De hecho, el rendimiento de dividendos no solo le permite comparar los rendimientos en efectivo de una inversión en acciones con una inversión en bonos , sino que puede proporcionar una comparación útil con certificados de depósito, cuentas del mercado monetario , fondos mutuos del mercado monetario o proyectos inmobiliarios. también.
El proceso de cálculo del rendimiento de dividendos es bastante sencillo, pero hay algunos consejos y trucos que transmitiré que pueden ayudarlo a comprender mejor las razones por las que el rendimiento de los dividendos es importante y cómo se deben comparar los dividendos con las fuentes alternativas de ingresos pasivos .
La definición del rendimiento del dividendo
Cuando una empresa genera un beneficio, la junta directiva a menudo decide enviar algunas de esas ganancias a los propietarios. Por ejemplo, cuando originalmente escribí este artículo el 28 de enero de 2014, en los últimos 12 meses, cada acción de McDonald's Corporation generó $ 5.55 en beneficios después de impuestos, y la junta decidió enviar $ 3.24 por acción a los accionistas en efectivo . Si era dueño de 100 acciones, habría recibido cheques o depósitos directos por $ 324. Si era dueño de 100,000 acciones, habría recibido cheques o depósitos directos por $ 324,000.
El dinero que se envía por correo a los propietarios se denomina dividendo .
El rendimiento por dividendo es un cálculo financiero que le indica cuánto dinero ganará por cada dólar invertido en acciones al precio actual basado en la tasa de dividendo de hoy. (Un concepto alternativo interesante es algo conocido como rendimiento de dividendos en el costo, del que hablaremos más adelante).
Cómo calcular el rendimiento del dividendo
Para calcular la forma más común de rendimiento de dividendos, usted toma el dividendo en efectivo por acción (manteniendo nuestro ejemplo de McDonald's de hace varios años, hubiera sido de $ 3.24) y lo divide en el precio de mercado de las acciones.
Cuando esto pasó a la prensa digital, las acciones del imperio de hamburguesas con queso cerraron a $ 94.07. Por lo tanto, para calcular el rendimiento del dividendo tomaríamos:
$ 3.24 dividendo en efectivo
--------- (dividido por) ---------
$ 94.07 precio de las acciones
La respuesta es 0.0344, o 3.44%. Esto le dice que si coloca $ 10,000 en acciones de McDonald's, esperaría recolectar $ 344 en dividendos por año a la tasa actual. Si coloca $ 1,000,000 en McDonald's, esperaría recolectar $ 34,400 en ingresos por dividendos por año a la tasa actual. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, en cambio, proporcionaba un rendimiento del 2,78% al mismo tiempo.
Rendimiento del dividendo en el mercado frente al rendimiento del dividendo en el costo
El rendimiento actual del dividendo es solo la mitad de la historia. A diferencia de los rendimientos de los bonos, que se basan en un bono que paga una tasa de interés fija durante la vida del bono, los dividendos de las empresas más exitosas aumentan con el tiempo. Continuemos usando McDonald's como un caso de estudio ilustrativo. Eche un vistazo al dividendo que distribuyó a los propietarios durante los últimos seis años antes del período de tiempo que acabamos de analizar (2013).
Nota: Si encuentra este artículo en algún momento en el futuro, no se preocupe, ya que no es necesario actualizar las cifras, ya que el concepto básico de rendimiento de dividendos sigue siendo el mismo sin importar el año y sin importar el monto de los dividendos específicos. descubrir en su proceso de investigación de inversiones :
- 2007 = dividendo de $ 1.50
- 2008 = dividendo de $ 1.63
- 2009 = dividendo de $ 2.05
- 2010 = dividendo de $ 2.26
- 2011 = dividendo de $ 2.53
- 2012 = dividendo de $ 2.87
Si compró acciones de McDonald's en 2007, ha visto aumentar sus dividendos todos los años. Está recolectando mucho más de lo que había previsto originalmente en función del rendimiento de dividendos en la fecha de compra. De hecho, durante ese año, la acción promedió casi exactamente $ 53 por acción, por lo que imagina que has comprado una sola acción.
El día que pagó sus acciones, usted estaba cobrando $ 1.50 en dividendos sobre acciones de $ 53.00, que es una rentabilidad por dividendo de 2.83%. En los últimos 12 meses, ha recaudado un dividendo de $ 3.24. Comparando esos $ 3.24 con el precio de compra en lugar del precio de mercado , puede calcular algo conocido como "rendimiento de dividendo sobre el costo". En este caso, en realidad está ganando el equivalente al 6,11% anual en su inversión original.
