Comprar una opción de llamada
Una opción de compra es el derecho a comprar acciones, o en este caso un ETF .
Hasta la fecha de vencimiento de la llamada, tiene derecho a comprar el ETF subyacente a un precio determinado conocido como precio de ejercicio.
Por ejemplo, si compra la llamada 80 80 OIH ( ETF petrolero ), tiene derecho a comprar ese ETF por $ 80 en cualquier momento hasta el tercer viernes de diciembre. Entonces, si el OIH se cotiza a $ 90, puede comprarlo a $ 80. Sin embargo, si el OIH nunca supera los $ 80 antes de diciembre, su llamada caducará sin valor. No ejercería el derecho de comprar el ETF a $ 80 cuando realmente pueda comprarlo por menos de eso.
Si bien el precio de cada opción de compra variará según el precio actual del ETF subyacente, puede protegerse o exponerse al alza comprando comprar una llamada. Para llegar al punto de equilibrio en el comercio de llamadas largas, solo tiene que esperar que el ETF se eleve por encima del precio de ejercicio y el precio de compra de la compra que realizó. Entonces, si compra la llamada del Dec 80 por $ 2, necesita que el ETF suba por encima de $ 82 para alcanzar el punto de equilibrio.
Cualquier cosa más de $ 82 es ganancia. Si el ETF nunca supera los $ 80, su pérdida es de $ 2 por cada llamada que haya comprado.
Vender una opción de llamada
Cuando vende una llamada, toma la posición opuesta de un comprador de llamada. Quieres que el ETF baje. Usando nuestro ejemplo, si vende la llamada del Dec 80 por $ 2, ganará $ 2 en cada llamada si el precio del ETF nunca supera los $ 80.
Sin embargo, si el ETF sube por encima del punto de equilibrio de $ 82, usted puede vender el ETF a $ 80 al propietario de la llamada e incurrir en la pérdida.
Las opciones de venta son una estrategia de negociación más avanzada que las opciones de compra. Al comprar opciones, el riesgo máximo es el precio de compra y el beneficio es ilimitado al alza. Sin embargo, cuando se vende una opción, la ganancia máxima es el precio de venta y el riesgo es ilimitado. Un inversor debe ser muy cuidadoso y muy educado antes de vender opciones.
Comprar una opción de venta
Existe una manera más segura de obtener exposición o cubrir la desventaja de un ETF que vender una opción de compra. Si cree que un ETF disminuirá en valor o si desea proteger el riesgo a la baja, comprar una opción de venta puede ser el camino a seguir. Una opción de venta es el derecho a vender un ETF a un precio determinado. Con nuestro ejemplo, si compra el put de diciembre 80, tendrá derecho a vender el ETF subyacente por $ 80 en cualquier momento antes de diciembre. Si el ETF se cotiza a $ 75 en cualquier momento antes de diciembre, puede venderlo a $ 80 y obtener ganancias sobre la diferencia de precio. Si el ETF se mantiene por encima de $ 80, su put caducará sin valor. No vendería el ETF a $ 80 si se cotiza a un precio más alto.
Nuevamente, debe factorizar el precio de compra en su ecuación.
Si la compra del Dec 80 se compra por $ 4, entonces su punto de equilibrio es $ 76 ($ 80- $ 4). Entonces, si el ETF se cotiza a $ 75, y usted ejerce su derecho a venderlo a $ 80, ganaría $ 1 en cada opción que comprara. Si el ETF nunca desciende por debajo de $ 80 antes de que el put expire en diciembre, su pérdida será el precio de compra de $ 4 para cada opción.
Vender una opción de venta
Cuando vende una opción de venta, le da el derecho al comprador de la venta de vender el ETF al precio de ejercicio en cualquier momento antes del vencimiento. Esta es la posición opuesta a la compra de un put, pero similar a comprar una llamada. Desea que el ETF suba o se mantenga por encima del precio de ejercicio.
Usando nuestro ejemplo, si vende el 80 de diciembre por $ 4, nunca querrá que el ETF baje a menos de $ 80 antes de que el put caduque en diciembre. O al menos no debajo del punto de equilibrio de $ 76. Si eso es cierto, ganas $ 4 en cada put que vendiste.
Sin embargo, si el ETF cae por debajo del precio de equilibrio, comenzará a incurrir en pérdidas en cada venta que se ejerza.
Una vez más, es importante tener en cuenta que las opciones de venta tienen más riesgo que las opciones de compra. Eso no quiere decir que no sea rentable. El costo de ese riesgo se tiene en cuenta en el precio de una opción. Pero si eres un principiante en el mundo de las llamadas y las puts, comprar las opciones de ETF es la ruta más segura.
Pensamientos finales
Si bien hay muchas más formas de incorporar estrategias de opciones ETF en su cartera, estos son los conceptos básicos de la negociación de derivados de ETF. Una vez que se sienta cómodo con los fundamentos del trading de opciones, solo entonces debería considerar estrategias de negociación más intermedias o complejas como straddles y arbitraje de volatilidad. Arrástrese antes de caminar.