Los bancos están sujetos a requisitos de reserva : depósitos adecuados para cumplir con los posibles retiros. Al final de cada noche, algunos bancos caen por debajo de este requisito, mientras que otros tienen fondos excedentes.
Los bancos que necesitan aumentar sus fondos de la noche a la mañana normalmente toman prestado de otros bancos a la tasa de fondos federales.
Las instituciones financieras también tienen otros medios de endeudamiento, uno de los cuales es pedir prestado directamente a la Reserva Federal a través de la "ventana de descuento". La tasa a la que la Fed presta a los bancos a través de esta instalación se conoce como la "tasa de descuento".
Detalles de la tasa de descuento
La Fed puede ajustar la tasa de descuento independientemente de la tasa de fondos federales. La tasa de descuento es típicamente más alta que la tasa de fondos federales, por lo que es utilizada como último recurso por los bancos que necesitan endeudarse. Por ejemplo, a principios de 2012, la tasa de descuento primaria fue del 0,75%, mientras que la tasa de fondos federales se destinó al rango de 0% a 0,25%. Los prestatarios de los bancos también deben presentar una garantía para tomar préstamos de la ventana de descuentos, y los bancos de la Reserva Federal pueden optar por no extender un préstamo de ventana de descuento.
Desde enero de 2003, se han registrado tres tipos de crédito que las instituciones depositarias pueden adquirir en la ventana de descuentos de la Fed: crédito primario, crédito secundario y crédito estacional.
Cada uno tiene su propia tasa de interés. El crédito secundario generalmente es más alto que el crédito primario, mientras que el crédito estacional tiende a ser más bajo.
Detrás de los tres tipos de crédito subyace la intención de la Reserva Federal de mantener una liquidez de la institución depositaria adecuada y de mantener a las instituciones más débiles fuera de problemas.
Las instituciones más sólidas reciben la tasa de interés de "crédito primario"; las instituciones menos estables pero viables reciben la tasa de "crédito secundario", al igual que las instituciones con "graves dificultades financieras". La tasa de interés estacional, como su nombre lo indica, se extiende a instituciones más pequeñas que atienden mercados regionales con necesidades dependientes del tiempo, como los bancos que prestan servicios a una comunidad agrícola o una comunidad turística con necesidades financieras estacionales muy diversas.
Amplio propósito de la "Ventana de descuento"
La ventana de descuento se analiza con más detalle en un libro blanco de la Reserva Federal de 2002, que propone que su propósito sea:
- Para que los fondos estén disponibles en momentos en que las reservas del mercado abierto son insuficientes para satisfacer los aumentos repentinos en la demanda, y
- Para ayudar a las instituciones de depósito "financieramente sanas", evite sobregiros en cuenta o déficits de reserva relacionados.
¿Por qué la Fed ajusta la tasa de descuento?
Como es el caso con la tasa de fondos federales , el Comité Federal de Mercado Abierto, el comité dentro de la Reserva Federal que determina la política de tasas de interés, busca influir en las tasas de interés para lograr su "doble mandato" de maximizar el empleo y minimizar la inflación . Cuando el comité quiere apoyar el crecimiento económico, establece su tasa objetivo baja.
Cuanto menor sea el costo del dinero, en teoría, los individuos y las empresas más probable pedirán prestado para impulsar proyectos, como la construcción de una propiedad comercial, que a su vez pone a la gente a trabajar. Cuando la Fed quiere frenar la inflación, puede hacer lo contrario: elevar las tasas de interés para frenar el crecimiento.