Cómo puede conseguir que otros inversores le paguen en efectivo para invertir en sus acciones
Una de las muchas estrategias de negociación de opciones, la venta de opciones de venta abierta podría, si se ejecuta en las condiciones adecuadas del mercado, generar una gran ganancia al participar en transacciones que de todos modos podrías haber hecho para capitalizar los precios más bajos de las acciones . Aunque el mercado no ofrece garantías, esta estrategia podría recompensarlo con algunas rentabilidades rentables en acciones no apalancadas en un mercado extremadamente volátil. Si usted es un inversor experimentado, este proceso le permite aprovechar el conocimiento que ya ha adquirido sobre diversos negocios a lo largo de sus años de estudio de varios informes anuales, 10-Ks y otras presentaciones ante la SEC.
Para la comparación: una compra ordinaria de acciones
Digamos que en algún momento del pasado, deseaba comprar acciones de Tiffany & Co. porque tienen un gran reconocimiento de marca y operan con un modelo comercial bastante simple. Sin embargo, no estaba seguro de cómo proceder ya que el mercado actual experimentaba una alta volatilidad y había visto la caída de los precios de las acciones durante un período de tiempo prolongado.
Por ejemplo, a partir del cierre de los mercados el 14 de octubre de 2008, las acciones de Tiffany & Co. se vendían a $ 29.09 cada una, desde un máximo de $ 57.32 antes del colapso en Wall Street. A los inversores les entró el pánico de que el entorno minorista se vendría abajo y que las joyas de alta gama iban a ser una de las primeras cosas en irse porque los consumidores no iban a comprar relojes caros, anillos de diamantes y artículos para el hogar cuando no podían incluso pagar su hipoteca.
Supongamos que hacía tiempo que quería tener stock en Tiffany & Co. y había estado esperando esa oportunidad. En un mercado bajista persistente, la acción bien podría caer otro 20, 30, 501 por ciento o más, pero desea beneficiarse de su propiedad de las acciones de Tiffany durante los próximos 10 a 20 años. Podría haber una manera de aprovechar la situación actual sin comprar realmente las acciones, a la vez que se generan buenos rendimientos para su cartera .
En un escenario, podría simplemente comprar las acciones directamente, pagar en efectivo y dejarlas en su cuenta con reinversión de dividendos . Con el tiempo, de acuerdo con los 200 años de historia en los rendimientos promedio del mercado de valores, debe experimentar una tasa de retorno comparable al rendimiento del negocio subyacente. Por lo tanto, si quisiera comprar 1,000 acciones de Tiffany, tomaría $ 29,090 de su propio dinero más $ 10 por una comisión, y usaría los $ 29,100 para comprar la acción al 14 de octubre de 2008, precio de mercado de $ 29.09 utilizado para nuestro ejemplo .
Una estrategia alternativa: vender opciones de venta abierta en Tiffany & Co.
Un escenario más interesante, y tal vez más rentable, utilizando una estrategia de opciones también puede poner su capital a trabajar. Al usar un tipo especial de opción de compra de acciones, puede crear algo similar a la escritura y venta de una "póliza de seguro" para otros inversionistas que sienten pánico por un posible colapso en el precio de las acciones de Tiffany & Co.
Un tipo de opciones llamadas opciones de venta le da al comprador de la opción el derecho de "poner" las acciones al vendedor de opciones por un precio predeterminado, generalmente un precio más alto que el precio actual del mercado, hasta una fecha predeterminada. "Vender abierto" significa que estás vendiendo las opciones de venta en corto . Para ilustrar el concepto "corto", si vende acciones en corto esto significa que lo toma prestado de su agente y lo vende a otro inversor sin poseerlo. Para que la estrategia funcione, debes venderla a un precio más alto, y luego comprar la acción en un momento posterior, a un precio más bajo de tu corredor y mantener las ganancias, suponiendo que el mercado caiga. Vender opciones de venta abiertas , o trabajos cortos exactamente de la misma manera.
El comprador de las opciones nunca está obligado a ejercer su derecho de vender sus acciones, pero cuando el precio de las acciones sigue bajando, la opción proporciona al inversor la posibilidad de vender a un precio determinado.
Esto protege a los inversionistas al permitirles salir de su posición de acciones antes de que pierda demasiado valor.
Por ejemplo, supongamos que un inversor estaba dispuesto a pagar una "prima de seguro" de $ 5.80 por acción si usted, el vendedor de opciones, acepta comprarle sus acciones de Tiffany si el precio baja a $ 20.00 por acción. Usted crearía esta póliza de seguro. al vender o escribir un contrato de opción de venta que cubra 100 acciones de Tiffany & Co. Al firmar este contrato, usted acuerda venderle a otro inversionista el derecho de forzarlo a comprar sus acciones de Tiffany a $ 20.00 cada una, cada vez que elija desde ahora hasta el cierre de la negociación en el día en que haya elegido que expire esta opción de venta.
A cambio de escribir esta "póliza de seguro" que protege al inversionista de una gran caída en el precio de las acciones de la joyería, le paga $ 5.80 por acción. Este pago se convierte para siempre en suyo, independientemente de que el comprador ejerza o no su contrato, o otras palabras, te obliga a comprar su stock.
El escenario ilustrado
Digamos que tomó los $ 29,100 que habría invertido en acciones al comprar acciones directamente y en su lugar acordó emitir un seguro para otro inversionista o "vender abierto" algunas opciones de venta de acciones de Tiffany & Co. con una fecha de vencimiento del cierre de la negociación en Viernes, un año a partir de hoy, a un precio de ejercicio de $ 20.00. El precio de ejercicio representa el precio al que el comprador de la opción puede obligarlo a comprarle las acciones.
