¿Qué es un dividendo?

by Joshua Kennon

Definición de dividendo y explicación para nuevos inversores

Pregunta: ¿Qué es un dividendo?

Respuesta: Uno de los mejores beneficios de tener un negocio próspero es que disfrute de su parte de los beneficios que genera la empresa. Ya sea que se trate de una empresa familiar privada que comenzó de la nada o almacena en un conglomerado multinacional que tiene en una cuenta de corretaje o de jubilación, cuando una empresa decide enviar parte de los ingresos después de impuestos que le ha producido en forma de un cheque o depósito directo, esto se llama dividendo.

Para obtener más información sobre los dividendos, consulte estos artículos:

Dividendos 101 - El paso a paso del principiante Descripción general de cómo funcionan los dividendos
¿Qué es la inversión de dividendos?
Centrarse en el rendimiento total, no solo ganancias de capital
Los dividendos, los intereses y los alquileres son la clave para generar riqueza

Pregunta: ¿Por qué son importantes los dividendos?

Respuesta: Los dividendos son importantes porque la teoría financiera básica establece que todas las empresas existen únicamente con el propósito de pagar dividendos, ya sea ahora o en algún momento en el futuro. (Cuando una empresa que no paga un dividendo aumenta su valor, es porque los inversionistas anticipan que en algún momento ocurrirá el pago o creen en un tercero, en previsión de poder extraer dividendos de una forma u otra de En aras de la eficiencia tributaria y debido a cierta irracionalidad en el código tributario, la mayoría de las distribuciones de accionistas en estos días toman la forma de dividendos de "puerta trasera" ejecutados como parte de los programas de recompra de acciones .

Durante los períodos de rápido crecimiento, muchas empresas no pagan un dividendo, optando por retener las ganancias y utilizarlas para la expansión. Los propietarios le permiten a la junta directiva promulgar esta política porque creen que las oportunidades disponibles para la compañía darán lugar a pagos de dividendos mucho mayores en el futuro .

Una ilustración clásica es Starbucks, la cadena de café más grande del mundo. Durante décadas, la administración aventó hasta el último centavo que pudo para abrir nuevas ubicaciones. Una vez que alcanzó un cierto nivel de madurez, con menos oportunidades de ubicación dentro de los Estados Unidos, declaró su primer dividendo.

Pregunta: ¿Por qué tantos inversionistas se enfocan en los dividendos?

Respuesta: Centrarse en los dividendos al decidir qué acciones comunes incluir en su cartera de inversiones ofrece varias ventajas.

Es casi imposible falsificar efectivo. O bien una empresa te envía el dinero o no lo hace. Generaciones de investigación académica han demostrado una y otra vez que la llamada "calidad de las ganancias" para las empresas que pagan dividendos es más alta que aquellas que no pagan dividendos. Con el tiempo, esto significa que las empresas que pagan dividendos han superado a las empresas que no pagan dividendos.
El rendimiento de dividendos en las acciones de una compañía puede servir como una especie de señal en cuanto a su infravaloración o sobrevaluación.
El ingreso por dividendos tiene ventajas impositivas. La mayoría de las familias pueden pagar 0% en impuestos a los dividendos. Muchas familias pagarán 15% o menos en el nivel federal. Los estadounidenses más ricos pagarán el 23.8% a nivel federal.
Las buenas compañías tienen historias de mantener y aumentar sus dividendos incluso en tiempos de colapso económico, lo que permite a los propietarios disfrutar de alimentos, refugio y ropa incluso en medio de las tormentas fiscales. Tome una acción legendaria de primera clase, The Hershey Company, fundada en el siglo XIX. El 15 de junio de 2015, distribuyó su 342º pago de dividendos consecutivos a los accionistas. Eso es 85 1/2 años de no perder nunca un solo cheque de dividendos. Comenzó a pagarles en 1929 justo antes del peor desastre económico en 600 años y siguió pagando mientras el mundo se vino abajo. Pagó dividendos a pesar de un mundo en constante cambio a su alrededor; a través de media docena de guerras, inflación, deflación, múltiples administraciones presidenciales, un asesinato presidencial, la amenaza de la aniquilación nuclear y la crisis de los misiles cubanos, la caída del comunismo, pandemias, ataques terroristas, auges, caídas, burbujas, recesiones, bajo desempleo, alto desempleo, varios movimientos de derechos civiles, disturbios, protestas, un alunizaje y un sinnúmero de otros hitos en la civilización, todo porque la gente todavía quería un bocado de chocolate. Durante la última década y media, la tasa de dividendos ha pasado de $ 0,50 por acción a $ 2,14 por acción, un aumento del 428%.

