Cómo funcionan las sugerencias
Al igual que los bonos del Tesoro normales, los TIPS pagan intereses dos veces al año en función de una tasa fija. Los TIPS difieren de los bonos del Tesoro ordinarios en que el valor principal de TIPS se ajusta hacia arriba y hacia abajo en función de la inflación medida por el índice de precios al consumidor (IPC).
La tasa de rendimiento que reciben los inversores refleja el capital ajustado .
Un ejemplo
La mejor manera de entender cómo funciona TIPS es ilustrar un ejemplo. Los TIPS pagan intereses semestralmente, pero a los efectos de la simplicidad, a continuación se analiza cómo cambia el valor del bono en cada año calendario.
Digamos que el Tesoro emite un valor de seguridad protegido contra la inflación con un valor nominal de $ 1,000 y un cupón de 3 por ciento. En el primer año, el inversor recibe $ 30 en dos pagos semestrales. Ese año, el IPC aumenta en un 4 por ciento. Como resultado, el valor nominal se ajusta hacia arriba a $ 1,040.
En el año 2, el inversor recibe el mismo cupón del 3 por ciento, pero esta vez se basa en el nuevo valor nominal ajustado de $ 1,040. El resultado: en lugar de recibir un pago de intereses de $ 30, el inversor recibe un interés de $ 31.20 (.03 por $ 1,040). En el año 3, la inflación cae al 2 por ciento. El valor nominal aumenta de $ 1,040 a $ 1060.80, y el inversor recibe un interés de $ 31.82.
Este proceso continúa hasta que el enlace madura. De esta manera, el pago de TIPS consta de dos partes, el aumento en el IPC y el "rendimiento real", o en otras palabras, el rendimiento por encima de la inflación .
Una vez que los bonos vencen, los inversionistas reciben el capital ajustado o mayor o la inversión original, el que sea mayor.
Como resultado, los inversores nunca pueden recibir menos que el valor nominal de los bonos, incluso en el caso excepcional de la deflación (caída de los precios).
Riesgos de fluctuación de precios
Invertir en TIPS puede parecer muy convincente a primera vista, pero existen tres problemas que los inversores deberían considerar:
1) Durante la vigencia de un bono TIPS, su principal declive en períodos de deflación o caída del IPC.
2) El aumento en el valor nominal del bono dispara impuestos cada año, lo que no solo consume el elemento de protección contra la inflación, sino que también crea un trabajo tributario adicional. Por esta razón, los bonos individuales TIPS tienen más sentido para una cuenta no imponible.
3) Si bien los TIPS no conllevan riesgo de crédito , o el riesgo de incumplimiento por parte de su emisor, en este caso, el gobierno de EE. UU., Sus precios fluctúan hacia arriba y hacia abajo entre su fecha de emisión y su fecha de vencimiento .
Los TIPS también son muy sensibles a los cambios en las tasas de interés vigentes. Como resultado, podría perder dinero si vende un TIPS antes de su vencimiento. En este caso, la pérdida del principal puede superar con creces el beneficio de la protección contra la inflación. Si tiene la intención de mantener el bono hasta su vencimiento, sin embargo, eso no es un problema.
Es mucho más probable que las fluctuaciones principales sean un problema si posee un fondo mutuo o fondo cotizado (ETF) que invierte en TIPS.
En este caso, el aumento de las tasas de interés provocará una disminución sustancial en el valor del precio de las acciones del fondo. A diferencia de un bono individual, los fondos mutuos no tienen fecha de vencimiento establecida, por lo que no tiene garantía de que se le devuelva el valor total de su principal.