Cálculo del valor intrínseco de las acciones preferidas

Es fácil estimar el valor intrínseco de las acciones básicas preferidas

Valorar las acciones preferentes es una de las cosas más fáciles que puede aprender, y es por eso que me gusta enseñarlo a los nuevos inversores al principio de su educación financiera. La fórmula simple y fácil de entender es una que no tendrá problemas para recordar, y mucho menos para calcular. La mejor manera de presentárselo es sumergirse en un escenario ficticio para que pueda ver cómo funcionan las matemáticas. Toma una calculadora y empecemos.

Imagine que compra 1,000 acciones preferidas a $ 100 por acción para una inversión total de $ 100,000. Cada acción de acciones preferentes paga un dividendo de $ 5, lo que resulta en una rentabilidad por dividendo del 5% (dividendo anual de $ 5 dividido entre $ 100 de precio de acciones preferentes = rendimiento de dividendos de 5%). Eso significa que usted recauda $ 5,000 en ingresos por dividendos en su inversión de $ 100,000 cada año. Por ahora, imaginemos que se trata de una forma muy simple de acciones preferentes y no de uno de los tipos especiales, como las acciones preferentes convertibles .

Ya sea que se dé cuenta o no, posee lo que se conoce como perpetuidad, que es una corriente de pagos iguales pagados a intervalos regulares sin una fecha de finalización. Existe una fórmula simple para valorar las perpetuidades y las acciones básicas de crecimiento llamadas el modelo de Gordon, o el modelo de descuento de dividendos de Gordon. La fórmula es: k ÷ (ig). La variable "k" es igual al dividendo que recibe de su inversión, "i" es la tasa de rendimiento que necesita de su inversión (llamada "tasa de descuento") y "g" es la tasa de crecimiento del dividendo.

Aquí hay algunos cálculos de valores intrínsecos para el stock preferido:

• Si el dividendo en acciones preferentes tiene una tasa de crecimiento del 0% y tiene una tasa de rendimiento requerida del 10%, se calcularía $ 5,00 ÷ (0,10-0). Eso se simplifica a $ 5.00 ÷ 0.10 = $ 50.00. Es decir, si desea obtener una tasa de rendimiento del 10%, no puede pagar más de $ 50.00 por las acciones preferidas. Cualquier precio inferior a $ 50.00 dará como resultado un rendimiento más alto.

• Si el dividendo en acciones preferentes tuviera una tasa de crecimiento del 3% anual y tuviese una tasa de rendimiento requerida del 7%, calcularía $ 5,00 ÷ (0,07-0,03). El siguiente paso es $ 5.00 ÷ 0.04 = $ 125.00. Es decir, si desea ganar 7% en su inversión en acciones preferidas y el dividendo aumentó en 3% para siempre, podría pagar $ 125.00 por acción para alcanzar su rendimiento. Si paga más de eso, su devolución será inferior al 7%. Si paga menos, su devolución será superior al 7%.

Una limitación interesante para el cálculo del valor intrínseco de las acciones preferidas

Una limitación de la fórmula del valor intrínseco es que no puede tener una tasa de crecimiento que exceda la tasa de descuento o su calculadora devolverá un error o indicará el infinito. La razón es que se espera que una perpetuidad dure para siempre; desde ahora hasta Doomsday. Si la tasa de crecimiento excede la tasa de rendimiento requerida, el valor de la inversión es teóricamente infinito porque no importa qué precio pague por sus acciones, algún día alcanzará su tasa de rendimiento y la superará. ¡Puede tomar 75 años o 300 millones de años, pero las matemáticas no se preocupan por la esperanza de vida humana!

Además de esa peculiaridad interesante, cuando se trata de acciones simples, precarias y simples, eso es todo lo que hay que hacer.

Ahora sabe cómo calcular el valor intrínseco de las acciones preferidas. ¡Felicitaciones! Use su nuevo poder sabiamente y comience a trabajar en una lista de acciones que quizás quiera considerar agregar a su cartera .