Las expectativas razonables de devolución pueden ayudarlo a asumir demasiado riesgo
Los mismos $ 10,000 invertidos al doble de la tasa de rendimiento, 20%, no solo duplican el resultado, sino que lo convierten en $ 828.2 mil millones . Parece contra-intuitivo que la diferencia entre un rendimiento del 10% y un rendimiento del 20% es de 6,010 veces tanto dinero, pero es la naturaleza del crecimiento geométrico.
¿Qué es una buena tasa de rendimiento?
Lo primero que debemos hacer es eliminar la inflación . La realidad es que los inversores están interesados en aumentar su poder adquisitivo . Es decir, a ellos no les importan los "dólares" o el "yen" per se, les importan cuántas hamburguesas con queso, autos, pianos, computadoras o pares de zapatos pueden comprar.
Cuando hacemos eso y revisamos los datos, vemos que la tasa de rendimiento varía según los tipos de activos :
- Oro: por lo general, el oro no se ha apreciado en términos reales durante largos períodos de tiempo. En cambio, es simplemente una reserva de valor que mantiene su poder adquisitivo. Sin embargo, década tras década, el oro puede ser altamente volátil, yendo desde enormes máximos a deprimidos mínimos en cuestión de años, lo que lo convierte en un lugar lejos de un lugar seguro para almacenar el dinero que pueda necesitar en los próximos años.
- Efectivo: las monedas Fiat están diseñadas para depreciarse en valor a lo largo del tiempo. De hecho, $ 100 en 1800 vale solo $ 8 hoy, lo que representa una pérdida del 92% del valor. Enterrar efectivo en latas de café en su jardín es un terrible plan de inversión a largo plazo. Si logra sobrevivir a los elementos, aún no tendrá valor si se le da suficiente tiempo.
- Bonos: Históricamente, los bonos de buena calidad tienden a retornar del 2% al 4% después de la inflación en circunstancias normales. Cuanto más riesgoso es el bono, mayor es el rendimiento que demandan los inversores.
- Propiedad de la empresa, incluidas las existencias : mirando lo que las personas esperan de la propiedad de su negocio, es sorprendente cuán consistente puede ser la naturaleza humana. Las acciones más rentables, estables y seguras, de la más alta calidad, han tendido a devolver un 7% en devoluciones reales ajustadas a la inflación a los propietarios durante siglos. Esa parece ser la cifra que hace que las personas quieran desprenderse de su dinero con la esperanza de ganar más dinero mañana. Por lo tanto, si usted vive en un mundo con un 3% de inflación, esperaría una tasa de rendimiento del 10% (7% de rendimiento real + 3% de inflación = 10% de rendimiento nominal). Cuanto más arriesgado sea el negocio, mayor será el rendimiento exigido. Esto explica por qué alguien podría demandar una oportunidad con retornos de doble o triple dígito en una puesta en marcha debido al hecho de que el riesgo de falla e incluso el borrado total son mucho mayores. Para obtener más información sobre este tema, lea Componentes de la tasa de rendimiento requerida de un inversor .
- Bienes inmuebles : sin utilizar ninguna deuda, las demandas de retorno inmobiliario de los inversores reflejan las de la propiedad y las acciones de las empresas. La tasa de rendimiento real de las propiedades buenas no apalancadas ha sido aproximadamente del 7% después de la inflación. Como hemos pasado décadas de inflación del 3%, en los últimos 20 años, esa cifra parece haberse estabilizado en un 10%. Los proyectos más riesgosos requieren tasas de rendimiento más altas. Además, los inversores inmobiliarios son conocidos por utilizar hipotecas, que son una forma de apalancamiento, para aumentar el rendimiento de su inversión. El entorno actual de tipos de interés bajos ha provocado algunas desviaciones significativas en los últimos años, y los inversores han aceptado tasas máximas que son sustancialmente inferiores a lo que muchos inversores a largo plazo podrían considerar razonables.
Mantenga sus expectativas razonables
Hay algunas lecciones para llevar de esto. Si usted es un nuevo inversor y espera ganar, digamos, un 15% o un 20% compuesto por sus inversiones en acciones de primer orden durante décadas, está ilusionado. No va a suceder.
Eso puede sonar duro, pero es importante que lo comprenda: cualquiera que prometa devoluciones como esa está aprovechando su codicia y falta de experiencia. Basar su base financiera en suposiciones erróneas significa que usted hará algo estúpido al excederse en activos riesgosos o llegar a su retiro con mucho menos dinero de lo que esperaba. Tampoco es un buen resultado, por lo tanto, mantenga las suposiciones de retorno conservadoras y debería tener una experiencia de inversión mucho menos estresante.
Lo que hace que hablar sobre una "buena" tasa de rentabilidad sea aún más confuso para los inversores sin experiencia es que estas tasas históricas de rendimiento, que, una vez más, no se garantiza que se repitan.
- no fueron trayectorias suaves y ascendentes. Si usted fuera un inversionista de capital durante este período, a veces sufrió pérdidas abrumadoras en la valuación de mercado cotizada, muchas de las cuales duraron años . Es la naturaleza del capitalismo dinámico de libre mercado. Pero a largo plazo, estas son las tasas de rendimiento que los inversores han visto históricamente.
El Balance no proporciona servicios ni asesoría fiscal, de inversión o financiera. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.