En épocas de estrés económico, el dividendo podría crear una especie de piso debajo de una acción que evite que caiga tan lejos como para las compañías que no pagan dividendos. Esta es la razón por la cual las acciones de dividendos tienden a caer menos durante los mercados bajistas . Además, los dividendos aceleran el período de tiempo necesario para reconstruir su cartera después de terribles pérdidas debido a un fenómeno matemático que se ha estudiado en la Wharton School of Business .

Pregunta: ¿Qué es un Dividendo Ex-Date? ¿Qué es una fecha pagadera de dividendos?

Respuesta: Cuando el directorio de una compañía declara un dividendo, también declarará una "fecha ex" y una "fecha de pago". La fecha límite es la fecha en que se examinarán los libros de la corporación y cualquiera que posea acciones en ese día recibirá el dividendo basado en sus tenencias totales.

Si compra las acciones el día posterior a la fecha de salida, no obtendrá el próximo pago de dividendos, tendrá que esperar a los futuros. La fecha de pago es la fecha en la que el dividendo se envía a los propietarios. Es entonces cuando verá aparecer el dinero en su cuenta de corretaje, cuenta bancaria, o en la que se le enviará por correo si opta por cheques en papel.

Para obtener más información sobre la fecha de exoneración del dividendo, consulte estos artículos:

Definición y explicación de fecha ex-dividendo: Comprender cómo funciona la fecha ex dividendo .

Pregunta: ¿Qué es un inversionista de crecimiento de dividendos?

Respuesta: Un inversionista de crecimiento de dividendos es una persona que se enfoca en comprar acciones que tienen una tasa de crecimiento muy alta en dividendos absolutos por acción. Por ejemplo, para volver a nuestra discusión anterior sobre Starbucks, el gigante del café tiene un rendimiento de dividendo de 1.4% en este momento. Eso es algo bajo en lo que respecta a los rendimientos de los dividendos (por el contrario, puede recaudar casi un 3.6% de su dinero comprando acciones del titán hamburguesa McDonald's). Sin embargo, debido a que Starbucks todavía se está expandiendo tan rápidamente, especialmente en el extranjero, los analistas esperan que el dividendo se incremente a una tasa de 17.5% por año durante los próximos cinco años. Es probable que, al cabo de cinco años, la cadena del café siga creciendo más rápidamente que la de los competidores más maduros. Al final, un propietario a largo plazo con un horizonte de una década o más podría terminar recogiendo más dividendos absolutos a pesar de que el rendimiento inicial fue menor que otras oportunidades en ese momento.

Para obtener más información sobre la inversión en el crecimiento de dividendos, consulte estos artículos:

Pregunta: ¿Qué es un Dividendo Aristocrático?

Respuesta: Un aristócrata de dividendos es una compañía que S & P ha identificado como que ha aumentado sus dividendos por acción todos y cada uno de los años, sin excepción o excepción, durante 25 años o más. Eso significa que incluso si nunca compraste otra acción, has estado recibiendo cheques cada vez mayores a medida que tu empresa vende más de lo que vende; helados, especias, lejía, polvos para bebés, motores a reacción, bebidas carbonatadas, o lo que sea. Piénselo como un tipo de realeza de inversión; corporaciones como Sysco, McCormick, Clorox y Johnson & Johnson.

