Esta ley de 1933 hubiera evitado la crisis financiera
Glass-Steagall separó la banca de inversión de la banca minorista .
Los bancos de inversión organizan las ventas iniciales de acciones , llamadas ofertas públicas iniciales . Facilitan fusiones y adquisiciones. Muchos de ellos operaban sus propios fondos de cobertura . Los bancos minoristas aceptan depósitos, administran cuentas corrientes y otorgan préstamos.
¿Cuándo fue aprobado?
Glass-Steagall fue aprobada por la Cámara de Representantes el 23 de mayo de 1933. Fue aprobada por el Senado el 25 de mayo de 1933. Fue firmada por el presidente Roosevelt el 16 de junio de 1933. Originalmente fue parte de su FDR. Deal . Se convirtió en una medida permanente en 1945.
Propósito
Glass-Steagall fue la respuesta de emergencia al fracaso de casi 5,000 bancos durante la Gran Depresión . En 1933, todos los bancos estadounidenses cerraron durante cuatro días. Cuando volvieron a abrir, solo dieron a los depositantes 10 centavos por cada dólar. ¿A donde fue el dinero? Muchos bancos habían invertido en el mercado de valores, que se estrelló en 1929 . Cuando los depositantes se enteraron, todos corrieron a sus bancos para retirar sus depósitos.
Incluso los bancos de sonido generalmente solo mantienen una décima parte de los depósitos disponibles. Prestarán el resto porque saben que normalmente eso es todo lo que necesitan para tener a mano para mantener contentos a sus depositantes. En una corrida bancaria, deben encontrar rápidamente el efectivo. Hoy, no tenemos que preocuparnos por las corridas bancarias porque la FDIC asegura todos los depósitos.
Como las personas saben que recuperarán su dinero, generalmente no entran en pánico y crean una operación bancaria. La excepción fue cuando Washington Mutual cerró en 2008. Los depositantes crearon una corrida bancaria porque no creían que estuvieran protegidos por la FDIC.
Revocar
El 12 de noviembre de 1999, el presidente Clinton firmó la Ley de Modernización de Servicios Financieros que derogó Glass-Steagall. El Congreso aprobó la llamada Ley Gramm-Leach-Bliley a lo largo de líneas partidarias, encabezada por un voto republicano en el Senado. La industria bancaria había presionado por la derogación de Glass-Steagall desde la década de 1980. Se quejaron de que no podían competir con las firmas extranjeras de valores. Los bancos dijeron que los restringía a valores de bajo riesgo. Querían aumentar el rendimiento al tiempo que disminuían el riesgo general para sus clientes mediante la diversificación de su negocio.
El primer beneficiario fue Citigroup. Había comenzado conversaciones de fusión con Travelers Insurance en anticipación de la derogación de Glass-Steagall. En 1998, anunció la fusión exitosa bajo una nueva compañía llamada Citigroup. Su movimiento fue audaz, dado que era técnicamente ilegal. Pero los bancos se habían aprovechado de las lagunas en Glass-Steagall desde la administración Reagan . Para cuando el acto fue derogado, prácticamente no tenía dientes.
La derogación de los bancos de inversión y minoristas consolidados de Glass-Steagall a través de sociedades financieras holding. La Reserva Federal supervisó las nuevas entidades. Por esa razón, pocos bancos aprovecharon la derogación Glass-Steagall. La mayoría de los bancos de Wall Street no querían la supervisión adicional y los requisitos de capital.
Aquellos que sí se hicieron demasiado grandes para fallar . Esto requirió su rescate en 2008-2009 para evitar otra depresión.
¿Debería volverse a instalar Glass-Steagall?
Una reinstalación de Glass-Steagall protegería mejor a los depositantes. Al mismo tiempo, crearía una disrupción organizativa en la industria bancaria. Esto podría ser algo bueno, ya que estos bancos ya no serían demasiado grandes para fallar, pero deberían gestionarse de manera efectiva.
Los esfuerzos del Congreso para restablecer Glass-Steagall no han tenido éxito.
En 2011, se introdujo HR 1489 para derogar la Ley Gramm-Leach-Bliley y restablecer Glass-Steagall. Si estos esfuerzos tuvieran éxito, se produciría una reorganización masiva de la industria bancaria. Los bancos más grandes incluyen bancos comerciales con divisiones de banca de inversión, como Citibank, y bancos de inversión con divisiones de banca comercial, como Goldman Sachs.
Los bancos argumentaron que reinstalar Glass-Steagall los haría demasiado pequeños para competir a escala global. En su lugar, se aprobó la Ley de Reforma de Dodd-Frank Wall Street .
Una parte de la Ley, conocida como Regla de Volcker , impone restricciones a la capacidad de los bancos de usar los fondos de los depositantes para inversiones riesgosas. No requiere que cambien su estructura organizacional. Si un banco se vuelve demasiado grande como para fallar y amenaza la economía de los EE. UU., Dodd-Frank exige que la Reserva Federal lo regule más de cerca.