· Póngase en contacto con su agente y realice una operación para 20 contratos de opciones de venta. Cada contrato de opción de venta representa "seguro" para 100 acciones, por lo que 20 contratos cubren un total de 2.000 acciones de Tiffany & Co..
· En el momento en que se ejecuta la operación, obtendrá $ 11,600 en efectivo por sus opciones, menos una comisión de corredor. Es su dinero para siempre y representa la prima que el otro inversionista, o comprador de opciones, le pagó para protegerlo de una caída en el precio de las acciones de Tiffany.
· Si el precio de las acciones de Tiffany cae por debajo de $ 20 por acción entre ahora y el vencimiento de la opción en un año, sus contratos de opciones de venta podrían requerir que compre 2,000 acciones a $ 20 por acción para un total de $ 40,000. Por el lado positivo, ya has recibido $ 11,600 en primas. Puede agregar los $ 11,600 a los $ 29,100 en efectivo que iba a invertir en acciones ordinarias de Tiffany & Co., por un total de $ 40,700. Debido a las opciones de venta que vendió, tiene un compromiso potencial total de $ 40,000 con su comprador de opción de venta, menos $ 11,600 en efectivo recibido de él, lo que equivale a $ 28,400 de capital potencial restante que tendría que encontrar para cubrir el precio de compra de acciones si las opciones se ejercen Como originalmente, gastaba $ 29,100 comprando 1,000 acciones de Tiffany & Co. de todos modos, está bien con este resultado.
Inmediatamente toma sus $ 40,700 e invierte en bonos del Tesoro de los Estados Unidos u otros equivalentes de efectivo de calidad comparable que generen ingresos de intereses de bajo riesgo. Este efectivo permanece allí como una reserva hasta que expiren los contratos de opciones de venta.
En este escenario, las acciones de la compañía se mantienen fuertes, el comprador nunca ejerce sus opciones y la fecha de vencimiento aparece y desaparece. Los contratos de opciones de venta caducan; ellos ya no existen. Mantiene el dinero que el comprador le pagó por la "prima del seguro" para siempre, y esencialmente, a cambio de poner $ 28,400 a un lado en las letras del Tesoro durante un año, le pagaron $ 11,600 en efectivo. Ese es un buen retorno de capital para la duración de un año de los contratos de opciones de venta.
La estrategia cambia si el comprador ejercita sus puts
En el escenario opuesto, supongamos que su comprador de opciones se pone ansioso ante el descenso del precio de las acciones de Tiffany & Co., ejerce sus opciones, y ahora tiene que comprarle 2.000 acciones de Tiffany & Co. a $ 20 por acción por un costo total de $ 40,000. Recuerde, sin embargo, que solo $ 28,400 del dinero fue su capital original porque $ 11,600 provienen de las primas que el comprador de opciones le pagó por escribir el "seguro". Esto significa que su costo efectivo en cada acción se convierte en $ 14.20 ($ 20 de huelga - prima de $ 5.80 = costo neto por acción de $ 14.20).
Recuerde que originalmente estaba considerando comprar 1,000 acciones de Tiffany & Co. directamente a $ 29.10 por acción. Si lo hubieras hecho, ahora tendrías grandes pérdidas no realizadas en el inventario. En cambio, debido a las opciones que se ejercen, usted posee 2,000 acciones a un costo neto de $ 14.20 por acción. Ya que quería la acción de todos modos, planeó mantenerla por 10 o 20 años, y habría estado en una gran posición de pérdida no realizada si no fuera por el hecho de que eligió escribir las opciones, ahora terminó con Tiffany & Co stock que deseaba, a un costo de $ 14.20 en lugar de una base de costo de $ 29.10.
El resultado y una palabra sobre el riesgo
En el caso muy poco probable, la empresa va a la quiebra, perderías lo mismo que si hubieras comprado la acción directamente. Salvo ese resultado, si el comprador ejerce sus opciones, obtendrá las acciones a un costo reducido y también mantendrá los intereses ganados mientras tenga el dinero invertido en Letras del Tesoro. Ese tipo de ventaja es muy importante, ya que incluso pequeñas diferencias en los rendimientos pueden dar como resultado resultados de ganancias muy diferentes en el tiempo debido al poder de capitalización: un inversor que obtiene un 3 por ciento extra cada año, en promedio, más de 50 años podría tener 300 por ciento más dinero que sus contemporáneos. Si bien son especulativos y no carecen de riesgo, estos tipos de transacciones pueden ofrecer el potencial de buenos rendimientos a medida que aumenta la volatilidad del mercado.
Hablando de riesgo, esta estrategia no se recomienda para los inversionistas más experimentados. Los vendedores que recién están aprendiendo cómo vender opciones pueden intoxicarse con los grandes recibos de efectivo depositados en sus cuentas de los pagos de "primas de seguros", sin darse cuenta de la cantidad total que deben generar en caso de que se ejerciten todas las opciones de venta que vendieron. Con una cuenta comercial lo suficientemente grande, usted como comerciante podría tener un colchón de margen lo suficientemente sustancial para comprar las acciones de todos modos, pero eso podría evaporarse en caso de otra ronda de pánico generalizado del mercado. En ese caso, usted se encontraría recibiendo llamadas de margen, iniciando sesión para ver que su agente de bolsa había liquidado sus acciones a pérdidas masivas, y presenciando un gran porcentaje de su patrimonio neto aniquilado, sin nada que usted pudiera hacer al respecto.
El Balance no proporciona servicios ni asesoría fiscal, de inversión o financiera. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de ningún inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Invertir conlleva riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.