El MERVAL (MERcado de Valores) es el índice bursátil más importante del país, lo que lo convierte en un barómetro clave para la salud de la economía del país y la región.
A septiembre de 2015, el índice MERVAL tenía 13 componentes valorados en 9,631.94 dólares argentinos. En los últimos siete años, el índice se ha apreciado desde aproximadamente 2,000.00 hacia el final de 2008 hasta estos niveles en la actualidad.
Componentes del índice MERVAL
El índice MERVAL consta de 13 componentes diferentes que se seleccionaron por cuota de mercado, número de transacciones y precio de cotización. Con un precio base fijado el 30 de junio de 1986, a 0.01 pesos argentinos, el índice se actualiza cada tres meses en base a la participación de mercado durante el período anterior a fin de garantizar que el índice esté adecuadamente diversificado.
A partir de septiembre de 2015, los componentes incluyen:
- Aluar Aluminio Argentino SAIC
- Petrobras
- Banco Macro SA
- Sociedad Comercial del Plata SA
- Emp. Dist. Com.Norte
- Ternium Siderar
- BBVA Banco Franco
- Grupo Financiero Galicia SA
- Pampa Energia SA
- Petrobras Argentina SA
- Tanaris SA
- YPF SA
Invertir en el índice MERVAL
Los inversores estadounidenses que buscan exposición al índice MERVAL tienen un par de opciones diferentes.
Muchos fondos cotizados (ETF) ofrecen exposición a la economía argentina y es probable que tengan sobrepeso en estas 13 compañías, mientras que los American Depository Receipts (ADR) ofrecen una forma más directa de aumentar la exposición a algunos de los componentes del índice.
El principal ETF de Argentina es el Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT), que incluye las 20 compañías más grandes y más líquidas que participan directamente en la economía argentina, pero que no cotizan en Argentina.
Muchas de las empresas en manos del ETF son versiones ADR de los miembros del índice MERVAL.
Algunos ADR populares para invertir directamente incluyen:
- Tenaris SA (NYSE: TS)
- Banco Macro SA (NYSE: BMA)
- Telecom Argentina SA (NYSE: TEO)
- YPF SA (NYSE: YPF)
- Petrobras Argentina SA (NYSE: PZE)
Riesgos importantes a considerar
Los inversores deben conocer varios riesgos antes de comprometerse con los componentes del índice MERVAL u otras acciones o ETF argentinos. Desde un ambiente político y económico volátil hasta una alta exposición a ciertas compañías, los inversionistas deben sopesar cuidadosamente estos riesgos antes de invertir en cualquiera de las opciones antes mencionadas.
Aquí hay algunos riesgos a considerar:
- El Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) tiene sobreponderación de energía (39,76%), financiero (16,83%) y tecnología de la información (13,28%), mientras que Tenaris SA representa el 19,98% de su cartera y cuentas de YPF SA por 13.51% del total.
- El país se enfrenta a una serie de riesgos geopolíticos , incluida una política fiscal deficiente, una deuda pública elevada, una moneda inestable y episodios de alta inflación, lo que ha provocado una serie de revueltas, incluido el colapso económico de 2001.
- Los líderes del país tienen una historia de intervención en los mercados de divisas y de capital para efectuar cambios. Por ejemplo, la presidenta Christina Fernández de Kirchner ha impuesto límites a los flujos de divisas para intentar frenar artificialmente la inflación.
Puntos clave para llevar
- Argentina es el hogar de la tercera economía más grande de América Latina, lo que la convierte en un destino de inversión popular para muchos inversionistas internacionales.
- Los inversores pueden generar exposición con Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) y muchos ADR que cotizan en los mercados de Estados Unidos.
- Los inversionistas deben ser conscientes de los muchos riesgos asociados con la inversión en Argentina, desde el riesgo político hasta los riesgos de inflación.