Aquí están los repartos multimillonarios que ni siquiera puedes invertir
Dado que tiene un horizonte de tiempo más largo que los inversores en acciones típicas, el capital privado se puede utilizar para financiar nuevas tecnologías, realizar adquisiciones o fortalecer un balance general y proporcionar más capital de trabajo.
Los inversionistas de capital privado esperan vencer al mercado a largo plazo vendiendo su propiedad con grandes ganancias, ya sea a través de una oferta pública inicial o de una gran empresa pública.
Si se compra toda una empresa pública, se produce la exclusión de esa empresa en la bolsa de valores. Esto se llama "tomar una empresa privada". Por lo general, se hace para rescatar a una empresa cuyos precios de las acciones están cayendo, dándole tiempo para probar estrategias de crecimiento que puede que no le gusten al mercado de acciones. Esto se debe a que los inversores de capital privado están dispuestos a esperar más tiempo para obtener un mayor rendimiento, mientras que los inversores bursátiles generalmente quieren un rendimiento ese trimestre si no antes.
Firmas de capital privado
Estas participaciones privadas en una empresa generalmente son compradas por firmas de capital privado. Las empresas pueden conservar las participaciones o vender estas participaciones a inversores privados, inversores institucionales (fondos gubernamentales y de pensiones) y fondos de cobertura . Las empresas de capital privado pueden ser privadas o una empresa pública cotizada en una bolsa de valores.
El negocio de capital privado está dominado por inversores bien capitalizados que buscan grandes negocios. De hecho, las 10 principales empresas poseen la mitad de los activos de capital privado en todo el mundo. Aquí hay una lista de las 10 mejores empresas en 2016 y la capital que se recaudó en la última década.
- Grupo Carlyle: $ 66,7 mil millones
- Blackstone Group - $ 62.2 mil millones
- Kohlberg Kravis Roberts - $ 57.9 mil millones
- Goldman Sachs: $ 55.6 mil millones
- Ardian - $ 53.4 mil millones
- TPG Capital: $ 47 mil millones
- CVC Capital Partners: $ 42,2 mil millones
- Advent International - $ 40.9 mil millones
- Bain Capital: $ 37,7 mil millones
- Socios de Apax: $ 35.8 mil millones.
Fondos de capital privado
El dinero recaudado por estas empresas se llama fondos de capital privado. Por lo general, proviene de inversores institucionales, como fondos de pensiones, fondos de riqueza soberana y gerentes de efectivo corporativos, así como fondos fiduciarios familiares e incluso personas adineradas. Puede incluir efectivo y préstamos, pero no acciones ni bonos .
Prequin , un analista de capital privado, divide los fondos de capital privado en cinco tipos principales. Todas las categorías, excepto el capital de riesgo, han superado al S & P 500.
- Angustiado: los inversores se centran en las reestructuraciones de las empresas en problemas. No es sorprendente que esta categoría haya hecho lo mejor desde la crisis financiera de 2008.
- Compra: los inversores se centran en comprar una empresa por completo. Este es el segundo mejor intérprete.
- Bienes inmuebles: se enfoca en bienes raíces comerciales, como compañías de departamentos y REIT. Este fue el tercer mejor desempeño.
- Fondo de fondos: invierte en otros fondos de capital privado.
- Capital de riesgo: los inversores, a menudo llamados "ángeles", toman parte de la propiedad de una nueva empresa a cambio de capital inicial. Estos inversores esperan vender la empresa una vez que sea rentable. A menudo proporcionan experiencia, dirección y contactos para que la compañía despegue. A menudo financian muchas compañías, sabiendo que solo una realmente tendrá éxito. Sin embargo, este éxito podría más que compensar todas las pérdidas.
Problemas ocultos en el financiamiento de capital privado
Las empresas de capital privado usan efectivo de sus inversores para comprar compañías. El rendimiento de esa inversión atrae a nuevos inversores. Se llama tasa interna de rendimiento y define el éxito de la empresa.
Pero las firmas de capital privado han encontrado una forma de impulsar artificialmente esa TIR. Como las tasas de interés son muy bajas, piden fondos prestados para realizar una nueva inversión. Solicitan el dinero en efectivo de los inversores más tarde, cuando parece que la inversión está a punto de pagar. Como resultado, parece que los inversores recibieron una gran rentabilidad en un corto período. La TIR se ve mucho mejor, gracias al uso de fondos prestados.
Cómo ayudó la equidad privada a causar la crisis financiera
De acuerdo con Prequin.com, en 2006 se recaudó $ 486 mil millones de fondos de capital privado. Este capital adicional sacó a muchas empresas públicas del mercado accionario, lo que elevó los precios de las acciones de las que quedaron.
Además, el financiamiento de capital privado permitió a las corporaciones recomprar sus propias acciones, impulsando también los precios de las acciones restantes.
Muchos de los préstamos que los bancos otorgan a los fondos de capital privado se vendieron luego como obligaciones de deuda garantizada . Como resultado, a los bancos no les importaba si los préstamos eran buenos o no. si eran malos, alguien más estaba atascado con eso. Además, el impacto de estos préstamos se hizo sentir en todos los sectores financieros, no solo en los bancos. El exceso de liquidez creado por el capital privado fue una de las causas de la crisis de liquidez bancaria de 2007 y la posterior recesión. (Fuente: Prequin, Private Equity Spotlight, octubre de 2007. Simon Clark, "Blackstone quiere más rango para comprar", Wall Street Journal, 26 de febrero de 2015)