Cómo los economistas usan dólares internacionales
Roy C. Geary creó el dólar Geary-Khamis, o dólar internacional, en 1958 para reflejar la tasa de cambio del año actual con los ajustes actuales de PPP.
Desde su introducción, el dólar internacional se ha convertido en la métrica de elección para las organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional ("FMI") o el Banco Mundial para comparar la riqueza y las ganancias entre los países.
¿Qué es la paridad del poder adquisitivo?
La paridad del poder adquisitivo se desarrolló en el siglo XVI para determinar el valor relativo de las diferentes monedas y establecer las tasas de cambio. En teoría, los productos idénticos tendrían el mismo precio en diferentes mercados cuando los precios se expresan en la misma moneda sin los costos de transacción y las barreras comerciales. Del mismo modo, cualquier diferencia en la inflación es igual a los cambios en los tipos de cambio.
Por supuesto, los costos de transacción y las barreras comerciales existen en la vida real ya que los tipos de cambio no siempre son iguales a uno. Los economistas deben, por lo tanto, volver a calcular los tipos de cambio que representan las diferencias en la paridad del poder adquisitivo causadas por estos costos de transacción y barreras comerciales.
Estos cálculos son en última instancia lo que se conoce como dólares de Geary-Khamis o "dólares internacionales".
Conversión a dólares internacionales
Las conversiones de moneda a dólares internacionales se logran dividiendo la cantidad de moneda nacional por la tasa de cambio de PPP para llegar al valor en dólares internacional.
Por ejemplo, 500,000 ISK (Corona de Islandia) dividido por un tipo de cambio de 121.91 PPP rinde I $ 4,101.38. Las tasas de cambio de PPP son provistas por varias organizaciones internacionales diferentes, incluyendo el FMI y el Banco Mundial.
El tipo de cambio PPP, o factor de conversión PPP, es el número de unidades de la moneda de un país requeridas para comprar la misma cantidad de bienes y servicios en el mercado interno que un dólar estadounidense compraría en los Estados Unidos. Básicamente, estas cifras ayudan a los inversores a comparar el costo de los bienes que componen el producto interno bruto ("PIB") en muchos países diferentes en relación con los Estados Unidos.
Importancia de los dólares internacionales
Los dólares internacionales se han vuelto extremadamente importantes en un mundo donde las tasas de cambio de moneda son comúnmente manipuladas. Por ejemplo, el Banco Mundial estimó en 2005 que un dólar internacional equivalía a alrededor de 1,8 yuanes chinos, que estaba considerablemente fuera de su tipo de cambio nominal. Si no se toman en cuenta estos cambios, se podría generar una percepción dramáticamente diferente de la economía de China.
Las diferencias en la paridad del poder adquisitivo también pueden ser bastante extremas cuando se trata del PIB per cápita u otras medidas. Por ejemplo, el PIB nominal per cápita de la India fue de $ 1,491 en 2012, mientras que su PGB PIB per cápita fue de $ 3,829.
Los países en desarrollo tienden a tener un PPP más alto, mientras que los países desarrollados tienden a tener valores nominales más altos, pero los valores nominales y de PPP son los mismos en los EE. UU. Ya que es el punto de referencia.
Los inversores internacionales pueden usar dólares internacionales como una forma de cuantificar los riesgos cambiarios y determinar cómo se compara una moneda o una sobrevalorada con un "valor intrínseco". En el ejemplo anterior, los inversores podrían concluir que el yuan chino está considerablemente infravalorado y es posible que desee considerar una cobertura contra una valoración en aumento a largo plazo si corre el riesgo de normalizarse.
Mediciones similares
Una medida similar del verdadero valor de una moneda es el Big Mac Index de The Economist, que también se basa en la paridad del precio de compra. Pero en lugar de calcular arbitrariamente la diferencia de precios, la empresa utiliza el precio de un McDonald's Big Mac, que se venden en todo el mundo.
La ubicuidad de la hamburguesa hace que la medición sea especialmente adecuada para calcular el valor relativo de una moneda.
Por ejemplo, supongamos que una Big Mac en los EE. UU. Cuesta un dólar y en la eurozona cuesta dos euros. La valoración del Big Mac Index para el EUR / USD sería de 2.0, o dos euros divididos por un dólar, que luego podría ser comparado con el tipo de cambio oficial. Un valor inferior a la tasa oficial podría sugerir que la moneda está infravalorada y viceversa para una moneda sobrevaluada.
Otros grupos han creado comparaciones similares utilizando todo, desde Apple iPhones a cafés Starbucks, ya que son productos que se venden ampliamente en todo el mundo. Si bien algunas de estas métricas pueden ser de uso limitado, y no son más que mediciones de vanidad, los inversores internacionales pueden considerar el uso de las medidas más precisas.