Cómo encontrar y analizar la deuda del gobierno
Las preocupaciones sobre la deuda soberana han estado creciendo desde la Segunda Guerra Mundial.
Durante ese tiempo, muchos países se endeudaron para financiar ya sea la guerra misma o los esfuerzos de reconstrucción posteriores. Sin embargo, la economía keynesiana moderna respalda un nivel bastante alto de deuda pública para pagar la inversión pública en tiempos de escasez, bajo la premisa de que el crecimiento posterior puede reembolsarla.
Midiendo Deuda Soberana
La deuda soberana se puede medir usando una variedad de métricas diferentes. A menudo, estas métricas se usan para determinar si la deuda soberana de un país es demasiado alta dado su producto interno bruto (PIB) o su capacidad para gravar a sus ciudadanos. Pero estos factores también deberían tener en cuenta la tasa de crecimiento del PIB de un país, lo que puede tener una influencia dramática en su capacidad futura para pagar la deuda.
Las tres métricas más populares son:
- Deuda pública total: la deuda pública total es la cantidad total de deuda pendiente. Pero sin contexto, esta cifra no es muy informativa y puede ser engañosa. Como resultado, la mayoría de los expertos consideran la deuda a PIB y la deuda per cápita como medidas comunes.
- La deuda como porcentaje del PIB : la deuda como porcentaje del producto interno bruto es simplemente la deuda pública total dividida por el PIB. Los países con una deuda superior a su PBI (o una proporción superior al 100%) generalmente se consideran endeudados en exceso.
- Deuda per cápita - La deuda per cápita es simplemente la deuda total dividida por el número de ciudadanos. Una deuda per cápita que excede el ingreso per cápita reduce la probabilidad de que el gobierno pueda compensar su déficit a través de la tributación tradicional.
Los inversores internacionales pueden encontrar los niveles de deuda del sector público a través del Banco Mundial, el CIA World Factbook o los sitios web de los bancos centrales individuales.
Estadísticas de Deuda Soberana
Los niveles de deuda soberana han ido en aumento desde la Segunda Guerra Mundial. Desde la crisis financiera de Rusia en 1998 hasta el incumplimiento de Argentina en 2001, estas deudas han sido fuente de mucha confusión financiera. Pero, ¿qué países corren mayor riesgo y qué países se consideran seguros para los inversores internacionales? A continuación se incluyen algunas estadísticas del CIA World Factbook con datos de 2014.
Estos son los niveles de deuda soberana para algunos países populares:
- Estados Unidos: 74,4% del PIB
- Canadá - 94.8% del PIB
- México - 42.1% del PIB
- Japón: 231,9% del PIB
- Alemania: 74,3% del PIB
Los cinco países más endeudados en relación con su PIB son:
- Japón: 231,9% del PIB
- Zimbabwe: 184.1% del PIB
- Grecia - 171.1% del PIB
- Líbano: 134.8% del PIB
- Jamaica - 132.8% del PBI
Los cinco países menos endeudados en relación con su PIB son:
- Liberia - 0.5% del PIB
- Arabia Saudita - 1.6% del PIB
- Omán: 4,9% del PIB
- Wallis y Futuna: 5,6% del PIB
- Kuwait - 6.5% del PIB
Calificaciones de deuda soberana
Las calificaciones de deuda soberana pueden ayudar a los inversionistas a determinar los riesgos crediticios asociados con un país dado al tomar en cuenta no solo los niveles de deuda sino también el riesgo político, el riesgo regulatorio y otros factores.
Algunos estudios han demostrado que estas calificaciones pueden influir en los costos de la deuda en hasta un 25% por muesca. Las tres agencias de calificación crediticia más populares son Standard & Poor's, Moody's Investor Services y Fitch Ratings.
Los sitios web comunes de calificación de la deuda soberana incluyen:
- Calificaciones de deuda soberana de Moody's Investor Services
- Calificaciones de deuda soberana de Fitch Ratings
Los primeros cinco países mejor calificados a partir de 2015 incluyen:
- Australia
- Canadá
- Dinamarca
- Alemania
- Hong Kong
Los primeros cinco países con la calificación más baja hasta 2015 incluyen:
- Puerto Rico
- Argentina
- Granada
- Grecia
- Ucrania
Puntos clave para recordar
- Las calificaciones soberanas brindan a los inversionistas conocimientos sobre la calidad crediticia de naciones enteras, lo que afecta sus finanzas públicas y empresas.
- Los países de mayor calidad incluyen Australia y Canadá, mientras que los países peor calificados son Puerto Rico y Argentina.