de las viudas y las compañías de seguros, y este es el motivo.
¿Qué es un stock de Blue Chip?
Aunque no hay necesidad de revisar completamente el terreno que ya hemos cubierto, dado que escribí una descripción detallada en un artículo titulado, apropiadamente, ¿Qué es un stock de Blue Chip? , en su núcleo, una acción de blue chip es un apodo dado a las acciones comunes de una empresa que tiene varias características cuantitativas y cualitativas.
El término "stock de blue chip" proviene del juego de cartas, Poker, donde el color más alto y más valioso es el azul.
No existe un acuerdo universal sobre lo que, precisamente, constituye una acción de primera clase, y siempre hay excepciones individuales a una o más reglas, pero en general, acciones / compañías de primer nivel:
- Tener un registro establecido de poder de ganancia estable durante varias décadas;
- Presumen un registro igualmente largo de pagos de dividendos ininterrumpidos a los accionistas comunes;
- Premie a los accionistas incrementando el dividendo a una tasa igual o sustancialmente superior a la tasa de inflación, de modo que los ingresos del propietario aumenten al menos cada doce meses, incluso si él o ella nunca compra otra parte;
- Disfrute de altos retornos sobre el capital , particularmente medido por el rendimiento del capital ;
- Diviértase con un balance sólido y una declaración de ingresos , especialmente cuando se mide por factores tales como la relación de cobertura de intereses y la diversidad geográfica y de línea de productos de los flujos de efectivo;
- Regularmente recompra de acciones cuando el precio de la acción es atractivo en relación con las ganancias del propietario;
- Son sustancialmente más grandes que la corporación típica, a menudo clasificándose entre las empresas más grandes del mundo, medidas tanto por la capitalización bursátil como por el valor de la empresa ;
- Poseer algún tipo de ventaja competitiva importante que hace que sea extraordinariamente difícil quitarles cuota de mercado (que puede venir en la forma de una ventaja de costos lograda a través de economías de escala, un valor de franquicia en la mente del consumidor o la propiedad de estratégicamente importantes activos tales como campos petroleros de elección);
- Emitir bonos que se consideran de grado de inversión con lo mejor de los mejores con clasificación Triple A ; y
- Están incluidos, al menos en el país, en la lista de componentes del índice S & P 500. Muchos de los más brillantes de los blue chips están incluidos en el Dow Jones Industrial Average más selectivo.
Por qué las acciones de Blue Chip son populares entre los inversores ricos y experimentados
Una de las razones por las cuales los inversores ricos adoran las acciones de primera línea es porque tienden a acumularse a tasas de rendimiento aceptables , típicamente entre 8% y 12% históricamente con dividendos reinvertidos , década tras década.
El viaje no es fácil de ninguna manera, con caídas del 50% o más que duran varios años en el camino, pero con el tiempo, el motor económico que produce los beneficios ejerce su poder extraordinario. Se muestra en la rentabilidad total del accionista, presumiendo que el accionista pagó un precio razonable. (Incluso entonces, eso no siempre es un requisito. Como lo ha demostrado la historia, incluso si usted pagó precios estúpidamente altos por los llamados Nifty Fifty, un grupo de compañías increíbles que se presentaron al cielo, 25 años después, usted en realidad superó a los índices bursátiles a pesar de que varias de las firmas en la lista estaban en bancarrota).
Al mantener las acciones directamente y permitir que se acumulen enormes obligaciones tributarias diferidas , los ricos pueden morir con las acciones individuales que todavía están en sus propiedades, y pasárselas a sus hijos utilizando algo conocido como la escapatoria progresiva . Efectivamente, mientras siga bajo los límites del impuesto al patrimonio , cuando esto suceda, todos los impuestos a las ganancias de capital diferidos que se deberían deben quedar perdonados. Es uno de los beneficios tradicionales más increíbles y duraderos disponibles para recompensar a los inversores. Por ejemplo, si usted y su cónyuge adquirieron $ 500,000 en acciones de primera clase y se aferraron a ellas, muriendo después de haber crecido en un valor de $ 10,000,000, podría organizar su patrimonio de manera que las ganancias de capital que se deberían en el Las ganancias no realizadas de $ 9,500,000 (valor actual de $ 10,000,000 - precio de compra de $ 500,000) se perdonan instantáneamente. Nunca los hubieras pagado. Sus hijos nunca tendrán que pagarles. Es tan importante que a menudo se compite mejor a un ritmo menor con una retención que puede mantener durante décadas que tratando de entrar y salir de una posición a otra, siempre persiguiendo algunos puntos porcentuales adicionales.
