Cómo determinar lo que vale su negocio
Hay muchas razones para tener una valoración empresarial actualizada. Por ejemplo:
- Es posible que deba vender el negocio debido a jubilación, salud, divorcio o por razones familiares.
- Es posible que necesite financiamiento de deuda o capital para la expansión o debido a problemas de flujo de efectivo. Los posibles financieros o inversionistas querrán ver que el negocio tenga suficiente valor.
- Puede agregar accionistas (o uno o más accionistas pueden desear una compra). En este caso, será necesario determinar el valor compartido.
Independientemente de la razón, cuánto vale su empresa depende de muchos factores, desde el estado actual de la economía hasta el balance general de su empresa. Si, por ejemplo, empresas similares en su área han vendido recientemente, el valor de su negocio estará determinado en gran parte por el precio de venta de las ventas anteriores.
Hágalo bien
Los dueños de negocios no deberían hacer su propia valoración comercial. Esto es muy parecido a preguntarle a una madre qué talentoso es su hijo. Ni el dueño del negocio ni la madre tienen la distancia necesaria para dar un paso atrás y responder la pregunta objetivamente.
Por lo tanto, para asegurarse de establecer y obtener el mejor precio cuando vende una empresa, obtenga una valoración comercial realizada por un profesional, como Chartered Business Valuator (CBV). En los Estados Unidos, puede encontrar Business Valuators a través del sitio web de la American Society of Appraisers (ASA), mientras que en Canadá puede encontrarlos a través del Instituto Canadiense de Valuadores de Empresas Colegiados.
Un Business Valuator (o cualquier persona que evalúe su negocio, como un contador) utilizará una variedad de métodos de valoración de negocios para determinar un precio justo para su negocio, como por ejemplo:
Tres métodos de valoración empresarial
1. Enfoques basados en activos
Básicamente, estos métodos de valoración de negocios suman todas las inversiones en el negocio.
Las valoraciones de negocios basadas en activos pueden realizarse en una empresa en marcha o en una liquidación.
- Un enfoque basado en activos de empresa en funcionamiento enumera el valor de balance neto de sus activos y resta el valor de sus pasivos.
- Un enfoque basado en activos de liquidación determina el efectivo neto que se recibiría si todos los activos se vendieran y los pasivos se amortizaran.
Usar el enfoque basado en los activos para valorar una propiedad única es más difícil. En una corporación, todos los activos son propiedad de la compañía y normalmente se incluirían en una venta del negocio. Los activos en propiedad única existen a nombre del propietario y separar los activos del negocio y el uso personal puede ser difícil.
Por ejemplo, un propietario único en un negocio de cuidado del césped puede usar varios equipos de cuidado del césped para uso comercial y personal. Un comprador potencial del negocio necesitaría ordenar qué activos el propietario tiene la intención de vender como parte del negocio.
2. Enfoques de ganancia de valor
Estos métodos de valoración empresarial se basan en la idea de que el verdadero valor de una empresa radica en su capacidad para producir riqueza en el futuro. El enfoque del valor de ganancia más común es Capitalizar el ingreso pasado.
Con este enfoque, un tasador determina un nivel esperado de flujo de caja para la empresa utilizando el registro de ganancias anteriores de una empresa, lo normaliza para ingresos o gastos inusuales y multiplica los flujos de efectivo normalizados esperados por un factor de capitalización.
El factor de capitalización es un reflejo de la tasa de rendimiento que un comprador razonable esperaría de la inversión, así como una medida del riesgo de que no se logren los ingresos esperados.
Las Ganancias Futuras Descontadas son otro enfoque de valor de ganancia para la valoración de negocios donde, en vez de un promedio de ganancias pasadas, se usa un promedio de la tendencia de ganancias futuras pronosticadas y se divide por el factor de capitalización.