Pregunta: ¿Qué es un inversionista de rendimiento de dividendos?

Respuesta: Un inversionista de rendimiento de dividendos o inversionista de alto rendimiento de dividendos, como se los llama con mayor frecuencia, es alguien que se enfoca en comprar acciones con los rendimientos de dividendos más altos que consideran "seguros", lo que generalmente significa cubierto por una proporción mínima de pago. ganancias o flujo de efectivo. Alguien que pertenece a esta escuela de administración de carteras preferiría un negocio como AT & T o Verizon, que a menudo paga un dividendo del 4% al 6% que podría crecer solo en unos pocos puntos porcentuales por año. En un sentido amplio, esta estrategia es más racional para alguien que necesita una gran cantidad de ingresos pasivos en las últimas décadas de la vida, ya que las acciones de crecimiento de dividendos tienden a superar las acciones de alta rentabilidad por dividendo .

Para obtener más información sobre la inversión de alto rendimiento de dividendos, consulte estos artículos:

Pregunta: ¿Qué es un Stock Dividend?

Respuesta: cuando se entera de un "dividendo en acciones", esto es diferente de un dividendo ordinario en efectivo. Sucede cuando una empresa envía por correo acciones adicionales a los propietarios en función de alguna proporción. Técnicamente, una división de acciones es un tipo de dividendo en acciones. Es importante saber que los dividendos en acciones no son una forma de ingreso en el sentido tradicional, sino más a menudo una herramienta psicológica. (Afamado inversor de valores y mentor de Warren Buffett , Benjamin Graham escribió hace casi un siglo sobre las ventajas de una compañía que paga dividendos ordinarios, especialmente si retuvo ganancias y no pagó dividendos en efectivo, para dar a los accionistas un símbolo tangible de las ganancias retenidas que fueron reinvertidos en su nombre. Los que querían los ingresos podían venderlos, mientras que los que querían la expansión podían retenerlos. Pocos negocios han adaptado su enfoque, aunque una de las ilustraciones más famosas es Tootsie Roll Industries, que ha pagado dividendos en acciones. y dividendo en efectivo cada año por generaciones.)

Pregunta: ¿Qué significa reinvertir sus dividendos?

Respuesta: Cuando reinviertes tus dividendos, significa que tomas el dinero que la compañía te envía y lo vuelves a comprar más acciones para ti. Puede hacer que su empresa de corretaje bursátil lo haga por usted o puede inscribirse en un programa de reinversión de dividendos o GOTEO.

Para obtener más información sobre cómo reinvertir sus dividendos, consulte estos artículos:

Pregunta: ¿Qué es un programa de reinversión de dividendos?

Respuesta: Un DRIP es un plan patrocinado por la compañía que permite a las personas y, en algunos casos, a las entidades legales, como corporaciones o sin fines de lucro, comprar acciones directamente de la compañía. Los DRIP son administrados por el agente de transferencia y, a menudo, ofrecen costos comerciales y administrativos muy descontados (y en algunos casos totalmente gratuitos).

Un ejemplo del mundo real: Exxon Mobil actualmente permite que los inversionistas que se inscriban en el programa DRIP ahorren tan solo $ 50 por mes, tomados como retiros mensuales automáticos de una cuenta corriente o de ahorros, y compren acciones en fechas predeterminadas. No cobra prácticamente nada por estos servicios; sin comisiones, sin tarifas, sin gastos anuales. Esto beneficia a la compañía porque permitirá que la empresa se concentre en lo que es correcto durante décadas, no solo días, semanas o incluso años.

Pregunta: ¿Dónde puedo obtener más información sobre los dividendos?

Respuesta: algunos de los artículos más populares que he escrito sobre dividendos e inversión de dividendos se pueden encontrar en esta página de directorio , que proporciona una breve sinopsis. Además, es posible que desee aprender cómo una empresa determina su pago de dividendos .