Seis formas en que la regla de Volcker lo protege (y por qué los bancos lo odian)
La regla se dirige a antiguos grandes bancos de inversión, como Goldman Sachs y Morgan Stanley . Estos bancos se convirtieron en bancos comerciales durante la crisis financiera para que pudieran aprovechar los rescates financiados por los contribuyentes.
También protege a los depositantes en los bancos minoristas más grandes , como JP Morgan Chase y Citi.
Los CEO de los bancos deben atestiguar personalmente que están cumpliendo con la regla. Eso aplica a todos en la cadena de mando. Todos los empleados del banco son responsables legal y personalmente si no cumplen con los requisitos.
La regla de Volcker permite el comercio en dos circunstancias. Primero, los bancos pueden comerciar cuando es necesario para operar sus negocios. Por ejemplo, pueden participar en el comercio de divisas para compensar sus tenencias de moneda extranjera. También pueden negociar para compensar el riesgo de la tasa de interés. En segundo lugar, los bancos pueden comerciar en nombre de sus clientes. Pueden usar los fondos del cliente solo con la aprobación del cliente. A veces, esto significa que los bancos deben tener algo de su propia "piel en el juego". En ese caso, los bancos pueden invertir hasta el 3 por ciento de su capital .
Estado actual
Los bancos deben cumplir con la Regla de Volcker desde el 21 de julio de 2015.
¿Por qué pasaron cinco años después de que Dodd-Frank pasara? Se suponía que entraría en vigencia en julio de 2012, después de dos años de revisión por parte de las agencias federales, los bancos y el público. Pero los grupos de presión de los bancos lo habían retrasado. El 10 de diciembre de 2013, una comisión de cinco agencias lo aprobó. En abril de 2014, les dieron a los bancos un año para prepararse.
tres años después de que Dodd-Frank falleció.
La administración de Trump quiere reducir el alcance de la regla. El 13 de junio de 2017, un informe del Departamento del Tesoro de EE. UU. Sugirió eximir a los bancos con activos de menos de $ 10 mil millones. El Congreso ha estado deliberando un proyecto de ley a tal efecto. Pero los grandes bancos también han estado cabildeando por los cambios.
Los bancos quieren más libertad para participar en negocios que duran menos de 60 días. Según la Regla, deben demostrar que los intercambios son para clientes. Quieren eximir algunos fondos en el extranjero de la Regla. Los bancos también quieren más libertad en el comercio para su división de administración de patrimonio.
Los cambios también podrían venir de la comisión que implementó la ley. Los cinco miembros son la Comisión de Bolsa y Valores , la Reserva Federal , la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, la Corporación Federal de Depósitos y Seguros , y la Oficina del Contralor de la Moneda, una división del Departamento del Tesoro. En febrero de 2018, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la comisión está "dando una nueva mirada" a la regla.
Por qué es necesario
La Regla Volcker busca deshacer el daño causado cuando el Congreso derogó la Ley Glass-Steagall . Glass-Steagall era simple. Separó la banca de inversión de la banca comercial.
Bajo Glass-Steagall, los bancos de inversión eran pequeñas empresas privadas que ayudaban a las corporaciones a obtener capital al salir a bolsa o emitir deuda. Cobraban tarifas altas, se quedaban pequeños y no necesitaban ser regulados.
Los bancos comerciales eran lugares aburridos y seguros donde los depositantes podían poner su dinero y ganar un poco de interés. Podrían sacar préstamos a tasas de interés reguladas. Los bancos comerciales ganaron dinero a pesar de los bajos márgenes de ganancia porque tenían acceso a mucho y mucho capital en los fondos de los depositantes.
Los bancos presionaron para revocar Glass-Steagall para que pudieran ser competitivos a nivel internacional. Los bancos minoristas, como Citi, comenzaron a operar con derivados como los bancos de inversión. Eso significaba que los CEOs ahora podrían poner a funcionar las vastas reservas de fondos de los depositantes sin mucha regulación de la que preocuparse.
Podrían hacerlo sabiendo que el gobierno federal no protegía tanto a los bancos de inversión como a los bancos comerciales. La FDIC protegió depósitos bancarios comerciales. Los bancos podrían pedir dinero prestado a un precio más barato que cualquier otra persona. Eso se llama tasa de Libor . Es solo un cabello por encima de la tasa de fondos federales .
Esta situación les dio a los bancos con un brazo de banca de inversión una ventaja competitiva injusta sobre los bancos comunitarios y las cooperativas de crédito. Como resultado, los grandes bancos compraron los más pequeños y se hicieron demasiado grandes para fallar . Ahí es cuando el fracaso de un banco devastaría la economía. Un banco demasiado grande para fallar probablemente tendrá que ser rescatado con fondos de contribuyentes. Demasiado grande para fallar. Eso agregó otro beneficio. Los bancos sabían que el gobierno federal los rescataría si algo salía mal.
Los bancos tenían a los contribuyentes como una red de seguridad como depositantes y una fuente de fondos de rescate. Eso se llama un riesgo moral. Si las cosas iban bien, ganaban los accionistas y gerentes del banco. Si no lo hicieron, los contribuyentes perdieron.
Impacto en los bancos
Los bancos podrían perder $ 10 mil millones en ganancias, según Standard & Poor's. En respuesta a la regla de Volcker, Goldman Sachs redujo su toma de riesgos en 2011. Fue entonces cuando cerró Goldman Sachs Principal Strategies, una división que cotiza acciones, y el escritorio Global Macro Proprietary Trading, que realizó operaciones riesgosas con bonos, divisas y productos básicos. .
Goldman también redujo las inversiones en capital privado y fondos de cobertura al 3 por ciento o menos de cada fondo. Eso es bueno porque estas inversiones causaron la segunda pérdida trimestral de Goldman desde que se hizo pública en 1999.
Seis formas en que te afecta
La regla de Volcker te impacta de las siguientes seis maneras:
- Sus depósitos son más seguros porque los bancos no pueden apostarlos.
- Es menos probable que los bancos requieran otro rescate de $ 700 mil millones.
- Los grandes bancos ya no podrán usar fondos de cobertura riesgosos para mejorar sus ganancias.
- Su banco comunitario local ahora tiene mejores posibilidades de triunfar y no ser comprado por un gran banco. Los bancos comunitarios son más propensos que los grandes bancos a otorgar préstamos a pequeñas empresas.
- Es menos probable que se despierte una mañana y descubra que una empresa como Lehman Brothers ha fracasado.
- Al menos 35 banqueros están en la cárcel. Pero ninguno de los directores generales de los bancos más grandes ha sido acusado de crímenes.
¿Con quién se nombra la regla de Volcker?
La regla de Volcker fue propuesta por el ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker . En ese momento, fue presidente del panel de asesoría económica 2009-2011 del presidente Barack Obama . Cuando Volcker fue presidente de la Fed, elevó valientemente la tasa de fondos federales a niveles incómodos para reducir la inflación de dos dígitos. Aunque esto ayudó a causar la recesión de 1980-1981 , fue un éxito.