La Fed continuará aumentando las tasas hasta 2018
La Fed ha estado aumentando gradualmente las tasas desde diciembre de 2015. Ese fue el primer aumento de tasas desde el 29 de junio de 2006.
La tasa había sido prácticamente nula (entre 0 y 0,25 por ciento) desde el 16 de diciembre de 2008. La Fed la redujo para combatir la Gran Recesión .
La tasa de fondos federales afecta directamente las tasas de interés a corto plazo. Estos incluyen la tasa preferencial , las tasas de interés de las tarjetas de crédito y las tasas de la cuenta de ahorros. Es por eso que la tasa de fondos federales es un factor crítico que afecta la perspectiva económica de los Estados Unidos .
La Fed afecta indirectamente las tasas a largo plazo, como hipotecas , bonos corporativos y pagarés del Tesoro a 10 años . La Fed aumentará esas tasas cuando venda sus tenencias de pagarés y bonos del Tesoro . La Fed adquirió $ 4 billones de esos a través de su programa de flexibilización cuantitativa .
Por qué la Fed está elevando las tasas ahora
La Fed está ansiosa por devolver las tasas al saludable nivel del 2 por ciento. Quiere sacar a la economía de una posible trampa de liquidez . Ahí es cuando las familias y las empresas acumulan efectivo en lugar de gastarlo. Las bajas tasas de interés no les dan mucho incentivo para invertir.
La única forma de salir de una trampa de liquidez es elevar las tasas de interés.
La Fed también quiere subir las tasas porque ha estado hablando de eso por más de un año. En respuesta, los operadores forex esperaban que el valor del dólar aumentara. Para aprovechar eso, pusieron en corto el euro . Eso fortaleció al dólar en un 25 por ciento en 2014 y 2015.
El dólar fuerte dañó las exportaciones y ralentizó el crecimiento económico. También creó precios de importación más bajos. Eso redujo las posibilidades de inflación. Si las personas esperan que los precios se mantengan igual o caigan, tienen menos incentivos para gastar ahora. Ellos saben que su compra puede costar menos en el futuro.
La ex presidenta de la Fed, Janet Yellen, explicó en la reunión del Congreso del 17 de noviembre de 2016 que la Fed no se ve afectada por el resultado de las elecciones. Los miembros de la Junta de la Fed analizan los datos económicos. Pero Donald Trump prometió políticas fiscales expansivas . Eso significa que la Fed probablemente siga una política monetaria contractiva para evitar la inflación . Eso es porque la economía está creciendo a un ritmo saludable . Los recortes de impuestos y el aumento del gasto en 2017 sobrecalentarán la economía, causando inflación.
Cómo aumenta la Fed las tasas de interés
La Fed aumenta las tasas de interés al aumentar el objetivo de la tasa de fondos federales en su reunión ordinaria del FOMC. Esta tasa de interés federal se aplica a los fondos federales . Estos son préstamos hechos por los bancos entre sí para cumplir con los requisitos de reserva de la Reserva Federal . Los bancos establecen estas tasas ellos mismos, no la Reserva Federal.
Estas tasas rara vez varían de la tasa objetivo. Eso es porque los bancos saben que la Fed usará sus otras herramientas para presionarlos a alcanzar su objetivo.
Estas herramientas incluyen la ventana de descuento , la tasa de descuento y las operaciones de mercado abierto .
El 18 de septiembre de 2007, la Fed comenzó una campaña de 16 meses para reducir drásticamente las tasas, del 5,25 por ciento a menos del 1 por ciento. Eso fue en respuesta al endurecimiento de los mercados crediticios provocado por la crisis de las hipotecas subprime .
En enero de 2010, los inversores comenzaron a preguntarse "¿Cuándo aumentará la Fed las tasas de interés nuevamente?" En respuesta, la Fed anunció su estrategia de salida, que se enfocó en ajustar la oferta monetaria usando todo, PERO la tasa de fondos federales. La Fed quería mantener esa tasa baja ya que afecta a las hipotecas de tasa variable . El mercado de la vivienda aún no se había recuperado. Hubo un inventario de ejecuciones hipotecarias de 15 meses que mantuvo bajos los precios de la vivienda.
Para luchar contra la recesión, la Fed mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios el mayor tiempo posible.
Aumentó la tasa de descuento y redujo otros programas. Eso mantuvo la tasa preferencial y las hipotecas de tasa variable bajas, apoyó el mercado de la vivienda y mantuvo el crédito bancario disponible.
Cómo irán las altas tasas de interés
Una vez que la Reserva Federal eleve la tasa de fondos federales, ¿qué tan alto irá? La Fed espera elevarlo al 2 por ciento en 2018 y al 3 por ciento en 2019. La Fed pronostica que la inflación se mantendrá en torno al 2 por ciento hasta 2022. Eso se debe a que se asegurará de que la inflación no sea peor. Pero hay cinco pasos que lo protegerán de las alzas de las tasas federales .
Históricamente, la tasa de fondos federales se mantiene entre el 2-5 por ciento. La cifra más alta que ha habido fue del 20 por ciento en 1981 para combatir la estanflación y una tasa de inflación del 12,9 por ciento. Esa fue una circunstancia inusual causada por los controles de los precios de los salarios, la política monetaria de parar y sacar al dólar del patrón oro .
El ex presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo que la función más importante de la Fed es mantener la confianza de los consumidores y los inversores en la capacidad de la Fed para controlar la inflación . Eso significa que es más probable que la Fed eleve las tasas que las baje.
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