McDonald's como índice de paridad del poder adquisitivo
En teoría, el precio de una Big Mac refleja una serie de factores económicos locales, que van desde el costo de los ingredientes hasta el costo de la producción local y la publicidad.
Muchos economistas consideran que la métrica resultante de PPP es una medida razonable del poder adquisitivo del mundo real. Pero los inversores deben recordar que hay algunas excepciones importantes a la regla.
Cómo funciona el índice Big Mac
El índice Big Mac se calcula dividiendo el precio de una Big Mac en un país por el precio de una Big Mac en otro país en sus respectivas monedas locales para llegar a un tipo de cambio. Este tipo de cambio se compara con la tasa de cambio oficial entre las dos monedas para determinar si una de las monedas está subvaluada o sobrevaluada de acuerdo con la teoría de PPP.
Por ejemplo, supongamos que una Big Mac en los EE. UU. Cuesta un dólar estadounidense y una en la eurozona cuesta dos euros. La valoración del índice Big Mac para EUR / USD sería 2.0, o dos divididos por uno, que luego podría compararse con la tasa de cambio EUR / USD. Si el tipo de cambio EUR / USD fuera 1.5, los inversores podrían predecir que el euro está infravalorado en 0,5 euros por dólar estadounidense.
También hay muchas variantes del Big Mac Index que pueden ser útiles para los inversores. Por ejemplo, UBS Wealth Management amplió el índice para tener en cuenta la cantidad de horas que un trabajador promedio debe trabajar para ganar lo suficiente para comprar una Big Mac. Otros grupos crearon índices separados para todo, desde iPods de Apple hasta cafés Starbucks y librerías Ikea Billy.
El índice de precios al consumidor (IPC), una medida clave de la inflación , busca incluir todo tipo de bienes. Sin embargo, algunos economistas creen que ciertos bienes podrían proporcionar un indicador más preciso ya que el IPC puede ser sesgado por ciertas categorías o manipulado por algunos gobiernos. Por supuesto, existe un inconveniente similar al uso del Big Mac Index: solo incluye un solo elemento y carece de la diversificación que se observa en otros indicadores económicos que tienen en cuenta muchos productos y servicios diferentes.
Usando el índice de Big Mac
Los inversores en los Estados Unidos pueden no ver mucha necesidad del índice Big Mac, ya que ya hay una serie de índices de precios de buena reputación disponibles, como el índice de precios al consumidor (IPC). Pero el índice se vuelve útil en otros países donde los índices confiables no están disponibles, como los que manipulan las estadísticas gubernamentales o los que no publican datos oficiales. En estos países, los inversores pueden tener problemas para comparar la inflación al consumidor con la tasa de cambio.
Por ejemplo, muchos economistas creían que Argentina había modificado sus datos oficiales de precios al consumidor para subestimar su verdadera tasa de inflación entre 2010 y 2012. Entonces, The Economist utilizó su índice Big Mac para encontrar que la tasa anual promedio de inflación de hamburguesas era 19% en comparación con la tasa de inflación oficial del 10% del país en enero de 2011.
Estas ideas podrían haber ayudado a los inversionistas internacionales a tener una idea real de la inflación al tratar de valorar los bonos u otros valores sensibles a la inflación.
Los inversores pueden usar datos del Big Mac Index de muchas maneras diferentes. Por ejemplo, pueden usar los valores para determinar si una divisa está sobrevaluada o infravalorada en relación con otras y comerciar según esos datos en el mercado de divisas . De manera similar, los inversionistas pueden medir los cambios en los valores a lo largo del tiempo para determinar las tasas de inflación y compararlas con los registros oficiales.
La inflación en sí es extremadamente útil para saber cuándo se trata de valorar los instrumentos financieros. Por ejemplo, los rendimientos de los bonos deben tener en cuenta las tasas de inflación previstas para garantizar que sigan siendo atractivos en el futuro. Las tasas de inflación también afectan a las valoraciones de las monedas, lo que es importante tanto para los inversores como para los políticos que se enfrentan a la cuestión de si los aranceles u otras barreras comerciales están justificadas.
Al final, los inversores internacionales deberían usar el Big Mac Index como una de las muchas herramientas que tienen a su disposición para analizar los mercados internacionales.