Cómo IPOs pueden lastimar (o ayudar) a usted
Ventajas
La salida a bolsa es un momento emocionante para una empresa. Significa que se ha vuelto lo suficientemente exitoso como para requerir mucho más capital para seguir creciendo. A menudo es la única forma en que la compañía puede obtener suficiente efectivo para financiar una expansión masiva.
Para los propietarios, finalmente es el momento de sacar provecho de todo su arduo trabajo. Por lo general, se otorgan un porcentaje significativo de las acciones iniciales de acciones . Se pueden ganar millones el día que la compañía se haga pública.
Para los inversores, se llama entrar en "la planta baja". Eso se debe a que las acciones de IPO a menudo se disparan en valor cuando se ponen a disposición por primera vez en el mercado bursátil .
La salida a bolsa también permite a la empresa atraer a los mejores talentos porque puede ofrecer opciones sobre acciones. Puede pagar a sus ejecutivos salarios bastante bajos por adelantado debido a sus promesas que los ejecutivos pueden retirar luego con la oferta pública inicial.
Desventajas
El proceso de IPO requiere mucho trabajo. Puede distraer a los líderes de la compañía de sus negocios. Eso puede perjudicar las ganancias. También deben contratar un banco de inversión , como Goldman Sachs o Morgan Stanley . Estas empresas de inversión tienen la tarea de guiar a la empresa a medida que atraviesa las complejidades del proceso de salida a bolsa.
No es sorprendente que estas empresas cobren una tarifa considerable.
En segundo lugar, es posible que los propietarios de los negocios no puedan tomar muchas acciones por sí mismos. En algunos casos, los inversores originales podrían exigirles que devuelvan todo el dinero a la empresa. Incluso si toman sus acciones, es posible que no puedan venderlas durante años.
Eso se debe a que podrían perjudicar el precio de las acciones si comienzan a vender grandes bloques y los inversores lo verían como una falta de confianza en el negocio.
En tercer lugar, los dueños de negocios podrían perder el control de propiedad del negocio porque el Consejo de Administración tiene el poder de despedirlos.
En cuarto lugar, una empresa pública enfrenta un intenso escrutinio por parte de los reguladores, incluida la Comisión de Bolsa y Valores y el cumplimiento de la Ley Sarbanes-Oxley . Muchos detalles sobre el negocio de la compañía y sus dueños se hacen públicos y podrían brindar información valiosa a los competidores.
Lo que las OPI significan para la economía
El número de IPO que se emiten suele ser una señal de la salud del mercado de valores (y de la economía). Durante una recesión , las OPI caen porque no vale la pena la molestia cuando los precios de las acciones están deprimidos. Cuando las OPI aumentan, generalmente significa que la economía está recuperándose nuevamente.
El proceso de salida a bolsa
El primer paso es armar el equipo de IPO. Está formado por el banquero de inversiones, abogados, contadores, especialistas en relaciones con inversores, profesionales de relaciones públicas y expertos de la SEC.
La primera tarea del equipo es reunir la información financiera requerida. Eso incluye identificar, luego vender o cancelar activos no rentables.
El equipo debe encontrar áreas donde el flujo de caja pueda reforzarse. Algunas compañías también buscan una nueva administración y una nueva junta directiva para administrar la nueva empresa pública.
Unos meses antes del lanzamiento de la oferta pública inicial, la compañía reúne el folleto y lo circula para recibir comentarios. El folleto incluye un historial de tres años de estados financieros. Después de eso, la empresa redacta contratos de transición para proveedores y debe completar los estados financieros para presentarlos a los auditores.
Tres meses antes de la salida a bolsa, el consejo se reúne y revisa la auditoría. La compañía se une a la bolsa de valores que enumera su salida a bolsa.
En el último mes, la compañía presenta su prospecto ante la SEC y emite un comunicado de prensa anunciando la disponibilidad de acciones para el público.