Del mismo modo, incluso un precio más razonable o una relación precio / ganancias ligeramente superior para un mejor negocio que gana, digamos, dieciséis o diecisiete por ciento en capital, tendrá muy, muy buenos resultados en un período de veinte o treinta años.
Un excelente ejemplo es Johnson & Johnson. Según el informe de la compañía, "registramos nuestro 74º año de aumentos de ventas, nuestro 23º año consecutivo de aumentos de ganancias ajustados por cargos especiales y nuestro 44º año consecutivo de aumentos de dividendos . Este es un récord igualado por muy pocas, si las hay, compañías en la historia ". La firma está diversificada en todos los campos de suministros médicos, farmacéuticos y productos de consumo. Estos incluyen nombres familiares como Tylenol, Band-Aid, Stayfree, Carefree, KY, Splenda, Neutrogena, Benadryl, Sudafed, Listerine, Visine, Lubriderm y Neosporin, sin mencionar los productos de cuidado del mismo nombre tales como polvo, loción y petróleo.
Comparado con el S & P 500 , la acción cotiza en la actualidad a una relación p / e más baja, una relación precio / flujo de caja más baja, una relación precio / valor más baja y una mayor rentabilidad del dividendo en efectivo, mientras que obtiene un rendimiento mucho más alto de los activos y retorno sobre el capital que la compañía promedio que cotiza en bolsa!
Invertir es un juego de pesar y reducir el riesgo .
¿Puedes garantizar que ganarás al mercado? No. Sin embargo, puede aumentar las posibilidades de que eso suceda al enfocarse en compañías que tienen perfiles comparables -historias establecidas, administración con gran interés financiero en la compañía, un historial de ejecución bien, disciplina en devolver el exceso de capital a los accionistas a través de dividendos en efectivo y compartir recompras , así como una cartera de oportunidades enfocadas para el crecimiento futuro. Estas son las acciones que tienen mejores posibilidades de capitalización ininterrumpida, lo que significa que una parte menor de su dinero se destina a comisiones, spread de creadores de mercado, impuestos sobre ganancias de capital y otros gastos friccionales . Esa pequeña ventaja puede generar enormes ganancias en su patrimonio neto; solo un 3% más cada año, durante una vida de inversión (digamos, cincuenta años), ¡triplica la riqueza!
El mayor desafío es el hecho de que muy pocas empresas son capaces de mantener altos rendimientos sobre la equidad durante períodos de tiempo sustanciales debido a la despiadada crueldad del capitalismo. Por supuesto, como consumidores, todos nos beneficiamos de esto en la forma de un nivel de vida más alto a través de menores costos, pero para los propietarios, puede significar volatilidad y retroceso financiero. Es por eso que debe resolver dentro de usted la cuestión de qué tan grande es el "foso competitivo" de una empresa, teniendo esto en cuenta en su valoración.
¿Crees que alguien podrá desbancar a Coca-Cola como la compañía de refrescos dominante en el mundo? ¿Qué hay de Microsoft? Esto último parecería más vulnerable que el primero, pero ambos están mucho mejor que una empresa siderúrgica marginal que intenta obtener ganancias en un negocio similar al de las materias primas con poco o ningún poder de fijación de precios y pocas barreras de entrada.
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Este artículo es parte de nuestra guía How to Get Rich para nuevos inversores. Para obtener más información sobre cómo tomar el control de sus finanzas, generar ingresos pasivos, controlar su deuda y ser financieramente independiente, lea Cómo hacerse rico: una guía para enriquecerse .