Esto puede servir como un importante motor de cambio en el precio de las acciones.
Las empresas que enriquecen a sus propietarios lo hacen continuamente obteniendo más ganancias. A menudo, estas empresas tienen algún tipo de ventaja económica inherente, como las Coca-Colas del mundo, que pueden aumentar los precios o expandirse a nuevos mercados.
Los pagadores de dividendos verdaderamente elitistas en Wall Street, aquellos negocios que han elevado sus pagos de dividendos a los propietarios cada año, sin falta, durante 25 años o más, obtienen un título que les permite ser llamados "Aristocratas del dividendo".
McDonald's ha expresado su compromiso de aumentar tanto sus dividendos, de hecho, que ahora nos acercamos al cuadragésimo año consecutivo en que ha enviado cheques más grandes a los accionistas. Eso lo coloca en una liga propia entre otras fichas azules en Wall Street. Solo unas pocas firmas pueden presumir de un logro tan excelente.
Actualización: Al regresar y refrescar este artículo el 27 de noviembre de 2016, debo señalar que McDonald's ha continuado su práctica de aumentar sus dividendos cada año. Como cuestión de hecho, aquí está el registro posterior:
- 2013 = $ 3.12
- 2014 = $ 3.28
- 2015 = $ 3.44
- 2016 = $ 3.61
Eso significa que nuestro inversionista hipotético original que compró las acciones a $ 53.00 por acción en 2007 ahora ha acumulado un acumulado de $ 26.29. Eso significa que ha cobrado el 49.6% del desembolso en efectivo original por su participación accionaria en McDonald's en forma de dividendos.
Mirándolo de otra manera (y esto es meramente una herramienta académica ya que el tratamiento fiscal es diferente), piense que el precio neto de compra es de $ 53.00 - $ 26.29 = $ 26.71.
Con el dividendo esperado de aproximadamente $ 3.80 por acción en 2017 - el número real no se finalizará en el último trimestre del próximo año ya que McDonald's tiene la práctica de aumentar su dividendo durante un año fiscal - nuestro inversionista probablemente esté buscando un dividendo a plazo rendimiento en el costo de 14.2%.
¿Es de extrañar que tanta gente esté enamorada de los dividendos? Imagínense que McDonald's había quebrado, una posibilidad casi impensable dada su solidez financiera y amplia diversificación geográfica, pero que podría ocurrir en un escenario de probabilidad remota, y la acción fue a $ 0.
En este caso, nuestro inversionista tenía esos $ 26.29 en efectivo que él o ella recaudó de los dividendos. Aunque sigue siendo muy real, esto significa que la pérdida en sí misma no habría sido tan dolorosa. (En realidad, el precio de las acciones ahora es de $ 120.66 por acción ya que el mercado se ha ajustado para reflejar la mayor rentabilidad subyacente que ha ocurrido durante este lapso de tiempo.
Esto significa que nuestro inversor habría disfrutado no solo de $ 26.29 en dividendos en efectivo, sino de $ 67.66 en ganancias de capital no realizadas para un beneficio total de $ 96.92 por cada $ 53.00 invertidos. Para obtener más información sobre este concepto, lea Enfoque en el rendimiento total de una inversión, no en las ganancias de capital .)
Algunas acciones de alto dividendo son trampas a pesar de los cálculos de rendimiento de dividendo atractivos
Por el otro lado de la ecuación, están las trampas de dividendos que atrapan a inversores sin experiencia. Se trata de empresas que parecen ganar un montón de dinero al ofrecer rendimientos de dividendos extremadamente altos, a menudo muchas veces más de lo que ofrece el mercado de valores en general.
Sin embargo, los inversores sofisticados no son estúpidos. Están evitando el negocio por una razón. Tal vez haya un enorme juicio que podría llevar a la quiebra a la empresa. Tal vez los datos financieros indiquen que el dividendo no es sostenible y tendrá que reducirse.
Un movimiento defensivo en una situación como esta es observar el rendimiento de dividendos de una empresa en relación con otros en la industria. Si hay un solo constructor de viviendas que ofrece una rentabilidad por dividendo del 14%, algo no está bien. O están en problemas financieros, hubo un dividendo especial de una sola vez que no se repetirá, o hay algún otro factor que necesitará investigar; una cotización de acciones por sí sola no será suficiente.
El Balance no proporciona servicios ni asesoría fiscal, de inversión o financiera. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico, y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.