La National Futures Association (NFA) es la organización autorreguladora de la industria de derivados de los EE. UU. La NFA trabaja de la mano con la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en los Estados Unidos para regular y controlar las actividades en los mercados de futuros. Cualquier persona que desee realizar negocios con el público en las bolsas de futuros de EE. UU. O en los mercados de divisas minoristas debe registrarse en la NFA.
Las personas que se registran con la NFA deben pasar ciertos requisitos de competencia. Uno de estos requisitos es aprobar el Examen nacional de futuros de materias primas o el Examen de la serie 3. La NFA administra este examen. El examen es una prueba de dos partes que consiste generalmente en 125 preguntas de opción múltiple y verdadero / falso que ponen a prueba el conocimiento general y la competencia en el mundo del comercio de futuros en los Estados Unidos. Los candidatos tienen dos horas y media para responder a todas las preguntas. Hay dos partes en el examen y la calificación aprobatoria en cada parte es del 70 por ciento.
La primera parte del examen se divide en las siguientes secciones:
1. Teoría del trading de futuros y terminología de funciones básicas
Las preguntas son sobre el conocimiento de la teoría general, el contrato de futuros, la estructura de los mercados de futuros, la teoría de cobertura, la teoría especulativa y la terminología general de futuros y opciones.
2. Márgenes de futuros, primas de opciones, límites de precios, liquidaciones de futuros, entrega y ejercicio y asignación
Las preguntas se refieren al conocimiento de los requisitos de margen, primas de opciones, límites de precio, contratos de compensación, liquidación y entrega, así como ejercicio de opciones, asignación y liquidación.
3. Tipos de pedidos, cuentas de clientes y análisis de precios
Los candidatos deben demostrar competencia en términos de todos los tipos de órdenes para comprar y vender futuros y opciones, así como análisis de precios técnicos, análisis de precios fundamentales y análisis de precios de tasas de interés.
4. Cobertura básica y cálculos básicos
Estas preguntas se centran en la cobertura a corto y largo plazo, el concepto de base y deben demostrar que entienden el cálculo de los cálculos de cobertura básicos.
5. Difundir
Los candidatos deben responder preguntas relacionadas con el spread spread general, así como los tipos comunes de spreads en los mercados de futuros.
6. Especulando en futuros
Esta sección se centra en la conciencia y el conocimiento sobre los cálculos de pérdidas y ganancias para los intercambios especulativos (incluidos los márgenes) y las aplicaciones para el comercio.
7. Cobertura de opciones, especulación y divulgación
La teoría de opciones, la cobertura y las estrategias especulativas, incluidos los cálculos que involucran opciones y diferenciales de opciones, son el foco de esta sección.
La primera parte del examen de la serie 3 evalúa si los candidatos poseen el conocimiento y las habilidades básicas para operar en mercados de futuros y para ayudar a sus clientes que invierten, comercian y especulan en estos mercados.
La segunda parte del examen evalúa a los candidatos sobre su conocimiento y competencia en el área de regulaciones y reglas de los mercados de futuros. Esta sección incluye preguntas sobre:
- Cuestiones regulatorias generales
- Futuro Comerciante de Comisión (FCM) y regulaciones de Introducing Broker (IB)
- Operadores de grupos de productos básicos (CPO) y regulaciones del Asesor de comercio de productos básicos (CTA)
- Procedimientos de arbitraje
- Procedimientos disciplinarios de la NFA
- Aplicación de la Ley de Intercambio de Mercancías de la CFTC
En los últimos años, ha habido un aumento en la supervisión regulatoria de los mercados de futuros debido a la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010. Sin embargo, con la nueva administración Trump, es probable que el entorno regulatorio cambie en los meses. y años por delante.
El examen requiere una gran cantidad de preparación, especialmente para aquellos que no tienen una gran experiencia en el mundo de los mercados de futuros. La NFA ofrece a los candidatos una guía de estudio. También hay una serie de empresas privadas que ofrecen un curso de estudio y, en algunos casos, instrucción en el aula para quienes se preparan para el examen. Recuerde utilizar siempre las guías de estudio más recientes ya que el entorno normativo tiende a cambiar con el tiempo.
Una guía de estudio anterior podría contener preguntas y respuestas que ya no son aplicables.
Una vez que un candidato aprueba el examen de la serie 3, la NFA exige que continúe la educación. Específicamente, la NFA requiere la realización de un seminario de ética y otros requisitos educativos profesionales, tales como cursos sobre lavado de dinero, fraude y otros temas oportunos. Como las reglas y regulaciones que rigen los intercambios de futuros siempre cambian, aprobar el Examen de la Serie 3 es el primer paso para ingresar al apasionante mundo del negocio de futuros.