¿Cuáles podrían ser tales tasas de capitalización? En un documento sobre cuestiones de gestión que trata sobre "¿Cuánto vale su negocio?" , la firma de abogados Grant Thornton LLP sugiere:
"Las empresas bien establecidas con una historia de fuertes ganancias y buena participación de mercado a menudo pueden operar con una tasa de capitalización de, digamos del 12% al 20%. Las empresas no probadas en un mercado fluctuante y volátil tienden a negociar a tasas de capitalización mucho más altas, digamos un 25% al 50% ".
La valoración de una propiedad única en términos de ganancias pasadas puede ser complicada, ya que la lealtad de los clientes está directamente relacionada con la identidad del propietario de la empresa. Si el negocio involucra plomería o consultoría de administración, ¿los clientes existentes automáticamente esperan que un nuevo propietario brinde el mismo grado de servicio y profesionalismo?
Cualquier valoración de un propietario único orientado al servicio necesita incluir una estimación del porcentaje de negocios que podría perderse bajo un cambio de propiedad. Tenga en cuenta que esto se puede mitigar en muchos casos, como cuando un miembro de la familia de confianza (que ya esté familiarizado con la lista de clientes) se hace cargo del negocio.
3. Enfoques de valor de mercado
Los enfoques de valor de mercado para la valoración de negocios intentan establecer el valor de su negocio al comparar su negocio con empresas similares que se han vendido recientemente. Obviamente, este método solo funcionará bien si hay un número suficiente de empresas similares para comparar.
Asignar un valor a un propietario único basado en el valor de mercado es particularmente difícil. Por definición, las empresas individuales son de propiedad individual, por lo que tratar de encontrar información pública sobre ventas anteriores de empresas similares no es una tarea fácil.
Aunque el Enfoque del valor de la ganancia es el método de valoración empresarial más popular, para la mayoría de las empresas, una combinación de métodos de valoración empresarial será la forma más justa de establecer un precio de venta.
Las cláusulas de no competencia pueden afectar la valoración
Las cláusulas de no competencia se incluyen con frecuencia en los acuerdos para la venta de una empresa, especialmente en los casos en que la plusvalía constituye una parte importante de la valoración. Nadie quiere comprar un negocio en el supuesto de que los clientes actuales continúen patrocinando el negocio solo para que el propietario anterior se una inmediatamente a un competidor o abra un negocio similar en la misma área.
Las cláusulas de no competencia suelen contener restricciones tales como:
- Prohibir al vendedor abrir una empresa competidora en la misma área geográfica
- Adjuntar un límite de tiempo para la actividad competidora; por ejemplo, el comprador puede solicitar que el vendedor no participe en la competencia directa durante un período de cinco años.
Los acuerdos de no competencia pueden ser un tema legal espinoso y, a menudo, son objeto de litigios entre compradores y vendedores después de la venta de una empresa. Desde un punto de vista legal, para ser exigible, las restricciones establecidas en una cláusula de no competencia deben estar claramente definidas y ser "razonables". Los acuerdos de no competencia pueden ser anulados por los tribunales si se determina que la aplicación impone restricciones excesivamente amplias y / o irrazonables a la capacidad del vendedor para continuar su negocio y ganarse la vida. Las cláusulas de no competencia deben ser revisadas por los representantes legales del comprador y el vendedor antes de la venta del negocio.
¿Qué hay de las empresas de franquicias?
Los acuerdos de franquicia generalmente definen cómo se puede vender una franquicia, y estos varían según el vendedor de la franquicia: verifique su contrato de franquicia. Algunos contratos estipulan que los franquiciadores comprarán nuevamente su franquicia directamente por un precio fijo. Otros brindan asistencia con la valoración y localización de un comprador, ya que es lo mejor para ellos asegurarse de que el negocio continúe sin interrupciones.
La mejor opción puede ser una combinación
Aunque el Enfoque del valor de la ganancia es el método de valoración empresarial más popular, para la mayoría de las empresas, una combinación de métodos de valoración empresarial será la forma más justa de establecer un precio de venta. El primer paso es contratar un profesional Valuador de negocios; él o ella podrá asesorarlo sobre el mejor método o métodos para establecer su precio y así poder vender su negocio con éxito.