Cómo se usa un mandato de inversión para guiar una cuenta o fondo
Esas son preguntas fantásticas! En los próximos diez minutos, quiero proporcionarle un poco de antecedentes para poder comprender mejor el papel que juega un mandato de inversión en la administración de una cuenta, cartera o acumulación de capital acumulado.
Definición de un mandato de inversión
Un mandato de inversión es una instrucción para administrar un conjunto de capital, o una pila particular de fondos, utilizando una estrategia específica y dentro de ciertos parámetros de riesgo. Por ejemplo, si un cliente se presentó ante una firma de administración de patrimonios y dijo: "Tengo $ 500,000 que quiero mantener a salvo para poder usarlo para pagar un anticipo en un edificio de oficinas para mi empresa más adelante este año", se llama el mandato preservación de capital . Existe una lista limitada de inversiones que podrían considerarse al construir una cartera que buscaba la preservación del capital . Por ejemplo, no compraría acciones ni siquiera de los bonos de plazo intermedio con el borde más dorado o las acciones más reales de blue chip, porque el margen de tiempo no le permite mitigar el riesgo de volatilidad .
En otras palabras, un analista de negocios razonablemente inteligente puede decir con un alto grado de certeza que las acciones de una empresa como Johnson & Johnson, uno de los cuatro componentes del S & P 500 con una calificación crediticia de bonos Triple A , deberían valer mucho más dinero en 10 , 15 o 25 años, pero nadie tiene idea de lo que valdrá en términos de cotización de mercado la próxima semana o incluso dos años a partir de ahora.
Es la naturaleza del mecanismo de subasta de acciones comunes. No puede ser evitado. Esta es la razón por la cual el legendario pensador financiero Benjamin Graham dijo que a corto plazo el mercado bursátil es una máquina de votación que refleja popularidad, pero a largo plazo es una máquina de pesaje que refleja un valor intrínseco.
Ejemplos de mandatos de inversión
Aparte de la preservación del capital, que ya hemos discutido, un mandato de inversión puede abarcar un propósito. Aquí hay tres de los más populares:
- Un mandato de inversión de crecimiento a largo plazo: el administrador de la cartera debe priorizar la revalorización del capital a largo plazo de los valores subyacentes sobre cosas como el ingreso actual o el riesgo de volatilidad. Si la cartera caiga un 30% mañana, no importa, solo que está sana y salva; que dentro de 10 años, valga mucho más ya que la calidad subyacente de las explotaciones dio como resultado resultados satisfactorios.
- Un mandato de inversión de ingresos: cuando un inversor necesita vivir de su dinero, especialmente si ya ha llegado la jubilación, un mandato de ingresos tiene más sentido a menos que haya tanta riqueza disponible que no sea una preocupación. Bajo este mandato, el administrador de la cartera debe priorizar el ingreso pasivo actual de fuentes como dividendos, intereses y rentas , sobre el crecimiento a largo plazo. Esto puede significar seleccionar negocios maduros y de crecimiento lento con una larga historia de dividendos en constante crecimiento, bonos corporativos, acciones preferentes o bienes inmuebles con buenas tasas de capitalización .
- Mandato de inversión en especulación: como dice la vieja canción, algunas chicas (o chicos) solo quieren divertirse. Ya sea por la emoción, el deseo de hacerse rico rápidamente, o el disfrute de detectar oportunidades inteligentes y tratar de convertirlas en beneficios desmesurados siendo más inteligente que el sistema, un mandato de especulación puede abarcar casi cualquier cosa, desde el comercio de acciones de centavo hasta la compra de productos Opciones de llamadas a corto plazo del dinero. A veces, una cuenta con este mandato es "dinero de lado", es decir, la persona que lo posee ya tiene su cartera principal segura y escondida para que guarden lo que consideran como dinero ficticio (¿hay realmente algo así?) En una cuenta segregada.
Un mandato de inversión puede restringir a un administrador de cartera a clases de activos específicos, áreas geográficas, industrias, sectores, niveles de valoración, capitalizaciones de mercado y / o cualquier otra cosa que pueda concebir.
Por ejemplo: un mandato de inversión global significa que debe poseer acciones tanto en su país de origen como en el extranjero, mientras que un mandato de inversión internacional significa restringir la cartera a empresas con sede o que operan principalmente fuera de su país de origen. Un mandato de inversión en acciones de capitalización pequeña significa encontrar empresas atractivas que están por debajo de un cierto tamaño de capitalización de mercado . Un mandato de inversión de poco movimiento puede significar restringir el porcentaje de la cartera que se puede vender en cualquier año dado a 3% o 5%; ciertamente menos del 10%, lo que implicaría un período de tenencia promedio de al menos una década para cada puesto.
El mandato que elija para sus propias cuentas debe ser coherente con su situación actual, sus objetivos y su declaración de política de inversión, o IPS . Aprende sobre los activos bajo administración .