Otra razón por la cual las acciones de primera clase son populares es que ofrecen un puerto relativamente seguro durante las catástrofes económicas (especialmente si se combinan con bonos de filo dorado y reservas de efectivo). Los inversionistas sin experiencia y más pobres no piensan demasiado en esto porque casi siempre están tratando de hacerse ricos demasiado rápido, buscando la luna, buscando una cosa que los haga ricos instantáneamente. Casi nunca termina bien (ver ejemplos aquí y aquí). Los mercados colapsarán. Verá que sus tenencias caen en cantidades sustanciales sin importar lo que posea. Si alguien te dice lo contrario, son tontos o intentan engañarte. Parte de la razón por la que los blue chips son relativamente seguros es que las acciones que pagan dividendos tienden a caer menos en los mercados bajistas debido a algo conocido como soporte de rendimiento . Además, los blue chips rentables a veces se benefician a largo plazo de los problemas económicos, ya que pueden comprar, o expulsar, a competidores debilitados o en bancarrota a precios atractivos. Como expliqué en un largo ensayo sobre la naturaleza de la inversión en las principales petroleras, una empresa como Exxon Mobil paradójicamente prepara el terreno para obtener resultados mucho mejores décadas en el futuro cada vez que se produce un colapso importante del petróleo.
Finalmente, los inversionistas ricos y exitosos tienden a amar las acciones de primer orden porque la estabilidad y fortaleza de los estados financieros significan que el ingreso pasivo casi nunca está en peligro, especialmente si hay una amplia diversificación en la cartera. Si alguna vez llegamos al punto en que las mejores acciones de los Estados Unidos están recortando dividendos en masa en general, los inversionistas probablemente tengan cosas mucho más importantes de las que preocuparse que el mercado bursátil. De hecho, lo más probable es que estemos mirando un conjunto de circunstancias de civilización que termina como lo sabemos.
¿Cuáles son los nombres de algunas acciones de Blue Chip?
A pesar de que no existe un acuerdo universal sobre qué constituye una acción de primera clase, en general, algunos nombres que encontrará en la lista de la mayoría de las personas, así como las listas de firmas de administración de activos de guante blanco, incluyen corporaciones como:
- 3M
- American Express
- AT & T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- Cheurón
- La compañía Clorox
- La compañia de coca Cola
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- Energia General
- The Hershey Company
- Johnson y Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald's Corporation
- Nestlé SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- Tecnologías Unidas
- Visa
- Tiendas Wal-Mart
- La compañía Walt Disney
- Wells Fargo & Company
De vez en cuando, encontrará una situación en la que una antigua acción de primera clase se declara en quiebra, como la desaparición de Eastman Kodak. Sin embargo, por sorprendente que pueda parecer, incluso en casos como ese, los propietarios a largo plazo pueden terminar ganando dinero debido a una combinación de dividendos, efectos indirectos y créditos fiscales.
La realidad es que si está razonablemente diversificado, manténgalo durante un período de tiempo suficientemente largo y compre a un precio tal que el rendimiento normalizado de las acciones de primera clase sea razonable en relación con el rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, salvo una guerra catastrófica o externa contexto, nunca ha habido un momento en la historia de Estados Unidos en el que se hubiera ido a la quiebra comprando acciones de primera clase. Claro, usted tuvo períodos como 1929-1933, 1973-1974 y 2007-2009; Periodos durante los cuales usted vio 1/3 o 1/2 de su riqueza desaparecer ante sus ojos en términos de valor de mercado cotizado. Eso es parte de la compensación. Esos tiempos volverán, una y otra vez. Si mantienes acciones, experimentarás ese dolor. Tratar con él. Superalo. Si cree que se puede evitar, no debe poseer acciones. Para el verdadero inversor de comprar y mantener, no significa mucho; un problema en la tabla de holding multigeneracional que eventualmente se olvidará. Después de todo, ¿quién recuerda que Coca-Cola perdió alrededor del 50% de su valor debido a la crisis del azúcar poco después de su salida a bolsa? Sin embargo, una sola acción comprada por $ 40, que se estrelló a $ 19, ahora vale más de $ 15,000,000 con dividendos reinvertidos.