Ejemplos recientes y qué los causó
Cuando un evento mundial, o un problema informático, les dice a estos programas que algo inusual está sucediendo, automáticamente venden (o compran) de acuerdo con su código.
Estos programas comerciales hacen que cualquier movimiento de acciones sea más intenso, lo que agrega un mayor riesgo.
2015 NYSE Flash Crash
El piso de la Bolsa de Nueva York dejó de operar durante tres horas y 38 minutos el 8 de julio de 2015. El comercio se desplazó rápidamente a los otros once intercambios, incluidos el NASDAQ , BATS y muchos "fondos oscuros". La NYSE solo representa el 20 por ciento de las operaciones totales, frente al 80 por ciento de hace 10 años.
La causa del cierre aún se desconoce. Podría haber estado relacionado con el cierre de la página principal del Wall Street Journal o con el aterrizaje de los vuelos de United Airlines. Ambos ocurrieron el mismo día.
2014 Bond Flash Crash
El 15 de octubre de 2014, el rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años se desplomó de 2.0 por ciento a 1.873 por ciento en pocos minutos. Rápidamente se recuperó. La caída hizo que pareciera una súbita subida de la demanda de estas notas. Los rendimientos de los bonos caen cuando los precios suben . Fue la mayor caída de un día desde 2009.
El volumen fue el doble de la norma.
¿Qué lo causó? Muchos culpan a los programas basados en algoritmos por casi el 15 por ciento de las transacciones en los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Es parte del 60 por ciento de las transacciones realizadas electrónicamente, en lugar de hacerlo por teléfono. Eso acelera cualquier reacción en el mercado.
También había una liquidez limitada en los bonos disponibles para vender.
Hubo un 54 por ciento menos de notas a 10 años en venta de lo normal.
2010 Dow Flash Crash
El 6 de mayo de 2010, el Dow cayó 1,000 puntos en 10 minutos. Fue la mayor caída de puntos en el registro, con un costo de $ 1 billón en equidad. Al final del día, recuperó el 70 por ciento de su territorio perdido. El euro cayó a un mínimo de un año frente al dólar. Un vuelo hacia la seguridad arrojó oro hasta $ 1,200 la onza. Derribó el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta el 3,4 por ciento.
¿Qué desencadenó la venta masiva? Un suburbano de Londres, Navinder Sarao, estaba sentado en su casa usando una computadora personal. En 2015, los investigadores descubrieron que Sarao hizo y canceló rápidamente cientos de contratos de futuros "E-mini S & P". Se involucró en una táctica ilegal conocida como "spoofing". Como resultado, Waddell y Reed destruyeron la liquidez en los contratos de futuros al deshacerse de contratos valorados en $ 4,100 millones.
El Grupo CME advirtió al Sr. Sarao y a su agente de bolsa, MF Global, que se suponía que sus operaciones se ejecutarían de buena fe. El spoofing manipula el precio de mercado al aumentar falsamente el precio y luego venderlo rápidamente para obtener un beneficio.
En ese momento, todos pensaron que la caída fue causada por la crisis de la deuda griega . La deuda del condado acaba de ser degradada a estado de bonos basura por las agencias de calificación.
Creó disturbios en las calles. Si el BCE deja que Grecia caiga en default, podría desencadenar incumplimientos por parte de otros países endeudados como Portugal, Irlanda y España. Los inversionistas que poseían los bonos de estos países habrían incurrido en enormes pérdidas. Como muchos de estos inversores eran bancos, Libor subió. Es similar a lo que sucedió durante la crisis de crédito bancario de 2007 . Esto creó miedo a una congelación de crédito en los bancos europeos.
Al igual que muchos otros accidentes del pasado , no condujo a una recesión.
2013 y otros NASDAQ Flash Crashes
El NASDAQ es famoso por fallas flash. El 22 de agosto de 2013, el NASDAQ cerró de 12:14 pm EDT a 3:25 pm EDT. Uno de los servidores de la NYSE no pudo comunicarse con un servidor NASDAQ que lo alimentó con los precios de las acciones. A pesar de varios intentos, el problema no se pudo resolver y el servidor estresado del NASDAQ se vino abajo.
Los errores informáticos del NASDAQ también causaron pérdidas de $ 500 millones para los operadores cuando se lanzó la oferta de acciones públicas iniciales de Facebook. El 18 de mayo de 2012, la salida a bolsa se retrasó durante 30 minutos. En otras palabras, los comerciantes no pueden colocar, cambiar o cancelar pedidos. Una vez que se corrigió el error técnico, se intercambió un récord de 460 millones de acciones.
Es el mercado de valores Rigged?
Michael Lewis, el autor de Flash Boys , dijo que la presencia de estos programas de negociación de alta frecuencia significa que el inversor individual no puede salir adelante. Los programas toman grandes cantidades de datos y toman decisiones y transacciones de fracción de segundo mucho antes de que un ser humano pueda hacerlo. Las empresas que los utilizan, como Goldman Sachs y JP Morgan, no han perdido en una operación en años. Para el inversor promedio, dice Lewis, el mercado de valores está manipulado.
En CNBC, Lewis defendió su investigación al CEO de BATS, el segundo mayor intercambio detrás de la Bolsa de Nueva York. Al igual que el NASDAQ, es un intercambio completamente electrónico, solo que más grande. El multimillonario inversionista Mark Cuban dijo que el riesgo de una caída repentina más grande es mucho peor que cualquier "reventamiento manipulado por el mercado".
Cómo te afecta
Si Wall Street no está amañado, bien podría serlo. No hay forma de que un selector de acciones individual pueda recopilar más información que estos programas de comercio electrónico. Es por eso que muchas clases de activos se están moviendo en tándem. Estos programas tampoco están regulados.
La situación no es sin esperanza. Aunque es imposible pensar en estos programas día a día, se puede saber hacia dónde se dirige el mercado siguiendo el ciclo económico. Mantenga una cartera bien diversificada . Ajuste su asignación de activos cada trimestre para obtener un rendimiento decente. Recuerde, no se trata de cuánto gana, sino de lo poco que pierde.
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