Tadawul: La Bolsa de Arabia
Tadawul es el único mercado de valores del país y está supervisado por la Autoridad del Mercado de Capitales. Con aproximadamente 150 empresas cotizadas, el intercambio está fuertemente ponderado hacia los servicios financieros y las industrias de energía, pero incluye muchos otros sectores. En conjunto, el índice proporciona a los inversores una exposición bastante equilibrada a la economía del país.
La medida principal de Tadawul es el índice Tadawul All Share (TASI), que es similar al S & P 500 en los Estados Unidos. Desde que comenzó en 1994 en 1,282.87, el índice aumentó a más de 11,000 antes de caer a su nivel actual en torno a 7,103.52 (mayo de 2012). Si bien los movimientos están en gran medida ligados a las fluctuaciones del precio del petróleo, es importante señalar que Saudi Aramco no es un componente.
Saudi Aramco y la economía de Arabia Saudita
La empresa más grande de Arabia Saudita es Saudi Arabia Oil Company, conocida extraoficialmente como Saudi Aramco.
Si bien la compañía tiene un valor estimado de alrededor de $ 781 mil millones en 2005, lo que la convierte en la empresa más valiosa del mundo, es de propiedad estatal e inaccesible para los inversores. Sin embargo, hay muchas empresas que cotizan en bolsa que forman un mercado auxiliar para el suministro de gasolina.
A pesar del dominio de la industria petrolera, el gobierno saudí está tratando activamente de diversificar su economía y promover el crecimiento a través de la privatización.
Industrias como la electricidad y las telecomunicaciones ya están siendo privatizadas, mientras que las nuevas "ciudades económicas" están siendo diseñadas para alentar nuevos desarrollos fuera de la industria energética.
En mayo de 2012, el país también anunció que entraría en la industria de la energía alternativa de una manera muy grande. El gobierno espera crear hasta 15,000 empleos en la próxima década centrándose en la energía solar desde la fabricación de paneles solares y los ángulos de operación de la granja solar.
Pros y contras de invertir en Arabia Saudita
Arabia Saudita representa un destino de inversión muy atractivo cuando los precios de la energía van en aumento. Pero algunos inversores cuestionan la sostenibilidad a largo plazo de la economía del país dada su dependencia de un recurso limitado como el petróleo crudo. Y queda por ver si la diversificación del gobierno hacia otras industrias funcionará o no. Los beneficios de invertir en Arabia Saudita incluyen:
- Capital significativo para gastar : Arabia Saudita regularmente tiene fuertes superávits de cuenta gracias a sus importantes ingresos por petróleo crudo, que le da fondos al gobierno para gastar en programas de desarrollo económico para estimular aún más la economía.
- Privatizaciones recientes : el gobierno de Arabia Saudita ha tomado medidas para privatizar ciertas industrias, como la electricidad y las telecomunicaciones, con el fin de abrir su mercado a nuevas inversiones desde el exterior, particularmente en mercados no energéticos.
Los riesgos de invertir en Arabia Saudita incluyen:
- Dependencia del petróleo crudo : Arabia Saudita obtiene la gran mayoría de sus ingresos del petróleo crudo y otras formas de energía, lo que significa que cualquier desaceleración en el precio del crudo podría tener efectos negativos significativos en el país.
- Gobierno de la monarquía : Arabia Saudita tiene una forma de gobierno monárquico donde el rey combina funciones legislativas, ejecutivas y judiciales; esto ha resultado en calificaciones más altas de corrupción por parte de organismos como Transparency International.
Invertir en Arabia Saudita
Invertir en Arabia Saudita es más fácil de lograr a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) que se negocian en los mercados de Estados Unidos. A principios de mayo de 2012, las únicas opciones para invertir en Arabia Saudita han sido los ETF de Medio Oriente, como el SPDR S & P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF).
Pero Van Eck anunció recientemente que podría lanzar dos ETF puros para el país.
Los ETF de Medio Oriente incluyen:
- SPDR S & P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF)
- iShares MSCI Israel Capsulado Fondo de Índice (EIS)
- WisdomTree Middle East Dividend Fund (GULF)
- Market Vectors Gulf States (MES)
Los dos nuevos ETF propuestos incluyen:
- Market Vectors Arabia Saudita ETF
- Market Vectors Arabia Saudita Small-Cap ETF